📊 Crypto là tài sản hoạt động tệ nhất kể từ tháng 1/2025
Bảng xếp hạng thật phũ phàng.
Bạc +107%
Đồng +66%
Vàng +60%
Nasdaq +38%
Russell +31%
Bitcoin -35%
Ethereum -48%
Altcoin -58%
Giờ đến phần nói thật, vì nó quan trọng. “Tệ nhất” và “bị định giá thấp nhất” không phải là cùng một câu. Một là một sự thật đã được đo lường. Còn lại là một canh bạc. Tài sản rẻ có thể vẫn rẻ, và chúng cũng có thể còn rẻ hơn.
Các kim loại không “chạy” theo hype. Bạc có mức thâm hụt nguồn cung kỷ lục. Đồng đang bị “ăn” bởi các hạng mục xây dựng trung tâm dữ liệu AI, vào khoảng 3 đến 5 tấn mỗi megawatt công suất. Vàng được thúc đẩy bởi việc các ngân hàng trung ương mua liên tục cộng với “cuộc chơi” làm suy giảm giá trị tiền tệ. Đó là các đơn mua mang tính vật chất và cấu trúc. Crypto lại ngược lại: dòng ETF chảy ra ở mức kỷ lục, các nhà nắm giữ dài hạn phân phối trong mọi đợt tăng, và một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn duy trì lập trường hawkish suốt cả năm. Khoảng cách này có lý do, không chỉ do tâm lý.
Nhưng đây là chi tiết mà ảnh chụp màn hình bỏ sót. Có thể sự xoay trục đã đang diễn ra. Tỷ lệ Bitcoin/vàng chạm đáy vào tháng 2 và đang tăng trở lại từ đó, nghĩa là dù cả hai đều trông tệ trong điều kiện quy đổi theo USD, BTC đã lặng lẽ vượt trội hơn vàng trong nhiều tháng. Lịch sử cho thấy vàng thường dẫn dắt Bitcoin từ 4 đến 7 tháng, và các nhà phân tích cảnh báo rằng tỷ lệ BTC/vàng đang bị định giá thấp so với cung tiền toàn cầu.
Những gì cần theo dõi:
Liệu kim loại có chững lại trong khi BTC vẫn tiếp tục “mài” đi lên, qua đó xác nhận đà xoay trục.
Dòng tiền ETF vẫn dương và Fed cuối cùng nới lỏng vào tháng 9.
Sự kém hiệu quả có thể đo lường được. Tình trạng bị định giá thấp là một luận điểm mà bạn phải đủ kiên nhẫn để sống sót cho đến khi đúng. Đặt cược cho phần thứ hai.
Liệu đang được “cuộn dây” để bứt phá mạnh mẽ trong một lần bắt kịp, hay rẻ vì lý do đáng giá?
Không phải lời khuyên tài chính.
$BTC
$ETH
$XAUT
Bảng xếp hạng thật phũ phàng.
Bạc +107%
Đồng +66%
Vàng +60%
Nasdaq +38%
Russell +31%
Bitcoin -35%
Ethereum -48%
Altcoin -58%
Giờ đến phần nói thật, vì nó quan trọng. “Tệ nhất” và “bị định giá thấp nhất” không phải là cùng một câu. Một là một sự thật đã được đo lường. Còn lại là một canh bạc. Tài sản rẻ có thể vẫn rẻ, và chúng cũng có thể còn rẻ hơn.
Các kim loại không “chạy” theo hype. Bạc có mức thâm hụt nguồn cung kỷ lục. Đồng đang bị “ăn” bởi các hạng mục xây dựng trung tâm dữ liệu AI, vào khoảng 3 đến 5 tấn mỗi megawatt công suất. Vàng được thúc đẩy bởi việc các ngân hàng trung ương mua liên tục cộng với “cuộc chơi” làm suy giảm giá trị tiền tệ. Đó là các đơn mua mang tính vật chất và cấu trúc. Crypto lại ngược lại: dòng ETF chảy ra ở mức kỷ lục, các nhà nắm giữ dài hạn phân phối trong mọi đợt tăng, và một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn duy trì lập trường hawkish suốt cả năm. Khoảng cách này có lý do, không chỉ do tâm lý.
Nhưng đây là chi tiết mà ảnh chụp màn hình bỏ sót. Có thể sự xoay trục đã đang diễn ra. Tỷ lệ Bitcoin/vàng chạm đáy vào tháng 2 và đang tăng trở lại từ đó, nghĩa là dù cả hai đều trông tệ trong điều kiện quy đổi theo USD, BTC đã lặng lẽ vượt trội hơn vàng trong nhiều tháng. Lịch sử cho thấy vàng thường dẫn dắt Bitcoin từ 4 đến 7 tháng, và các nhà phân tích cảnh báo rằng tỷ lệ BTC/vàng đang bị định giá thấp so với cung tiền toàn cầu.
Những gì cần theo dõi:
Liệu kim loại có chững lại trong khi BTC vẫn tiếp tục “mài” đi lên, qua đó xác nhận đà xoay trục.
Dòng tiền ETF vẫn dương và Fed cuối cùng nới lỏng vào tháng 9.
Sự kém hiệu quả có thể đo lường được. Tình trạng bị định giá thấp là một luận điểm mà bạn phải đủ kiên nhẫn để sống sót cho đến khi đúng. Đặt cược cho phần thứ hai.
Liệu đang được “cuộn dây” để bứt phá mạnh mẽ trong một lần bắt kịp, hay rẻ vì lý do đáng giá?
Không phải lời khuyên tài chính.
$BTC
$ETH
$XAUT