Bộ nhớ AI không phải là đang “chết”. Nhưng câu chuyện “AI chỉ có thể đi lên” có lẽ sắp bị sụp đổ. 👀
🤗 Thêm: Thị trường giá lên của bộ nhớ AI vẫn ổn định chứ?
Thành thật mà nói, tôi không chắc.
Nhưng tôi nghĩ chúng ta cần tách bạch hai điều:
Nhu cầu về bộ nhớ AI vẫn mạnh.
Kỳ vọng tăng trưởng mới là thứ bắt đầu nứt gãy.
Sau phiên đóng cửa ngày 6/8, cả Western Digital và SanDisk đều công bố kết quả trông có vẻ mạnh trên giấy tờ.
SanDisk vượt kỳ vọng với doanh thu 8,97B USD so với mức 8,48B USD dự kiến, và EPS là 39,25 so với 34,96 dự kiến.
Nghe có vẻ lạc quan, đúng không?
Ngoại trừ dự báo doanh thu cho quý tới chỉ đạt 10,55B USD, thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall là 10,82B USD.
Và thị trường đã trừng phạt nó một cách rất rõ ràng.
SanDisk giảm khoảng 8% trong giao dịch sau giờ và mở cửa ngày hôm sau giảm tới 13%.
Western Digital còn bị “đánh” nặng hơn, dao động khoảng từ -11% đến -19%.
Rồi Hàn Quốc cũng rối.
SK Hynix thậm chí từng có một cú rơi 30% kỳ lạ trong giao dịch tiền mở cửa trên Nextrade với chỉ 11 cổ phiếu được giao dịch — về cơ bản là một câu chuyện “ma thanh khoản”, không phải biến động thị trường thật sự.
Nhưng giao dịch bình thường vẫn cho thấy sự yếu thực sự: SK Hynix giảm khoảng 10% trong ngày, đóng cửa giảm 4,97%, và lại giảm thêm 3,9% vào ngày 7/8.
Samsung cũng chịu áp lực.
Và rồi xuất hiện tin đồn rằng Nvidia có thể đang cân nhắc cấu hình video-memory thấp hơn cho Rubin Ultra do ràng buộc nguồn cung HBM.
Cho dù tin đồn đó có thành hiện thực hay không, thị trường rõ ràng không còn coi “AI + bộ nhớ” là một lựa chọn mua tự động nữa.
Và đây mới là phần quan trọng.
SanDisk đã tăng khoảng 470% trong năm nay.
Western Digital tăng khoảng 200%.
Với các mức định giá như hiện tại, “kết quả tốt” không còn là đủ.
Thị trường muốn hơn cả kỳ vọng.
Điều đó thay đổi tất cả.
Bởi vì nếu các công ty có nhà máy thật, khách hàng thật, sản phẩm thật và doanh thu thật vẫn có thể bị phá hủy chỉ vì dự báo không “đẹp” cho lắm…
Thì điều gì sẽ xảy ra với làn sóng vô tận của AI + lưu trữ, AI + DePIN, AI + token GPU trong crypto?
Một số trong đó gần như không có doanh thu.
Một số thì hầu như không có người dùng.
#DailyOrbit
🤗 Thêm: Thị trường giá lên của bộ nhớ AI vẫn ổn định chứ?
Thành thật mà nói, tôi không chắc.
Nhưng tôi nghĩ chúng ta cần tách bạch hai điều:
Nhu cầu về bộ nhớ AI vẫn mạnh.
Kỳ vọng tăng trưởng mới là thứ bắt đầu nứt gãy.
Sau phiên đóng cửa ngày 6/8, cả Western Digital và SanDisk đều công bố kết quả trông có vẻ mạnh trên giấy tờ.
SanDisk vượt kỳ vọng với doanh thu 8,97B USD so với mức 8,48B USD dự kiến, và EPS là 39,25 so với 34,96 dự kiến.
Nghe có vẻ lạc quan, đúng không?
Ngoại trừ dự báo doanh thu cho quý tới chỉ đạt 10,55B USD, thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall là 10,82B USD.
Và thị trường đã trừng phạt nó một cách rất rõ ràng.
SanDisk giảm khoảng 8% trong giao dịch sau giờ và mở cửa ngày hôm sau giảm tới 13%.
Western Digital còn bị “đánh” nặng hơn, dao động khoảng từ -11% đến -19%.
Rồi Hàn Quốc cũng rối.
SK Hynix thậm chí từng có một cú rơi 30% kỳ lạ trong giao dịch tiền mở cửa trên Nextrade với chỉ 11 cổ phiếu được giao dịch — về cơ bản là một câu chuyện “ma thanh khoản”, không phải biến động thị trường thật sự.
Nhưng giao dịch bình thường vẫn cho thấy sự yếu thực sự: SK Hynix giảm khoảng 10% trong ngày, đóng cửa giảm 4,97%, và lại giảm thêm 3,9% vào ngày 7/8.
Samsung cũng chịu áp lực.
Và rồi xuất hiện tin đồn rằng Nvidia có thể đang cân nhắc cấu hình video-memory thấp hơn cho Rubin Ultra do ràng buộc nguồn cung HBM.
Cho dù tin đồn đó có thành hiện thực hay không, thị trường rõ ràng không còn coi “AI + bộ nhớ” là một lựa chọn mua tự động nữa.
Và đây mới là phần quan trọng.
SanDisk đã tăng khoảng 470% trong năm nay.
Western Digital tăng khoảng 200%.
Với các mức định giá như hiện tại, “kết quả tốt” không còn là đủ.
Thị trường muốn hơn cả kỳ vọng.
Điều đó thay đổi tất cả.
Bởi vì nếu các công ty có nhà máy thật, khách hàng thật, sản phẩm thật và doanh thu thật vẫn có thể bị phá hủy chỉ vì dự báo không “đẹp” cho lắm…
Thì điều gì sẽ xảy ra với làn sóng vô tận của AI + lưu trữ, AI + DePIN, AI + token GPU trong crypto?
Một số trong đó gần như không có doanh thu.
Một số thì hầu như không có người dùng.
#DailyOrbit