Ai cũng đang nói: “Sợ tham thì 30 là khu vực để bắt đáy”, tôi thì lại thấy tháng này thứ đáng sợ thật sự không phải thị trường—mà là sổ sách của chính bạn.

Tôi đã tính lại chi tiêu thực tế của tháng này: 12.000 BNB chi phí nắm giữ được phân bổ vào phí gia hạn thỏa thuận với nhà tạo lập thị trường (MM agreement), cộng với chi phí công tác cho due diligence của hai dự án mới, và tiền gia hạn thuê văn phòng ở O Wan Chai—riêng chi phí vận hành đã đốt gần 180.000 U. Còn phía thu nhập thì sao? Tháng này TGE của hai dự án đều là cấu trúc vesting cliff 6 tháng tuyến tính trong 18 tháng, nghĩa là hiện tại chưa giải khóa được đồng nào—lợi nhuận trên giấy bị khóa hết. Dòng tiền thực sự nhận về chỉ có một khoản phí tư vấn, chưa đến 40.000 U.

Tháng lỗ ròng 140.000 U, BTC 65.035 tăng 1,2% chẳng liên quan gì đến tôi. Trong nhận thức của nhà đầu tư cá lẻ, “whale không sợ giảm” là hiểu lầm lớn nhất—whale không sợ giảm, mà sợ việc vesting chưa giải khóa nhưng chi phí vận hành thì mỗi ngày vẫn đang cháy. Tuần trước, một founder nói với tôi rằng sau TGE đội ngũ sẽ khóa token 12 tháng, kết quả là tháng thứ ba đã không thể trả lương được. Đó mới là cách dự án chết thật.