# Keel Infrastructure (Trước đây là Bitfarms) Hoàn Toàn Rời Khỏi Khai Thác Bitcoin Ở Mỹ, Đẩy Mạnh Trung Tâm Dữ Liệu AI
Keel Infrastructure Corp., công ty trước đây được biết đến với tên Bitfarms, đã chính thức khép lại hoạt động khai thác Bitcoin tại Mỹ. Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 được công bố trong tuần này, công ty xác nhận rằng tính đến ngày 29/6/2026, tất cả các cơ sở khai thác của mình tại Mỹ đều đã được tháo dỡ, và các tài sản này hiện đang được chuyển đổi thành trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) và điện toán hiệu năng cao (HPC). Kết hợp với việc công ty đã thoái vốn trước đó đối với các hoạt động tại Argentina và Paraguay, động thái này về cơ bản đã tháo gỡ toàn bộ dấu ấn khai thác tại Mỹ Latinh và Bắc Mỹ mà Bitfarms đã mất gần một thập kỷ để xây dựng.
## Bán dần “ngăn xếp” Bitcoin
Việc thu hẹp hoạt động khai thác diễn ra song song với quá trình thanh lý ổn định kho Bitcoin của công ty. Từ ngày 1/4 đến ngày 7/8/2026, Keel đã bán 1.085 BTC với tổng giá trị xấp xỉ 75 triệu USD, để lại số dư 1.861 BTC tính đến đầu tháng 8. Ban quản lý cho biết họ dự định tiếp tục thanh lý các khoản nắm giữ Bitcoin còn lại trong suốt nửa cuối năm 2026 để hỗ trợ tài trợ cho kế hoạch xây dựng trung tâm dữ liệu. Dù đã bán, Keel vẫn nắm giữ một phần đáng kể BTC trên bảng cân đối kế toán, có giá trị vượt 100 triệu USD dựa trên giá gần đây.
## Một quý tệ trên giấy tờ
Các con số cho thấy một câu chuyện về một công ty đang ở giữa một giai đoạn chuyển đổi tốn kém. Doanh thu Q2/2026 đạt 30,4 triệu USD, giảm khoảng 50% so với 60,9 triệu USD cùng kỳ năm trước, chủ yếu do giá Bitcoin bình quân thấp hơn và việc đóng cửa các cơ sở khai thác “di sản”, bao gồm việc đóng cửa nhà máy Moses Lake ở Washington vào tháng 4. Doanh thu nửa đầu năm 2026 đạt tổng cộng 67,4 triệu USD.
Lỗ cũng mở rộng mạnh. Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 65,0 triệu USD trong quý và 210,3 triệu USD trong sáu tháng đầu năm, so với các khoản lỗ chỉ 5,5 triệu USD và 61,1 triệu USD trong cùng các giai đoạn một năm trước. Một phần lớn đến từ 63 triệu USD khấu hao lũy kế nhanh do việc ngừng hoạt động các giàn khai thác tại các địa điểm Panther Creek và Scrubgrass. EBITDA đã điều chỉnh chuyển sang âm 23,7–24 triệu USD, so với mức dương của một năm trước. Chi phí chung và quản trị cũng tăng hơn 60%, phản ánh việc tuyển dụng mạnh tay nhân sự về kỹ thuật và quản lý dự án để hỗ trợ quá trình chuyển sang HPC.
## Nhưng bảng cân đối kế toán trông có vẻ mạnh
Dù chịu lỗ, lãnh đạo Keel vẫn muốn nhấn mạnh rằng công ty đang được hậu thuẫn vốn tốt hơn bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử. Tính đến ngày 7/8, tổng thanh khoản đạt khoảng 819 triệu USD, gồm xấp xỉ 698–715 triệu USD tiền mặt và khoảng 121 triệu USD Bitcoin không bị ràng buộc. Kho “vũ khí” đó được tăng cường trong tháng 6 nhờ đợt phát hành 458 triệu USD trái phiếu chuyển đổi ưu tiên, cao hơn đáng kể so với mức huy động dự kiến ban đầu 350 triệu USD. CEO Ben Gagnon và CFO Jonathan Mir đều cho rằng thanh khoản này mang lại cho công ty “không gian” để phát triển các cơ sở theo đúng tiến độ của riêng mình, thay vì buộc phải đưa ra các quyết định thương mại vội vàng.
