Với việc định giá thị trường tài chính ngày càng nhạy cảm trước khả năng Fed tăng lãi suất thêm 1 hoặc 2 lần cho đến cuối năm 2026, chiến lược gia của Barclays đã nghiên cứu hiệu quả hoạt động của cổ phiếu qua mọi chu kỳ thắt chặt tiền tệ kể từ những năm 1990.

Kết quả cho thấy chỉ số S&P 500 đã tạo ra lợi suất hằng năm dương trong từng chu kỳ riêng lẻ—tính từ lần tăng lãi suất đầu tiên cho đến lần cuối cùng—dao động từ 0,10% đến 7,80%, với mức trung bình trung vị là 5,60%.

“Hiệu quả tích cực của cổ phiếu trong các chu kỳ tăng lãi suất này không có gì đáng ngạc nhiên, vì các đợt tăng thường diễn ra trong những bối cảnh tăng trưởng lành mạnh”, chiến lược gia của Barclays dẫn đầu bởi Vino Krishnan viết.

Tuy nhiên, ngân hàng cảnh báo rằng nhận định của nhà đầu tư đóng vai trò then chốt. Trong cuộc đối đầu của Fed với lạm phát giai đoạn 2022–2023, động lực thị trường đã đi chệch khỏi lộ trình thông thường