Điều này không phải là việc Saylor đột nhiên trở nên bi quan về Bitcoin, mà là câu chuyện về việc Strategy quản lý cấu trúc vốn của mình. Strategy đã bán 1.690 $BTC với tổng giá trị khoảng $108,6M, ở mức giá bình quân $64.262, và các báo cáo cho biết số tiền thu được được dùng để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC. Đồng thời, công ty đã huy động khoảng $653M thông qua việc bán cổ phiếu MSTR, đẩy dự trữ USD của mình lên khoảng $4,65B. Vậy tại sao phải bán trong khi nhu cầu từ các tổ chức đang quay trở lại? Vì Strategy không nhất thiết phải chọn giữa “lạc quan về BTC” và “bán BTC”. Công ty có thể lạc quan về giá trị dài hạn của Bitcoin, đồng thời sử dụng một phần kho BTC để đáp ứng các nghĩa vụ tài trợ ngắn hạn và cấu trúc cổ phiếu ưu đãi của mình. Nếu Phố Wall đang hấp thụ $BTC trong khi #Strategy đang phân phối một phần nắm giữ của mình, thì thị trường thực chất đang hỏi: Bên nào có niềm tin mạnh hơn—những nhà mua tổ chức mới hay một trong những “cá voi” doanh nghiệp lớn nhất của Bitcoin? Quan điểm của tôi: Đừng mù quáng chạy theo bất kỳ bên nào. Hãy theo dõi dòng chảy. Nếu ETF và các tổ chức tiếp tục tích lũy trong khi Strategy vẫn bán với tỷ lệ tương đối nhỏ so với khối tài sản khổng lồ của mình, thì thị trường hoàn toàn có thể hấp thụ lượng cung một cách dễ dàng. Nhưng nếu các đợt bán của Strategy tăng tốc và dòng tiền từ tổ chức suy yếu, lúc đó tôi sẽ thận trọng hơn nhiều. Tín hiệu thực sự không phải là 1.690 BTC. Mà là việc liệu việc bán có trở thành một xu hướng hay không. #BTC Price Analysis# #Macro Insights#