Chiến tranh tại Iran có thể vừa trao cho Mỹ một “vấn đề Nhật Bản” mà hiện chưa ai để ý.
Nhật Bản nhập 94% lượng dầu thông qua Trung Đông. Eo biển Hormuz mà trở nên rắc rối thì chi phí năng lượng tăng vọt, đồng yên yếu đi. Tokyo đã từng phải can thiệp, với sự hậu thuẫn của Washington.
Nhưng vấn đề là — bảo vệ đồng yên không hề miễn phí. Nếu Nhật Bản tiếp tục đổ tài sản ra nước ngoài hoặc rút dự trữ, điều đó sẽ chảy sang các thị trường trái phiếu toàn cầu. Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng cao hơn. Điều kiện thắt chặt hơn. Tính thanh khoản trôi nổi giảm đi. Cả cổ phiếu lẫn crypto đều chịu ảnh hưởng.
Trong khi đó, Fed lại bị kẹt. Dầu tăng giá = lạm phát nhích lên = việc nới lỏng sẽ khó hơn, ngay cả khi thị trường đang gào thét đòi nới lỏng.
$BTC nằm ngay giữa câu chuyện này. Không hề giao dịch trong “chân không”. Nếu giao dịch vay dùng đồng yên bị tháo lui trong khi lợi suất leo dốc, tâm lý né rủi ro sẽ đánh vào mọi thứ. Nhưng nếu các ngân hàng trung ương can thiệp bằng cách bơm thanh khoản để ổn định cơn rối? Lúc đó mọi thứ mới trở nên thú vị.
Đây không còn chỉ là câu chuyện về dầu nữa. Nó đang chuyển thành một vòng xoáy thanh khoản, FX và thị trường trái phiếu mà rất nhiều người vẫn chưa kịp kết nối.
Nhật Bản nhập 94% lượng dầu thông qua Trung Đông. Eo biển Hormuz mà trở nên rắc rối thì chi phí năng lượng tăng vọt, đồng yên yếu đi. Tokyo đã từng phải can thiệp, với sự hậu thuẫn của Washington.
Nhưng vấn đề là — bảo vệ đồng yên không hề miễn phí. Nếu Nhật Bản tiếp tục đổ tài sản ra nước ngoài hoặc rút dự trữ, điều đó sẽ chảy sang các thị trường trái phiếu toàn cầu. Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng cao hơn. Điều kiện thắt chặt hơn. Tính thanh khoản trôi nổi giảm đi. Cả cổ phiếu lẫn crypto đều chịu ảnh hưởng.
Trong khi đó, Fed lại bị kẹt. Dầu tăng giá = lạm phát nhích lên = việc nới lỏng sẽ khó hơn, ngay cả khi thị trường đang gào thét đòi nới lỏng.
$BTC nằm ngay giữa câu chuyện này. Không hề giao dịch trong “chân không”. Nếu giao dịch vay dùng đồng yên bị tháo lui trong khi lợi suất leo dốc, tâm lý né rủi ro sẽ đánh vào mọi thứ. Nhưng nếu các ngân hàng trung ương can thiệp bằng cách bơm thanh khoản để ổn định cơn rối? Lúc đó mọi thứ mới trở nên thú vị.
Đây không còn chỉ là câu chuyện về dầu nữa. Nó đang chuyển thành một vòng xoáy thanh khoản, FX và thị trường trái phiếu mà rất nhiều người vẫn chưa kịp kết nối.