NVIDIA trong một tuần tăng vọt 10%!... Chip AI lại “quay trở lại”, nhưng áp lực thực sự có thể nằm ở HBM
Tuần này NVIDIA rõ ràng đã “hạ nhiệt” hơn, giá cổ phiếu ghi nhận mức tăng lũy kế trên 10%, và chỉ số bán dẫn Philadelphia cũng tăng theo, hơn 8%. Trước đó, mọi người còn lo lắng AI đốt tiền quá mạnh, định giá chip quá cao; nhưng giờ đây, dòng tiền lại bắt đầu đặt cược trở lại vào tuyến “năng lực tính toán AI”.
Đợt phục hồi này còn có một chất xúc tác mới: Musk tiết lộ rằng trong tương lai SpaceX sẽ triển khai trung tâm dữ liệu cả trên mặt đất lẫn ngoài không gian, và tất cả đều sẽ dùng chip của NVIDIA. Nói đơn giản, “cái bụng” của năng lực tính toán AI vẫn đang ngày càng lớn, và NVIDIA vẫn là một mắt xích cốt lõi không thể bỏ qua.
Nhưng đừng mừng quá sớm, hiện NVIDIA cũng đang gặp một vấn đề thực tế—bộ nhớ HBM băng thông cao đang không đủ. Theo báo cáo, NVIDIA đang thử nghiệm phiên bản Rubin Ultra với cấu hình HBM được giảm bớt; đằng sau đó thực chất là đang tìm cách tháo gỡ áp lực cho chuỗi cung ứng.
Vì vậy, trọng điểm của thị trường lần này không còn chỉ là “AI có nhu cầu hay không”, mà là liệu chip có tiếp tục bán được hay không, và HBM có theo kịp được không. Nhu cầu vẫn còn, nhưng chuỗi cung ứng lại bắt đầu giành vị trí—điều này ngược lại có thể trở thành điểm giằng co thật sự của chu kỳ phần cứng AI ở giai đoạn tiếp theo.
Tuần này NVIDIA rõ ràng đã “hạ nhiệt” hơn, giá cổ phiếu ghi nhận mức tăng lũy kế trên 10%, và chỉ số bán dẫn Philadelphia cũng tăng theo, hơn 8%. Trước đó, mọi người còn lo lắng AI đốt tiền quá mạnh, định giá chip quá cao; nhưng giờ đây, dòng tiền lại bắt đầu đặt cược trở lại vào tuyến “năng lực tính toán AI”.
Đợt phục hồi này còn có một chất xúc tác mới: Musk tiết lộ rằng trong tương lai SpaceX sẽ triển khai trung tâm dữ liệu cả trên mặt đất lẫn ngoài không gian, và tất cả đều sẽ dùng chip của NVIDIA. Nói đơn giản, “cái bụng” của năng lực tính toán AI vẫn đang ngày càng lớn, và NVIDIA vẫn là một mắt xích cốt lõi không thể bỏ qua.
Nhưng đừng mừng quá sớm, hiện NVIDIA cũng đang gặp một vấn đề thực tế—bộ nhớ HBM băng thông cao đang không đủ. Theo báo cáo, NVIDIA đang thử nghiệm phiên bản Rubin Ultra với cấu hình HBM được giảm bớt; đằng sau đó thực chất là đang tìm cách tháo gỡ áp lực cho chuỗi cung ứng.
Vì vậy, trọng điểm của thị trường lần này không còn chỉ là “AI có nhu cầu hay không”, mà là liệu chip có tiếp tục bán được hay không, và HBM có theo kịp được không. Nhu cầu vẫn còn, nhưng chuỗi cung ứng lại bắt đầu giành vị trí—điều này ngược lại có thể trở thành điểm giằng co thật sự của chu kỳ phần cứng AI ở giai đoạn tiếp theo.