Vào Chủ nhật, ngày 19 tháng 3, lịch sử 167 năm của gã khổng lồ ngân hàng Credit Suisse đã kết thúc với việc ngân hàng lớn nhất Thụy Sĩ, UBS tiếp quản. Dưới áp lực của chính phủ Thụy Sĩ, UBS đã tiếp quản đối thủ cạnh tranh ốm yếu của mình với giá 3 tỷ franc Thụy Sĩ (3,25 tỷ USD) - chưa bằng một nửa giá trị thị trường 8 tỷ USD của Credit Suisse chỉ hai ngày trước đó, vào thứ Sáu, ngày 17 tháng 3.
Một ngày sau, vào ngày 20 tháng 3, cổ phiếu của Credit Suisse giảm hơn 60% trong phiên giao dịch ở châu Âu, trong đó UBS giảm 9%.
Để bù đắp mọi tổn thất mà UBS có thể phải gánh chịu trong thương vụ này, chính phủ Thụy Sĩ sẽ cung cấp 10 tỷ USD. Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ cũng sẽ cung cấp khoản vay phá sản trị giá 108 tỷ USD cho các ngân hàng.
Ấn phẩm của Thụy Sĩ, tờ Neue Zürcher Zeitung, gọi vụ tiếp quản này là “trận động đất kinh tế lớn nhất ở Thụy Sĩ kể từ vụ giải cứu UBS năm 2008 và vụ Swissair bị đình trệ năm 2001”. Một vụ giải cứu sẽ ngăn chặn một cuộc khủng hoảng lan sang các ngân hàng khác, tương tự như những gì đã xảy ra 15 năm trước sau vụ phá sản của Lehman Brothers tại Hoa Kỳ. Việc tiếp quản Credit Suisse là “cần thiết” không chỉ đối với Thụy Sĩ mà còn đối với sự ổn định của toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu, theo lập luận của Chủ tịch Liên đoàn Thụy Sĩ Alain Berset.
Vụ sáp nhập tỷ đô trong một tuần
Thỏa thuận này đã gây ra những phản ứng trái chiều trong chính trường Thụy Sĩ. Đảng Dân chủ Tự do Thụy Sĩ (FDP) đã ca ngợi thỏa thuận này, tuyên bố rằng việc tiếp quản là cần thiết để tránh thiệt hại nghiêm trọng cho Thụy Sĩ với tư cách là một trung tâm tài chính và kinh tế.
Lời chỉ trích đến từ đồng chủ tịch Đảng Dân chủ Xã hội Thụy Sĩ, Cédric Wermuth, người đã tweet rằng không có gì thay đổi kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. "Toàn bộ hệ thống tài chính đang bệnh hoạn và vô lý", ông nói, đồng thời nói thêm rằng nhà nước phải can thiệp một lần nữa và cứu nó.
Phong trào “Chiếm đóng” tại Paradeplatz ở Zurich, nơi các chi nhánh của UBS và Credit Suisse nằm cạnh nhau. Nguồn: Ronald Zh
Marcel Fratzscher, chủ tịch Viện Nghiên cứu Kinh tế Đức, tin rằng vụ tiếp quản này có thể dẫn đến sự hình thành một ngân hàng khổng lồ, điều này sẽ gây ra sự bất ổn trên diện rộng trong trường hợp xảy ra sự sụp đổ về mặt lý thuyết.
Trong một cuộc phỏng vấn với Die Tageszeitung, nhà kinh tế học người Đức cho biết tình hình hiện tại không đáng lo ngại như trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. “Ngày nay, chính việc các ngân hàng trung ương tăng mạnh lãi suất đã khiến nhiều tổ chức tài chính bất ngờ và dẫn đến những tổn thất lớn”.
Nói cách khác, vấn đề hiện nay “không phải là sự phụ thuộc lẫn nhau có hệ thống giữa các tổ chức tài chính hoặc sự cung cấp không đầy đủ về mặt thanh khoản và vốn, mà là chính sách tiền tệ quá mức”.
‘Áp lực quản lý có khả năng tăng lên’
Olga Feldmeier, đồng sáng lập nền tảng đầu tư Thụy Sĩ Smart Valor, phát biểu với Cointelegraph rằng: "Việc UBS tiếp quản Credit Suisse đã khiến nhiều người bị sốc nặng". Cho đến năm 2014, bà là giám đốc điều hành và giám đốc bán hàng trong mảng quản lý tài sản tại UBS.
“Người ta đã biết từ lâu rằng mọi thứ không diễn ra tốt đẹp tại ngân hàng. Nhưng ai có thể nghĩ rằng ngân hàng, từng có giá trị 80 tỷ đô la, sẽ là đối tượng của một vụ tiếp quản trị giá 3 tỷ đô la bởi đối thủ truyền kiếp UBS?” Theo Feldmeier, không chỉ 50.000 nhân viên bị sốc. Các bên cho vay thậm chí còn bị ảnh hưởng nặng nề hơn, đặc biệt là những bên có loại trái phiếu đặc biệt có xếp hạng cao — cái gọi là Vốn cấp 1 bổ sung.
