Tại sao thị trường lại tăng trưởng, nếu trong mỗi giao dịch đều có cả người mua lẫn người bán
Ở phần trước, chúng ta đã đến một địa điểm nghe có vẻ lạ lùng.
Công ty có thể làm việc bình yên: vẫn những nhà máy đó, vẫn những nhân viên đó, vẫn những sản phẩm đó.
Và cổ phiếu của nó chỉ trong vài giờ đã tăng 10%.
Với tiền điện tử thì còn thú vị hơn.
Dự án có thể không ra bất kỳ tin tức nào, các nhà phát triển thậm chí có thể ngủ - vậy mà giá của token bất ngờ bắt đầu lao lên.
Vậy nên trong biến động ngắn hạn của giá vẫn còn điều gì đó khác nữa.
Và thông thường người ta giải thích điều này rất đơn giản:
“Người mua giờ nhiều hơn người bán”.
Nghe có vẻ hợp lý.
Nhưng vẫn có một vấn đề.
Không có chuyện như thế.
Mỗi lần mua đều có người bán
Hãy tưởng tượng bạn đã mua 1 $BTC .
Nó đến từ đâu?
Có ai đó phải bán cho bạn đúng 1 BTC.
Nếu có 100 BTC khối lượng được khớp, thì nghĩa là đã mua 100 BTC và đồng thời bán 100 BTC.
Số lượng được mua và số lượng được bán trong các giao dịch đã thực hiện luôn khớp nhau.
Lúc đó câu hỏi hiển nhiên xuất hiện:
Nếu việc mua và bán luôn cân bằng như nhau, thì tại sao giá lại chuyển động?
Ngay tại đây, lần đầu tiên chúng ta nhìn thẳng vào bên trong thị trường.
Hãy tưởng tượng một chợ bình thường
Giả sử trước mặt bạn có ba người bán táo.
Người thứ nhất nói:
- Tôi sẽ bán 10 quả táo với $1.
Thứ hai:
- Tôi sẽ bán 20 với $1,10.
Thứ ba:
- Còn của tôi thì là $1,20.
Một người mua đến và nói:
- Tôi sẽ mua 5 quả táo với $1.
Giao dịch đã được thực hiện.
Giá hầu như không dịch chuyển nhiều.
Nhưng rồi một người khác xuất hiện.
Anh ta cần 25 quả táo ngay bây giờ.
Họ không muốn chờ người bán sẽ đồng ý với giá của họ.
Anh ta lấy nốt 5 quả táo còn lại với $1.
Rồi 20 với $1,10.
Giao dịch cuối cùng đã đi qua với $1,10.
Điều gì đã xảy ra?
Người mua không tự nhiên nhiều hơn người bán.
Chỉ đơn giản là đã xuất hiện một người mua sẵn sàng thỏa thuận với giá của người bán.
Trên sàn giao dịch, về cơ bản diễn ra y hệt như vậy.
Chỉ là thay vì những người cầm táo - là các lệnh (orders).
Đó là lý do cần có bảng lệnh (order book)
Trong bảng lệnh có các yêu cầu của những người sẵn sàng mua hoặc bán tài sản ở một mức giá nhất định.
Bên một phía là người mua - bid.
Còn phía bên kia của người bán - ask.
Giả sử người bán đã đặt:
100 đồng xu với $10,00
200 - với $10,01
300 - với $10,02
500 - với $10,03.
Và giờ đây xuất hiện một người mua lớn theo giá thị trường.
Anh ta cần 700 đồng xu ngay lập tức.
Nó lấy đi 100 với $10.
Rồi 200 với $10,01.
Rồi sau đó 300 với $10,02.
Và thêm 100 quả với $10,03.
Giá của giao dịch gần nhất bây giờ là $10,03.
Đây là sự tăng.
Không phải vì người bán đã biến mất.
Và bởi vì người mua hung hãn bắt đầu hấp thụ các đề nghị sẵn có của người bán, từ từ lên cao hơn rồi lại cao hơn nữa.
