Phân tích chuyên sâu

SEC sẽ bỏ phiếu về vấn đề gì

SEC đã triệu tập một cuộc họp công khai mở theo Sunshine Act vào thứ Sáu, ngày 14 tháng 8, lúc 10:00 sáng theo giờ ET, nhằm xem xét “Regulation Crypto Assets”, một chế độ chào bán được điều chỉnh cho một số hợp đồng đầu tư đối với tài sản mã hóa, do Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp trình bày tại một cuộc họp công khai vào ngày 14 tháng 8.

Các ủy viên sẽ bỏ phiếu xem liệu có ban hành một thông báo chính thức về đề xuất quy định hay không. Nếu bỏ phiếu thuận, đề xuất sẽ được công bố và mở ra giai đoạn thông báo và lấy ý kiến, nhưng điều đó vẫn chưa đồng nghĩa với việc áp dụng các quy định ràng buộc. Đây là quy trình quy định lớn đầu tiên dành riêng cho tài sản mã hóa của cơ quan này, đánh dấu bước ngoặt từ việc cưỡng chế theo từng trường hợp sang một khuôn khổ mà các dự án có thể lên kế hoạch.

Reg Crypto có thể định hình lại việc phát hành token như thế nào

Reg Crypto được mô tả là một chế độ chào bán được điều chỉnh cho một số hợp đồng đầu tư, và dự kiến sẽ bao gồm các trường hợp miễn trừ cho việc phát hành token, các “cửa sổ” huy động vốn theo phong cách startup và một “cảng an toàn cho các hợp đồng đầu tư” nhằm làm rõ khi nào các token có thể ngừng được coi là chứng khoán sau khi một mạng lưới đủ phi tập trung.

Các bản thảo và bài phát biểu gợi ý về các trường hợp miễn trừ có thể áp dụng cho các startup và các vòng huy động vốn rộng hơn, có thể cho phép huy động lên tới 75 triệu đô la trong vòng 12 tháng, dù các ngưỡng chính xác hiện vẫn chưa xuất hiện trong chương trình nghị sự chính thức. So với các hướng dẫn mang tính không chính thức của nhân sự, một quy định hoàn thiện sẽ vững chắc hơn trước các thay đổi trong ban lãnh đạo của SEC trong tương lai, đồng thời cung cấp cho tổ chức phát hành một lối đi nhất quán để huy động vốn trong Hoa Kỳ và một lối rời khỏi thẩm quyền của SEC rõ ràng hơn.

Diễn giải cốt lõi: Các dự án hiện đang phụ thuộc vào các trường hợp miễn trừ trong một “vùng xám” có thể sẽ nhận được lộ trình được xác định để bán các token phù hợp với quy định, nhưng các giới hạn cuối cùng và nghĩa vụ công bố thông tin sẽ quyết định đến mức độ nào lộ trình đó thực sự có thể áp dụng trong thực tiễn.

Lịch trình, chính sách và những điều cần theo dõi

Cuộc bỏ phiếu ngày 14 tháng 8 khởi động một quy trình gồm nhiều giai đoạn. Nếu đề xuất được thông qua, SEC sẽ yêu cầu lấy ý kiến công chúng, thường kéo dài từ một đến ba tháng, và sau đó sẽ điều chỉnh quy định trước khi chấp nhận cuối cùng, trong một chu kỳ có thể kéo dài từ 12 đến 18 tháng.

Quy trình quy định này đang tiến triển trong khi Digital Asset Market Clarity Act toàn diện hơn vẫn bị chặn tại Thượng viện, nơi một cuộc bỏ phiếu quan trọng về cloture dự kiến diễn ra vào ngày 15 tháng 9 và khả năng được thông qua được mô tả là thấp. Sự không chắc chắn về lập pháp này khiến Reg Crypto trở thành một kênh quan trọng trong ngắn hạn để điều tiết tài sản mã hóa tại Hoa Kỳ, dù Quốc hội vẫn nắm quyền kiểm soát đối với việc phân chia cuối cùng các thẩm quyền giữa SEC và CFTC.

Các điểm chính cần theo dõi là nội dung của đề xuất sẽ được công bố, đặc biệt là các giới hạn huy động vốn, các tiêu chí đủ điều kiện đối với token nào có thể được áp dụng, các tiêu chuẩn công bố thông tin và việc khuôn khổ này tương tác như thế nào với các quy định dự kiến cho việc lưu ký và giao dịch các chứng khoán token hóa.

Niềm tin: cao. Lịch trình của cuộc họp, phạm vi và khái niệm Reg Crypto đã được xác nhận trong nhiều thông báo chính thức và các báo cáo quan trọng về chính sách công.

Kết luận

Quyết định của SEC về việc ấn định một cuộc bỏ phiếu cho Reg Crypto đánh dấu một bước ngoặt đáng kể, từ việc giám sát tài sản mã hóa dựa trên cưỡng chế theo từng vụ việc sang một khuôn khổ pháp lý chính thức cho các đợt chào bán token. Cho đến khi đề xuất được công bố và cuối cùng được hoàn tất, vẫn không có gì thay đổi đối với các tổ chức phát hành, nhưng cuộc họp sắp tới và giai đoạn lấy ý kiến sẽ quyết định việc triển khai các token tuân thủ quy định ở Mỹ trong những năm tới sẽ dễ hay khó đến mức nào, đặc biệt nếu CLARITY Act vẫn bị đình trệ.

#SEC #SenateDelaysCLARITYActVoteToSeptember #AnfeliaInvestment