Báo cáo việc làm mới nhất của Mỹ vừa được công bố, nhưng số liệu lại thể hiện một sự “mâu thuẫn” cực kỳ khó hiểu. Thị trường đang rối vì điều này, và bước đi tiếp theo của Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) cũng trở nên mờ mịt hơn bao giờ hết.
Việc làm mới sụp đổ nhưng tỷ lệ thất nghiệp lại giảm?
Trước hết, hãy xem số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP). Thị trường ban đầu kỳ vọng sẽ có thêm 80.000 người, nhưng kết quả lại bất ngờ lao dốc chỉ còn 23.000 người. Điều này cho thấy hiện trạng tạo việc làm ròng của Mỹ gần như đang trong trạng thái “tăng trưởng bằng 0”. Nhưng điều kỳ lạ nhất là: trong bối cảnh số cơ hội việc làm giảm mạnh, tỷ lệ thất nghiệp lại đi từ mức 4,5% vào tháng 11 năm ngoái xuống còn 4,1%.
Lật tẩy ảo tượng về tỷ lệ thất nghiệp giảm
Tại sao số việc làm ít đi nhưng tỷ lệ thất nghiệp lại thấp? Nguyên nhân là “tỷ lệ tham gia lực lượng lao động” sụt giảm theo kiểu “rơi tự do”, từ 62,5% xuống 61,4%. Điều này có nghĩa là một lượng lớn dân số trực tiếp từ bỏ việc tìm kiếm việc làm, và trong thống kê chính thức, những người không đi tìm việc sẽ không được tính vào nhóm thất nghiệp. Chính vì vậy đã tạo ra “ảo giác” số liệu tỷ lệ thất nghiệp giảm.
Chưa có suy thoái, doanh nghiệp đang đóng băng tuyển dụng nhưng chưa sa thải nhân viên
Mặc dù dữ liệu tổng thể nhìn có vẻ ảm đạm, nhưng hiện số người lần đầu nộp đơn nhận trợ cấp thất nghiệp lại cực thấp, chỉ khoảng 189.000 người. Điều này cho thấy đa số doanh nghiệp dù đã ngừng tuyển dụng nhân sự mới nhưng cũng chẳng nỡ sa thải. Chỉ cần thị trường vẫn chưa bùng phát làn sóng sa thải quy mô lớn, thì chúng ta vẫn chưa thật sự bước vào vòng xoáy xấu của suy thoái kinh tế.
Bản báo cáo thị trường lao động đầy mâu thuẫn này khiến Fed rơi vào thế khó về chính sách. Theo kinh nghiệm lịch sử, trong năm bầu cử giữa kỳ đầy bất định như vậy, dù Fed trong cuộc họp ngày 16/9 quyết định tăng lãi suất hay không, thì thị trường chứng khoán Mỹ (US stocks) vẫn có xác suất rất cao sẽ bắt đầu một đợt điều chỉnh giảm rõ rệt trước cuối tháng 9.
Đối với các nhà đầu tư tiền mã hóa và chứng khoán Mỹ, báo cáo này giống như một lời cảnh báo đi trước. Thay vì mù quáng đuổi giá ngay bây giờ, hãy chuẩn bị tiền mặt và stablecoin. Khi vào nửa sau tháng 9, thị trường có thể hoảng loạn điều chỉnh giảm mạnh do số liệu vĩ mô lẫn lộn hoặc vì quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), thì đó chính là thời điểm tốt nhất để kiên định thực hiện chiến lược “mua đáy”, phân bổ và tích lũy các tài sản chất lượng ở vùng giá thấp.
