Chứng khoán bán dẫn vừa bốc hơi 2,2 nghìn tỷ USD, nhưng nhà đầu tư cá nhân lại dùng lượng vốn kỷ lục trong lịch sử để đặt cược vào đợt phục hồi
Trong tháng 7, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm khoảng 21%, ghi nhận tháng tệ nhất kể từ tháng 10/2008. Chỉ trong một tháng, cổ phiếu chip trên toàn cầu đã bốc hơi khoảng 2,2 nghìn tỷ USD vốn hóa.
Nhưng lần sụt giảm này không những không dọa lùi nhà đầu tư cá nhân, mà còn khiến quy mô “bắt đáy” của họ tăng mạnh hơn.
Trong tuần vừa qua, các quỹ ETF bán dẫn ghi nhận dòng tiền ròng khoảng 12 tỷ USD, lập kỷ lục cao nhất từ trước đến nay. ETF bán dẫn chỉ chiếm khoảng 1% tổng tài sản của toàn bộ thị trường ETF, nhưng lại thu hút khoảng 25% lượng vốn bổ sung của toàn thị trường trong năm phiên giao dịch gần nhất.
Nói bằng lời dễ hiểu: cứ mỗi 4 USD chảy vào thị trường ETF gần đây thì có gần 1 USD đổ vào bán dẫn.
Quan trọng hơn, tiền mua vào không phải toàn bộ đều là các ETF bán dẫn thông thường. Mà là ETF bán dẫn đòn bẩy 3 lần. $SOXL một tuần hút ròng khoảng 2,5 tỷ USD, lập mức cao thứ hai trong lịch sử.
Nhiều nhà đầu tư cá nhân đã không còn thỏa mãn với việc chỉ “bắt đáy” cổ phiếu chip nữa, mà đang dùng đòn bẩy gấp 3 lần để cược rằng đợt sụt giảm dữ dội trong tháng 7 đã kết thúc, và rằng ngành bán dẫn sẽ sớm xuất hiện một đợt phục hồi nhanh.
Đây cũng là lý do vì sao cuối tuần trước chứng khoán bán dẫn ở Mỹ lại bật tăng nhanh, chứ không phải ở Hàn Quốc.
Tuần trước, chúng ta đều biết thị trường chứng khoán Hàn Quốc hoạt động không tốt. Nhưng việc phiên giao dịch tại Mỹ tối hôm đó đảo chiều tăng/giảm ngay lập tức chủ yếu là do sau khi ETF nhận được tiền, các quỹ buộc phải mua các cổ phiếu thành phần. Ví dụ như với $SOXL, để duy trì mức “gấp 3 lần” mỗi ngày, khi thị trường tăng thì quỹ vẫn cần tiếp tục gia tăng vị thế rủi ro.
Giữa việc giá cổ phiếu tăng, dòng tiền vào ETF và việc tái cân bằng của sản phẩm đòn bẩy, rất dễ hình thành làn sóng mua cơ học liên tiếp. Nhưng dù vậy, dòng tiền 12 tỷ USD cũng khó chứng minh rằng ngành bán dẫn đã “chạm đáy”.
Chỉ có thể nói rằng nhà đầu tư cá nhân đã đổ một lượng lớn vốn vào niềm tin rằng đợt giảm trong tháng 7 đã đến đáy. Theo đó, ngành bán dẫn có thể sẽ nhanh chóng bật lại. Tất nhiên, đó là phần cược của nhà đầu tư cá nhân; còn thực tế liệu có đúng như vậy hay không thì có thể chẳng ai nói chắc được.
Nhưng nếu ngành bán dẫn lại giảm, việc tái cân bằng hằng ngày của ETF đòn bẩy, tổn hao do biến động (volatility decay) và cả lệnh cắt lỗ của nhà đầu tư sẽ cùng lúc khuếch đại áp lực bán. Những lệnh mua cơ học vốn đang đẩy giá cổ phiếu đi lên, rất nhanh có thể trở thành lệnh bán cơ học.
