ETH hôm nay ở quanh mức 1.919 USD, 24 giờ chỉ tăng nhẹ khoảng 0,1%. Nếu chỉ nhìn giá, bạn sẽ thấy nó khá “phẳng”. Nhưng dòng tiền thì không hề phẳng. ETF ETH giao ngay tuần trước ghi nhận dòng ròng vào 245 triệu USD, đã liên tục 5 tuần ròng vào; trong đó một sản phẩm của ETHA đóng góp 203 triệu USD. Dòng chảy này không nhất thiết sẽ kéo giá ngay lập tức, nhưng nó sẽ thay đổi cách thị trường nhìn nhận ETH: không chỉ nhìn gas, không chỉ nhìn lợi suất từ staking, mà là xem liệu nó có thể quay trở thành vị thế cốt lõi trong phân bổ tài sản hay không.
Điều thú vị là ở một phía khác, EIP-8363 lại một lần nữa đẩy các điểm tranh cãi ra ánh sáng. Đề xuất muốn khi tỷ lệ staking tăng lên thì sẽ dần dần đốt (burn) phần thưởng cho validator; trong trường hợp cực đoan, nếu nguồn cung staked đạt 50% thì việc đốt phần thưởng sẽ lên tới 100%. Nghe như vậy thì chắc chắn trong hệ sinh thái sẽ có người không thoải mái. Nếu ETH “mỏng hóa” lợi suất, thì nó sẽ trở thành loại tiền tệ cứng hơn hay lại là một tài sản khó bán hơn cho các tổ chức? Câu hỏi này nghe không mấy dễ chịu, nhưng lại rất then chốt.
Hiện tại tôi nghiêng về việc xem ETH như một “biến chậm” (slow variable). Nó không thẳng như BTC, cũng không “nhẹ” như meme. Dưới 1.831 có áp lực thanh lý vị thế long khá lớn, còn trên 2.011 lại có áp lực từ short. Giá bị kẹp ở giữa, nhưng dòng tiền thì đang âm thầm chảy vào. Lúc này, đừng vội hỏi vì sao nó không tăng. Có thể nó đang đợi thị trường trước tiên hiểu nó sẽ trở thành cái gì.$ETH