Bức tranh đầu tuần này khá căng thẳng, nhưng điều quan trọng là phải tách bạch những gì đang diễn ra trong chiến tranh với điều đang thực sự gây áp lực lên Bitcoin.

🇺🇸🇮🇷 EUA x Iran: tình hình cập nhật nhất

Các cuộc đàm phán hòa bình vẫn bị bế tắc. Điểm nóng chính là thỏa thuận liên quan đến Iran và tương lai của eo biển Hormuz.

Chính phủ Trump đang gây sức ép lên Iran để đòi các khoản bồi thường liên quan đến những xung đột trước đó, khiến các cuộc đàm phán trở nên khó khăn hơn.

Thị trường dầu mỏ phản ứng ngay lập tức: Brent đạt khoảng 88 USD/thùng, trong khi dầu Mỹ đạt khoảng 82,45 USD.

Mối quan tâm của các nhà đầu tư là liệu một đợt suy giảm mới trong các cuộc đàm phán có gây ra sự gián đoạn lớn hơn đối với dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz hay không.

Điều này có thể làm tăng lạm phát toàn cầu và khiến việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trở nên khó khăn hơn.

Nói cách khác: vào lúc này, thị trường quan tâm nhiều hơn đến các hệ quả kinh tế của chiến tranh hơn là một sự mở rộng giao tranh ngay lập tức.

₿ Và vì sao Bitcoin đang giảm?

Đợt giảm vào thứ Hai/đầu thứ Ba này có vẻ liên quan đến sự kết hợp của nhiều yếu tố, chứ không chỉ do chiến tranh.

1. Tăng mức độ e ngại rủi ro

Bitcoin tiếp tục được nhiều nhà đầu tư tổ chức xem như một tài sản rủi ro. Khi nỗi sợ chiến tranh gia tăng, dầu đắt đỏ, lạm phát cao và lãi suất cao, các nhà đầu tư thường có xu hướng cắt giảm vị thế ở những tài sản biến động mạnh hơn.

Thậm chí còn có một điểm phân kỳ đáng chú ý: trong khi vàng tăng khoảng 2,5% vào ngày 10 tháng 8, thì Bitcoin lại giảm khoảng 1,5%, theo dữ liệu do các nhà đầu tư tổng hợp.

2. Dầu đắt hơn = lạm phát = lãi suất

Có lẽ đây là điểm quan trọng nhất.

Nếu dầu vẫn ở mức cao do xung đột:

chiến tranh → dầu ↑ → lạm phát ↑ → Fed ít sẵn sàng hơn để cắt giảm lãi suất → USD/lãi suất ↑ → tài sản rủi ro ↓ → Bitcoin bị sức ép

Hãng Reuters đưa tin hôm nay rằng thị trường đang đánh giá đúng rủi ro này, kể cả trong bối cảnh kỳ vọng về các dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ.

3. Chốt lời

Sau những biến động trước đó của Bitcoin, một phần nhà đầu tư có thể đơn giản là đang chốt lời. Trên các thị trường tiền mã hóa, một đợt giảm tương đối nhỏ cũng có thể đẩy nhanh đà sụt khi có quá nhiều vị thế dùng đòn bẩy.

4. Bitcoin không hoạt động đúng như "vàng kỹ thuật số" trong lần này

Đây là một điểm thú vị mà bạn cần quan sát. Trong các thời điểm căng thẳng địa chính trị, vàng thường nhận được nhu cầu phòng thủ, trong khi Bitcoin có thể giảm cùng với cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác.

Điều này đã từng xảy ra trong giai đoạn khủng hoảng liên quan đến Iran và Mỹ: các nghiên cứu của Fidelity cho thấy hành vi của Bitcoin trong các cuộc xung đột địa chính trị có thể khác khá nhiều so với vàng.

⚠️ Tôi sẽ theo dõi điều gì trong những ngày tới

Để biết liệu đợt giảm của Bitcoin có thể đi sâu hơn, tôi sẽ theo dõi chủ yếu bốn chỉ báo:

Chỉ báo

Nếu điều đó xảy ra:

Khả năng tác động lên BTC

🇺🇸🇮🇷 Thỏa thuận hòa bình tiến triển

Căng thẳng giảm

🟢 Tích cực

🛢️ Dầu tiếp tục tăng

Lạm phát tăng

🔴 Tiêu cực

🇺🇸 Lạm phát của Mỹ bất ngờ tăng

Lãi suất cao kéo dài hơn nữa

🔴 Tiêu cực

🕊️ Eo biển Hormuz bình thường hóa

Dầu giảm = rủi ro giảm

🟢 Tích cực

Nhìn từ góc độ thị trường tại thời điểm này: dường như đợt giảm của Bitcoin chủ yếu là do sự kết hợp giữa e ngại rủi ro + dầu/lạm phát + kỳ vọng lãi suất của Mỹ + chốt lời, chứ không đơn thuần là "Bitcoin giảm vì chiến tranh".

Và có một vấn đề đặc biệt quan trọng: nếu Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận và khi đó giá dầu bắt đầu giảm, Bitcoin có thể phản ứng nhanh, vì nó sẽ làm giảm một trong những mối lo ngại vĩ mô chính của thị trường.