Token hóa tài sản kỹ thuật số được bảo đảm tại Kazakhstan: mô hình mới cho hạ tầng tài chính
Cộng hòa Kazakhstan đang xem xét các khả năng phát triển hạ tầng tài chính số, trong đó công nghệ blockchain có thể trở thành công cụ để tạo ra các hình thức lưu thông mới cho các tài sản kỹ thuật số được bảo đảm.
Khái niệm được đề xuất предполага́ việc hình thành một hệ sinh thái được quản lý, объединяющую các pháp nhân, hạ tầng tài chính, các đơn vị token hóa, các công ty công nghệ và cơ quan quản lý.
Mô hình có thể hoạt động như thế nào?
Một trong những cơ chế khả dĩ là pháp nhân gửi tiền vào một tài khoản đặc biệt trong khuôn khổ cơ sở hạ tầng được quản lý. Sau khi xác nhận tài sản bảo đảm, xác minh danh tính công ty và đáp ứng các yêu cầu đã đặt ra, một tài sản kỹ thuật số tương ứng có thể được hình thành.
Trong mô hình này, blockchain không chỉ được sử dụng như một công nghệ phát hành token, mà còn là một thành phần của hạ tầng ghi nhận, chuyển giao và kiểm soát các quyền kỹ thuật số.
Vai trò của Ngân hàng Quốc gia CH Kazakhstan
Về tiềm năng, Ngân hàng Quốc gia CH Kazakhstan có thể tham gia vào việc xây dựng các quy tắc và yêu cầu cơ sở hạ tầng cho thị trường tài sản kỹ thuật số được bảo đảm.
Các hướng chính có thể là:
các yêu cầu về tài sản bảo đảm và dự trữ;
xác định danh tính pháp nhân;
các thủ tục AML/KYC/KYB;
kiểm toán và công bố thông tin;
kiểm soát lưu chuyển tài sản kỹ thuật số;
tiêu chuẩn cho các đơn vị token hóa;
quản lý rủi ro tài chính và công nghệ.
Hộp cát pháp lý
Một yếu tố quan trọng của mô hình được đề xuất có thể là các hộp cát pháp lý.
Các đơn vị token hóa có thể thử nghiệm các dự án mới trong môi trường được kiểm soát, bao gồm RWA, trái phiếu kỹ thuật số, công cụ tài chính được token hóa, tài sản kỹ thuật số doanh nghiệp và các giải pháp blockchain khác.
Điều này sẽ cho phép trước hết kiểm tra mô hình pháp lý, tài chính và công nghệ, sau đó xem xét khả năng mở rộng của nó.
Tại sao điều này quan trọng đối với Kazakhstan?
Token hóa được quản lý có tiềm năng tạo ra một kênh tương tác mới giữa vốn truyền thống và nền kinh tế số.
Trong tương lai, điều này có thể góp phần vào:
vốn → tài sản bảo đảm → token hóa → ghi nhận số hóa → lưu thông tài sản kỹ thuật số → phát triển thị trường nội địa.
Với kiến trúc pháp lý phù hợp, có thể tăng tính minh bạch của các giao dịch, tăng cường kiểm soát đối với các bên tham gia và giảm một số loại rủi ro liên quan đến việc phát hành và lưu thông tài sản kỹ thuật số thiếu minh bạch.
Tuy nhiên, bản thân blockchain không đảm bảo không có gian lận. Nếu không có xác nhận pháp lý về tài sản bảo đảm, kiểm toán, KYB/KYC, AML và kiểm soát dự trữ thì token kỹ thuật số sẽ không tự động trở thành một công cụ tài chính đáng tin cậy.
Kazakhstan như một trung tâm tiềm năng của token hóa
Đối với Kazakhstan, đây có thể không chỉ là một hướng phát triển công nghệ mà còn là một hướng chiến lược của thị trường tài chính.
Cơ sở hạ tầng khả dĩ có thể bao gồm:
cơ quan quản lý + ngân hàng + pháp nhân + các đơn vị token hóa + nhà đầu tư + cơ sở hạ tầng blockchain.
Trong tương lai, điều này có thể tạo ra các điều kiện cho sự phát triển của thị trường RWA, các công cụ tài chính kỹ thuật số, tài trợ doanh nghiệp và các dự án blockchain quốc tế.
Lưu ý: mô hình được trình bày là một đề xuất mang tính khái niệm và đang ở giai đoạn tiếp tục hoàn thiện về pháp lý, tài chính và quy định. Nó không nên được hiểu là một cơ chế đã được phê duyệt hay một chương trình nhà nước chính thức của Ngân hàng Quốc gia CH Kazakhstan.
Token hóa không chỉ đơn giản là phát hành token. Đó là việc tạo ra một cơ sở hạ tầng niềm tin mới giữa tài sản thực, vốn, công nghệ và thị trường tài chính được quản lý.