Nếu việc này được làm ngay bởi rất nhiều người tham gia, hoặc chỉ bởi một người rất lớn, thì đà di chuyển sẽ tăng tốc.
Cơ chế hoạt động theo chiều ngược lại cũng đúng y như vậy.
Khi người bán sẵn sàng bán ngay lập tức, họ bắt đầu lấy các lệnh mua ở mức thấp hơn liên tục.
Giá giảm.
Vì vậy quan trọng hơn không phải số lượng người
Trên thị trường có thể có tới cả ngàn người mua và chỉ một người bán.
Và giá vẫn có thể tiếp tục giảm.
Nếu cả nghìn người mua đặt lệnh thấp hơn xa so với giá hiện tại, còn chỉ một người bán đến với khối lượng rất lớn và bắt đầu bán theo giá thị trường, thì chính người đó có thể đẩy giá đi xuống.
Vì thế câu nói:
“Người mua nhiều hơn người bán”
gần như không nói gì cho chúng ta biết.
Còn câu hỏi thú vị hơn nhiều là:
giờ ai đang quyết liệt hơn?
Ai sẵn sàng ngừng chờ?
Ai bắt đầu chấp nhận giá của người khác?
Ai rút thanh khoản khỏi bảng lệnh?
Và bao nhiêu tiền phải trả cho sự chuyển động này?
Ngay tại đây xuất hiện một trong những thứ quan trọng nhất trên biểu đồ.
Khối lượng
Một cây nến cho chúng ta thấy kết quả của cuộc đấu tranh đó.
Khối lượng cho biết cuộc chiến này đã nghiêm trọng đến mức nào.
Hãy tưởng tượng có hai cây nến xanh giống hệt nhau.
Cả hai đều tăng +3%.
Nhưng cây đầu tiên lại xuất hiện khi khối lượng là bình thường.
Còn ở lần thứ hai, trong vòng vài phút đã có nhiều tiền hơn gấp năm lần so với thường ngày.
Bên ngoài, chuyển động của giá có thể trông giống nhau.
Nhưng bên trong thị trường lại diễn ra những chuyện hoàn toàn khác nhau.
Ở trường hợp thứ hai, có ai đó giao dịch rất tích cực.
Và chính vì vậy nhà giao dịch nhìn không chỉ vào nơi giá đã đi, mà còn nhìn vào chuyện gì đang xảy ra với khối lượng trong lúc giá đang di chuyển theo hướng đó.
Nhưng khối lượng lớn vẫn chưa đồng nghĩa với việc giá tăng
Tại đây bắt đầu phần thú vị nhất.
Giả sử giá đang tăng nhanh.
Khối lượng tăng vọt.
Có vẻ đã là hiển nhiên:
người mua mạnh - giờ thì bay tiếp thôi.
Nhưng giá lại đang tiến sát tới mức $10,50…
và dừng lại.
Khối lượng rất lớn.
Giao dịch nhiều như biển.
Người mua tiếp tục tấn công.
Nhưng kỳ lạ là giá lại không tăng nữa.
Tại sao?
Vì ở phía bên kia có thể đang có một người bán sẵn sàng đưa đi một khối lượng rất lớn.
Người mua đập vào tường.
Và chừng nào bức tường này chưa kết thúc, giá sẽ không thể đi lên.
Hóa ra là một nghịch lý:
khối lượng khổng lồ có thể là dấu hiệu của sức mạnh trong đà di chuyển - nhưng cũng có thể là nơi mà đà di chuyển đó kết thúc.
Vì vậy chỉ một chỉ báo về khối lượng là chưa đủ.
Cần nhìn xem giá phản ứng thế nào với khối lượng đó.
Giờ thì các cây nến trông hơi khác đi
Cây nến xanh lớn giờ đây không còn chỉ là một hình chữ nhật màu xanh đơn thuần trên màn hình nữa.
Phía sau đó là những giao dịch thực sự.