## Trạng thái hiện tại của bước ngoặt sang AI
Trên thực địa, Keel cho biết ba địa điểm ưu tiên của họ đang tiến gần đến việc hoàn tất cấp phép đầy đủ:
- **Moses Lake, Washington** — đang trong lộ trình trở thành trung tâm dữ liệu được cấp phép đầy đủ đầu tiên của Keel, với việc vận hành thử dự kiến vào năm 2027 và thủ tục cấp phép dự kiến hoàn tất vào cuối Q3/2026. Các mô-đun điện Vertiv ban đầu đã được tiếp nhận tại hiện trường.
- **Panther Creek, Pennsylvania** — đã có được 350 MW công suất điện, với khả năng mở rộng lên 500 MW hoặc hơn, và được kỳ vọng sẵn sàng về điện vào năm 2027.
- **Sharon, Pennsylvania** — đã có được chấp thuận về quy hoạch phân khu và phát triển đất, với các giấy phép môi trường đang được triển khai.
Ngoài ba hạng mục này, Keel cũng đang thúc đẩy một kế hoạch mở rộng khoảng 2 gigawatt tại Pennsylvania, dự kiến có cập nhật vào khoảng tháng 12 hoặc tháng 1. Công ty cũng đã ký thỏa thuận tại Sherbrooke, Quebec, cho việc chuyển giao có điều kiện 96 MW công suất điện gắn với một cơ sở tiềm năng về HPC và AI tại Canada. Ban quản lý cho biết đã có một số bên thuê tiềm năng đang trong quá trình trao đổi cho các địa điểm được chuyển đổi, dù vẫn chưa có hợp đồng thuê ràng buộc nào được công bố.
## Vì sao điều này quan trọng đối với thị trường rộng hơn
Sự chuyển đổi của Keel nằm trong một xu hướng lớn hơn đang quét qua ngành khai thác Bitcoin trong năm 2026. Nhiều nhà khai thác quy mô lớn đã chuyển hướng hạ tầng điện — có thể coi đây là tài sản có giá trị nhất trong một nền kinh tế đang “đói” AI — từ việc băm (hashing) Bitcoin sang cho thuê năng lực tính toán cho các công ty AI và điện toán đám mây. Lý do khá đơn giản: khi độ khó băm tăng và biên lợi nhuận khai thác bị co lại, các megawatt từng cấp điện cho dàn ASIC thường có thể tạo ra doanh thu dự đoán hơn và biên lợi nhuận cao hơn nhờ hợp đồng thuê dài hạn cho HPC (high-performance computing).
Đối với những người nắm giữ Bitcoin và các thợ đào đang theo dõi xu hướng này, bước đi của Keel đặt ra một câu hỏi quen thuộc: việc chuyển dịch công suất điện khỏi hoạt động khai thác có trở thành “hậu thuẫn” dài hạn cho độ khó mạng và tính phi tập trung hay chỉ đơn giản là đánh dấu sự hợp nhất tự nhiên khi các nhà vận hành không còn lãi rời khỏi cuộc chơi? Dù theo hướng nào, phản ứng của cổ phiếu Keel — cổ phiếu giảm hơn 11% sau khi công bố kết quả — cho thấy Phố Wall vẫn đang cân nhắc liệu bước ngoặt AI có mang lại hiệu quả trước khi bảng cân đối kế toán được kiểm tra thêm.
Các mốc quan trọng tiếp theo của Keel sẽ là hoàn tất thủ tục cấp phép tại Moses Lake, tiến độ của đường ống điện năng Pennsylvania, và — có lẽ được cộng đồng crypto quan tâm nhất — tốc độ lượng 1.861 BTC còn lại được bán ra khi công ty hoàn tất quá trình chuyển đổi từ thợ đào Bitcoin sang nhà phát triển hạ tầng AI.
#BitfarmsMining #AIDataCenters #CryptoMining
