شهدت صناديق Bitcoin ETF الفورية في الولايات المتحدة موجة جديدة من التدفقات الداخلة خلال الأسبوع الماضي، بالتزامن مع اختراق محفظة Coldcard، وهو تزامن دفع إلى تساؤلات حول ما إذا كان بعض المستثمرين يعيدون النظر في خيار الحفظ الذاتي لأصولهم.
وبحسب كبير محللي صناديق المؤشرات المتداولة في Bloomberg، Eric Balchunas، فإن عدة صناديق سجلت تدفقات يومية في كل يوم تداول منذ الاختراق الذي وقع في عطلة نهاية الأسبوع، لتصل الحصيلة الإجمالية إلى نحو 620 مليون دولار.
وتشمل الصناديق التي استفادت من هذه الموجة: BlackRock عبر صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT)، وFidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)، وBitwise Bitcoin ETF (BITB)، وARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)، إضافة إلى Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF (MSBT).
لكن Balchunas شدد على أن هذا التزامن لا يكفي لإثبات وجود علاقة سببية مباشرة. وقال في منشور على منصة X: «أنا لا أقول إن الأمر مرتبط، نحن ببساطة لا نعرف». وأضاف أنه على المدى الطويل لا يستبعد أن ينتقل بعض المستثمرين بالفعل من الحفظ الذاتي إلى المنتجات المنظمة.
وبحسب شركة TRM Labs المتخصصة في استخبارات البلوكشين، فقد أدى اختراق Coldcard إلى سحب أكثر من 116 مليون دولار من Bitcoin من أكثر من 5200 عنوان محفظة.
وأعاد الحادث فتح النقاش حول المخاطر التشغيلية المرتبطة بالحفظ الذاتي، حتى بالنسبة لمستخدمي المحافظ الصلبة، إذ يمكن أن تؤدي الثغرات في البرمجيات أو البرمجيات الثابتة إلى تعريض الأصول للخطر.
في المقابل، يسلط الجدل الضوء على الفارق بين الاحتفاظ المباشر بالبيتكوين وبين التعرض له عبر منتجات استثمارية منظمة مثل صناديق spot Bitcoin ETFs، حيث تتولى جهات مؤسسية مسؤولية الحفظ والأمن.
ودخل Changpeng “CZ” Zhao، الشريك المؤسس في Binance, على خط النقاش، معتبرًا أن تخزين العملات المشفرة على المنصات المركزية قد يكون الآن «أكثر أمانًا إحصائيًا» من الحفظ الذاتي، مستندًا إلى بيانات من المحلل Willy Woo التي تشير إلى أن الخسائر التراكمية الناتجة عن حوادث الحفظ الذاتي تجاوزت خسائر اختراقات المنصات.
وقال CZ إن بيانات الاختراقات أسهل في الرصد على جانب المنصات المركزية، لأنها غالبًا ما تتحول إلى أخبار كبيرة، بينما يصعب توثيق حوادث الحفظ الذاتي مثل الاختراقات أو فقدان العملات.
ويأتي هذا النقاش في وقت تتزايد فيه هجمات الذكاء الاصطناعي على البنية الأمنية للعملات المشفرة، إذ أعلنت خدمة المبادلة Boltz تعليق جسرها غير الحاضن يوم الاثنين، مشيرة إلى ارتفاع مطرد في محاولات الاستغلال المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتي باتت تمكّن المهاجمين من اكتشاف الثغرات واستغلالها بسرعة أكبر من قدرة الفريق على سدها.
بالنسبة للمستثمرين، يبقى ما يستحق المراقبة هو اتجاهات التدفقات إلى صناديق Bitcoin ETF من جهة، وسلوك مستخدمي المحافظ الخاصة من جهة أخرى، لمعرفة ما إذا كان التزامن الأخير مجرد مصادفة زمنية أم بداية تحول أوسع في تفضيلات الحفظ.