Người sáng lập Ark Invest, Cathie Wood, trong cuộc phỏng vấn gần đây, đã nói về triển vọng của Tesla và SpaceX vào năm 2026, nhấn mạnh rằng thị trường đang hiểu lại bản chất của các công ty công nghệ. Bà cho rằng, chìa khóa của Tesla không còn chỉ là bán xe, mà là khả năng chuyển mình thành nền tảng dịch vụ tự lái; trong khi ở lĩnh vực không gian, bà đã chỉ ra rằng SpaceX có cơ hội trở thành công ty không gian đầu tiên trên thế giới có giá trị thị trường vượt qua 1 triệu tỷ USD. Những chuyển biến này sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến cách mà thị trường đánh giá các doanh nghiệp công nghệ sau năm 2026.

Xe điện chịu áp lực, Tesla chuyển sang chế độ dịch vụ tự lái

Cathie Wood chỉ ra rằng, thị trường xe điện hiện đang phải đối mặt với áp lực doanh số, động lực tăng trưởng của Tesla ở đầu giao hàng không còn mạnh mẽ như giai đoạn đầu. Nhưng tâm điểm chú ý của thị trường đã dần chuyển từ doanh số theo quý sang tiềm năng của Tesla trong dịch vụ tự lái.

Cô ấy cho biết, ô tô truyền thống thuộc về ngành công nghiệp phần cứng, với biên lợi nhuận khoảng 15%; giả sử Tesla thành công trong việc phát triển nền tảng taxi tự lái (Robotaxi), cấu trúc doanh thu và mô hình kinh doanh sẽ gần giống với ngành SaaS, biên lợi nhuận có cơ hội tăng lên từ 70% đến 80%.

Các nhà phân tích đã đánh giá lại Tesla từ góc độ của một công ty công nghệ, không còn chỉ coi đó như một nhà sản xuất xe.

Wood tiết lộ rằng, gần đây có ngày càng nhiều nhà phân tích, thậm chí những người nghiên cứu ban đầu tập trung vào ngành ô tô, cũng bắt đầu nâng cao đánh giá đối với Tesla. Nguyên nhân là do họ dần hiểu rằng, Tesla không còn chỉ là một nhà sản xuất truyền thống, mà đang chuyển mình thành một nền tảng công nghệ tập trung vào phần mềm và dịch vụ tự lái.

Khi mô hình phân tích chính thức đưa doanh thu từ Robotaxi vào, quy mô tiềm năng của Tesla sẽ không còn chỉ đơn thuần là tư duy của một ngành sản xuất mà là một doanh nghiệp dịch vụ với biên lợi nhuận cao và đặc tính thu phí tái diễn.

Tốc độ mở rộng của Robotaxi có thể nhanh hơn dự đoán của thị trường.

Đối với tiến độ triển khai của Robotaxi, Wood cho biết, từ sự mở rộng phạm vi dịch vụ của hệ thống tự lái Tesla, tốc độ thực tế đã nhanh hơn nhiều so với dự đoán ban đầu của không ít người tham gia thị trường.

Cô ấy cũng đề cập đến các đối thủ cạnh tranh như Waymo, đặc biệt là ở khu vực Texas, đang cạnh tranh gay gắt với Tesla. Cô ấy cho rằng, sự cạnh tranh như vậy không chỉ không làm chậm sự phát triển của ngành, mà còn giúp tăng tốc độ phổ biến của taxi tự lái.

Cô ấy nhấn mạnh thêm rằng, nếu trong tương lai có thể thiết lập quy định thống nhất ở cấp liên bang, thay vì từng bang tự quản lý, tốc độ mở rộng của Robotaxi vào khoảng năm 2026 có thể nhanh hơn nhiều so với những gì thị trường hiện tại tưởng tượng.

Để cho robot Optimus hoạt động ổn định, trong ngắn hạn vẫn là thách thức khó khăn.

Khi nói về robot hình người Optimus của Tesla, thái độ của Wood tương đối thận trọng. Cô ấy đã trích dẫn kết quả nghiên cứu nội bộ của Ark cho biết, để cho robot có độ linh hoạt như con người hoạt động ổn định, độ khó về kỹ thuật khoảng 200.000 lần so với taxi tự lái.

Điều này có nghĩa là, Optimus sẽ cải thiện dần dần theo cách cập nhật thế hệ, nhưng để đạt được giai đoạn gần như khả năng con người, vẫn cần một khoảng thời gian khá dài. Tuy nhiên, Wood cũng chỉ ra rằng, hiện tại các robot chức năng đơn lẻ như lưu trữ, logistics, vận chuyển, nhặt hàng đã bắt đầu xuất hiện ứng dụng thực tế, và những kinh nghiệm này sẽ giúp tích lũy nền tảng công nghệ cho Tesla trong lĩnh vực robot trong tương lai.

Thị trường lạc quan về ngành không gian, định giá SpaceX gần đạt ngưỡng một nghìn tỷ đô la.

Trong phần sau của cuộc phỏng vấn, Wood cũng đã nói về ngành công nghiệp không gian. Cô ấy cho biết, vòng gọi vốn tư nhân gần đây cho các công ty không gian đã đạt khoảng 800 tỷ đô la, gần như gấp đôi quy mô.

Cô ấy chỉ ra rằng thị trường phổ biến cho rằng, SpaceX có cơ hội trở thành công ty không gian đầu tiên trên thế giới có giá trị vượt qua 1 nghìn tỷ đô la. Đặc biệt là với sự xuất hiện của các ứng dụng mới, chẳng hạn như phát triển trung tâm dữ liệu trên quỹ đạo không gian để tránh khỏi các hạn chế về năng lượng, đất đai và an toàn trên mặt đất, giá trị kinh tế của cơ sở hạ tầng không gian đang gia tăng nhanh chóng.

(2026 Cuộc đua không gian tăng nhiệt, ba cổ phiếu của Musk SpaceX một lần xem)

Bài viết này của Cathie Wood về triển vọng 2026: Robotaxi tái định hình định giá Tesla, SpaceX có khả năng vượt qua mức vốn hóa 1 nghìn tỷ đô la. Xuất hiện lần đầu tại Chain News ABMedia.