Ethereum đang bước vào một vùng định giá mang tính lịch sử và rất đáng chú ý.

Hai chỉ số dài hạn quan trọng giờ đây đã chuyển sang vùng âm:

🔴 MVRV Z Score: -0.14
ETH đang giao dịch với mức định giá bị nén mạnh so với giá trị đã thực hiện (realized value). Trong lịch sử, các lần MVRV Z Score âm thường xuất hiện trong giai đoạn thị trường chịu áp lực lớn và tạo ra mức định giá dài hạn hấp dẫn.

🔴 Tốc độ tăng trưởng Delta: -0.07
Chỉ số này so sánh mức tăng của Market Cap với mức tăng của Realized Cap, dựa trên trung bình 365 ngày.

Khi chỉ số này chuyển sang âm, Realized Cap đang tăng mạnh hơn so với định giá thị trường, cho thấy giá trị tích lũy trên chuỗi đang vượt trội so với mức tăng giá mang tính đầu cơ.
Và đây là lúc mọi thứ trở nên thú vị.

Cả hai chỉ số hiện đang âm cùng lúc.

Về mặt lịch sử, những điều kiện tương tự thường gắn nhiều hơn với tích lũy và bị định giá thấp, chứ không phải với sự hưng phấn của thị trường.

Điều này không có nghĩa là $ETH đã đạt đáy cuối cùng.

Nhưng ẩn dưới sự yếu kém về giá, cấu trúc định giá của Ethereum đang ngày càng trở nên hấp dẫn.

Thị trường vẫn đang bi quan.
Các nền tảng của định giá bắt đầu kể một câu chuyện khác.