Có người đã đưa ra quyết định.
Có người sợ bị muộn.
Có ai đó đóng vị thế short.
Có ai đó đã mua bằng hàng triệu.
Ngay lúc đó, có ai đó đã đưa cho anh ta những đồng xu của họ.
Còn một cây nến đỏ khổng lồ thì không phải kiểu “gấu tự vẽ ra cây nến”.
Đó là tình huống khi người bán bắt đầu lấy một cách hung hãn toàn bộ nhu cầu sẵn có, thấp hơn từng chút một.
Biểu đồ chỉ là dấu vết của những gì đã xảy ra bên trong thị trường.
Và từ đó nảy sinh một bài toán còn thú vị hơn nhiều.
Có thể nhìn thấy sự chuyển động sớm hơn trước khi xuất hiện cây nến lớn không?
Đó là vì thế mà các trader nghiên cứu thị trường.
Vì sau một cây nến xanh khổng lồ thì gần như ai cũng biết cách mua.
Đồng coin đã tăng +20%.
Khối lượng đã nổ tung.
Mạng xã hội đã bắt đầu bàn tán về đà tăng.
Trong bảng tin (feed) xuất hiện các “tên lửa” 🚀.
Và có vẻ như:
“Đấy rồi, nó bắt đầu!”
Chỉ đôi khi, đến thời điểm này, những người mua sớm đã bắt đầu bán cho những người vừa mới nhận ra đà di chuyển.
Vì vậy thú vị hơn nhiều không phải bản thân “tên lửa”.
Điều thú vị hơn là những gì đã xảy ra trước khi “khởi động”.
Khối lượng vẫn chưa lớn - nhưng bắt đầu tăng lên.
Giá vẫn gần như đứng yên - nhưng người bán bắt đầu khó đẩy nó đi xuống hơn.
Các lệnh mua trở nên quyết liệt hơn.
Thanh khoản ở các mức gần nhất bắt đầu biến mất.
Một chuyển động nhỏ của giá bất ngờ nhận được ngày càng nhiều sự xác nhận.
Thị trường trông vẫn còn rất nhàm chán.
Nhưng bên trong, sự cân bằng đã bắt đầu bị phá vỡ.
Chính tại đó tiềm năng nằm ở chỗ thú vị nhất.
Và ở đây thị trường crypto lại hoàn toàn không khác gì các sàn cũ
Công nghệ đã thay đổi.
Thay vì những người buôn bán trong sảnh - là các máy chủ.
Thay vì những lệnh giấy - là một bảng lệnh điện tử.
Thay vì vài tay môi giới trên sàn - là hàng triệu người, các quỹ, market-maker, bot và thuật toán từ khắp nơi trên thế giới.
Nhưng cơ chế chính vẫn vô cùng đơn giản.
Có người muốn mua.
Có người muốn bán.
Có sẵn thanh khoản.
Và có những khoản tiền bắt đầu hấp thụ thanh khoản đó.
Giá là kết quả của va chạm đó.
Vì vậy nên khi lần tới bạn thấy một đồng coin bất ngờ tăng +30%, hãy thử nhìn biểu đồ theo một cách hơi khác.
Đừng chỉ hỏi:
“Tại sao nó tăng?”
Hãy nhìn về phía trái của cây nến xanh lớn.
Và hãy hỏi:
“Có gì đã bắt đầu thay đổi TRƯỚC khi sự tăng trưởng trở nên rõ ràng với tất cả mọi người?”
Vì chính ngay chỗ đó bắt đầu phần tiếp theo trong câu chuyện của chúng ta.
Chúng ta đã biết tiền di chuyển giá như thế nào.
Bây giờ chúng ta thử tìm hiểu câu hỏi còn thú vị hơn:
Có thể nhận thấy rằng một cú di chuyển lớn đang được chuẩn bị, ngay cả trước khi trên biểu đồ xuất hiện “tên lửa” không?
Còn tiếp…