$BTC #SpaceX首个锁定期8月6日到期
Trong tháng 7, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm khoảng 21%, ghi nhận tháng tệ nhất kể từ tháng 10/2008. Chỉ trong một tháng, cổ phiếu chip trên toàn cầu đã bốc hơi khoảng 2,2 nghìn tỷ USD vốn hóa.
Nhưng lần sụt giảm này không những không dọa lùi nhà đầu tư cá nhân, mà còn khiến quy mô “bắt đáy” của họ tăng mạnh hơn.
Trong tuần vừa qua, các quỹ ETF bán dẫn ghi nhận dòng tiền ròng khoảng 12 tỷ USD, lập kỷ lục cao nhất từ trước đến nay. ETF bán dẫn chỉ chiếm khoảng 1% tổng tài sản của toàn bộ thị trường ETF, nhưng lại thu hút khoảng 25% lượng vốn bổ sung của toàn thị trường trong năm phiên giao dịch gần nhất.
Nói bằng lời dễ hiểu: cứ mỗi 4 USD chảy vào thị trường ETF gần đây thì có gần 1 USD đổ vào bán dẫn.
Quan trọng hơn, tiền mua vào không phải toàn bộ đều là các ETF bán dẫn thông thường. Mà là ETF bán dẫn đòn bẩy 3 lần. $SOXL một tuần hút ròng khoảng 2,5 tỷ USD, lập mức cao thứ hai trong lịch sử.
Nhiều nhà đầu tư cá nhân đã không còn thỏa mãn với việc chỉ “bắt đáy” cổ phiếu chip nữa, mà đang dùng đòn bẩy gấp 3 lần để cược rằng đợt sụt giảm dữ dội trong tháng 7 đã kết thúc, và rằng ngành bán dẫn sẽ sớm xuất hiện một đợt phục hồi nhanh.
Đây cũng là lý do vì sao cuối tuần trước chứng khoán bán dẫn ở Mỹ lại bật tăng nhanh, chứ không phải ở Hàn Quốc.
Tuần trước, chúng ta đều biết thị trường chứng khoán Hàn Quốc hoạt động không tốt. Nhưng việc phiên giao dịch tại Mỹ tối hôm đó đảo chiều tăng/giảm ngay lập tức chủ yếu là do sau khi ETF nhận được tiền, các quỹ buộc phải mua các cổ phiếu thành phần. Ví dụ như với $SOXL, để duy trì mức “gấp 3 lần” mỗi ngày, khi thị trường tăng thì quỹ vẫn cần tiếp tục gia tăng vị thế rủi ro.
Giữa việc giá cổ phiếu tăng, dòng tiền vào ETF và việc tái cân bằng của sản phẩm đòn bẩy, rất dễ hình thành làn sóng mua cơ học liên tiếp. Nhưng dù vậy, dòng tiền 12 tỷ USD cũng khó chứng minh rằng ngành bán dẫn đã “chạm đáy”.
Chỉ có thể nói rằng nhà đầu tư cá nhân đã đổ một lượng lớn vốn vào niềm tin rằng đợt giảm trong tháng 7 đã đến đáy. Theo đó, ngành bán dẫn có thể sẽ nhanh chóng bật lại. Tất nhiên, đó là phần cược của nhà đầu tư cá nhân; còn thực tế liệu có đúng như vậy hay không thì có thể chẳng ai nói chắc được.
Nhưng nếu ngành bán dẫn lại giảm, việc tái cân bằng hằng ngày của ETF đòn bẩy, tổn hao do biến động (volatility decay) và cả lệnh cắt lỗ của nhà đầu tư sẽ cùng lúc khuếch đại áp lực bán. Những lệnh mua cơ học vốn đang đẩy giá cổ phiếu đi lên, rất nhanh có thể trở thành lệnh bán cơ học.
$BTC #SpaceX首个锁定期8月6日到期