ĐIỂM NHÌN: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ lãi suất ở mức 3,50–3,75% trong tháng 7, với ba phiếu phản đối cho rằng cần tăng. Dữ liệu bảng lương tháng 7 yếu (-23K so với mức +83K dự kiến, kèm điều chỉnh giảm 103K) khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm và đồng USD mềm hơn — nhưng BTC lại không thể giữ đà tăng trên 65.300 USD. Sự “không khớp” này là câu chuyện: Bitcoin đang hoạt động ít giống tài sản rủi ro (risk-on) hơn và giống như một tài sản thế chấp nhạy cảm với thanh khoản.