Gần đây: Các quốc gia tốt nhất và tệ nhất về thuế tiền điện tử — cùng với các mẹo về thuế tiền điện tử
Nhưng khi được hỏi giải pháp thay thế sẽ là gì, Feldmeier đồng ý rằng nếu không có vụ tiếp quản này, hậu quả sẽ là thảm khốc. “Rốt cuộc, đâu là nơi an toàn nếu một trong 30 ngân hàng quan trọng nhất về mặt hệ thống — và Thụy Sĩ — phá sản? Trong một đợt rút tiền ngân hàng có hệ thống, cả Ngân hàng Trung ương Châu Âu lẫn Cục Dự trữ Liên bang đều không thể giúp được gì.”
Mauro Casellini, thành viên hội đồng quản trị của Hiệp hội công nghệ không tin cậy CCA và là Tổng giám đốc điều hành của Bitcoin Suisse Liechtenstein và người đứng đầu Bitcoin Suisse Châu Âu cho đến tháng 1 năm 2023, cũng có quan điểm tương tự.
Ông nói với Cointelegraph rằng chính phủ và các cơ quan quản lý ở Thụy Sĩ đã hành động nhanh chóng để tìm ra giải pháp có tác động tiêu cực ít nhất có thể đến thị trường.
Casellini cho biết: “Mặc dù đã có những dấu hiệu trong một thời gian cho thấy mọi thứ không diễn ra suôn sẻ tại Credit Suisse, nhưng người ngoài cuộc khó có thể thấy được tình hình nghiêm trọng đến mức nào. Còn quá sớm để nói liệu đây có phải là giải pháp đúng đắn hay không, nhưng quy mô tuyệt đối của ‘siêu ngân hàng’ mới này rất ấn tượng và áp lực quản lý có thể sẽ tăng lên”.
Cái tốt và cái xấu
Cuộc khủng hoảng ngân hàng đã mang lại một số điều tốt và một số điều xấu cho tiền điện tử. Bất chấp những diễn biến kinh tế vĩ mô tiêu cực, thị trường tiền điện tử vẫn hoạt động tốt khi có tin tức UBS sẽ tiếp quản Credit Suisse. Bitcoin (BTC) đã giành chiến thắng trong đợt tăng giá tiền điện tử với mức tăng 15,5% (đạt 28.671 đô la vào ngày 22 tháng 3). Ether (ETH) tăng 3,9%. Được thúc đẩy bởi đợt tăng giá BTC, giá cổ phiếu của các công ty khai thác Bitcoin được niêm yết đã tăng tới 120% kể từ đầu năm.
Theo Feldmeier, đây là một hiện tượng tích cực đối với các sàn giao dịch tiền điện tử, cả lớn và nhỏ. Feldmeier cho biết: "Giao dịch nhiều hơn, doanh số cao hơn, một số động lực tăng trưởng đã bỏ lỡ từ lâu sẽ không gây tổn hại đến ngành của chúng tôi". "Điều này cũng làm tăng sự chắc chắn rằng chu kỳ Bitcoin sẽ giữ đúng lời hứa của nó — cụ thể là đợt tăng giá tiếp theo xung quanh Bitcoin halving vào tháng 3 năm 2024".
Việc mất khách hàng và nhà đầu tư vào các tổ chức tài chính truyền thống có thể ảnh hưởng tích cực đến thị trường tiền điện tử khi các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản thay thế, chẳng hạn như tiền điện tử.
Tuy nhiên, việc Credit Suisse mua lại và thực tế là ngành ngân hàng phải đối mặt với nhiều rủi ro và thách thức khác nhau trên toàn thế giới cũng có mặt tiêu cực. Các ngân hàng vẫn là đối tác quan trọng đối với các công ty tiền điện tử. Nếu các ngân hàng không hoạt động tốt, họ sẽ càng ít muốn hợp tác với các công ty tiền điện tử hoặc tăng phí, điều này sẽ không giúp ngành tiền điện tử dễ dàng hơn.
Gần đây: Tồn tại hay không tồn tại: Đạo đức, dân chủ và luân lý trong vũ trụ siêu hình mới ra đời
Casellini cho biết, việc đóng cửa gần đây của các ngân hàng fiat on-and-off ramp như Silvergate và Signature, tiếp theo là sự sụp đổ của Credit Suisse, đã tạo ra "rủi ro đáng kể cho thị trường tiền điện tử". Theo chuyên gia, cần phải "giải quyết các vấn đề như quy định, bảo mật và minh bạch để xây dựng lòng tin với các nhà đầu tư và đảm bảo khả năng tồn tại lâu dài của thị trường. Quy định sẽ giúp ngành của chúng tôi về lâu dài xây dựng một giải pháp thay thế thành công và phi tập trung hơn cho hệ thống tài chính truyền thống".
Casellini cũng dự kiến sẽ thấy nhiều thách thức và rủi ro hơn trong tương lai do bối cảnh lãi suất thay đổi và các yêu cầu bổ sung đối với các ngân hàng.
“Sẽ rất thú vị khi xem các chính phủ và đặc biệt là các ngân hàng quốc gia phản ứng như thế nào, và liệu họ sẽ cứu các ngân hàng đang gặp khó khăn hay để chúng phá sản.”