▍ Liên tiếp hai ngày đều có hơn 6,5w BTC được chuyển động (loại trừ các lệnh chuyển tiền nội bộ của cùng một thực thể), dẫn đến việc lượng nắm giữ ròng của LTH giảm mạnh!

Lượng nắm giữ ròng của LTH bắt đầu thay đổi từ tháng 5, phá vỡ nhịp tăng liên tục trước đó, và đến tháng 7 thì lại “dậm chân tại chỗ”. Đây là một hiện tượng cực kỳ hiếm gặp trong gần 1 năm qua.

Ngoài ra, lượng LTH ròng bán ra còn lại đã đi về đâu, vì mục đích gì thì chúng ta cũng không thể biết được.

Liệu họ có biết được điều gì đó, nên đã lựa chọn né tránh rủi ro từ sớm không?

Trên phương diện vĩ mô có thể tồn tại những rủi ro và mối nguy tiềm ẩn, đặc biệt là những rủi ro có ảnh hưởng đến BTC. Tôi nghĩ đến những điều sau:

1⃣ Khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất.

2⃣ Xung đột ở Trung Đông và giá dầu là biến số lớn nhất của lạm phát, đồng thời cũng là mắt xích thượng nguồn của mục 1.

3⃣ Định giá của phân khúc AI trong cổ phiếu Mỹ đang tập trung rất cao, và chi tiêu vốn ngày càng phụ thuộc vào tài trợ bằng nợ và tín dụng tư nhân; nếu việc ghi nhận doanh thu không đạt kỳ vọng, chi phí tài trợ tăng lên, có thể kích hoạt tình trạng giảm đòn bẩy mang tính hệ thống.

Độ nhạy của cấu trúc lượng nắm giữ (chip) của chính BTC hiện tại cũng sẽ vô hình trung khuếch đại các rủi ro có thể tồn tại ở trên. Tất nhiên điều này không có nghĩa là nhất định sẽ xảy ra; tôi chỉ đang suy đoán về hành vi bất thường xuất hiện đột ngột của LTH mà thôi.

Nếu tiếp tục phân phối/quy mô xả hàng lớn như vậy, chắc chắn sẽ tạo áp lực cho thị trường.

Nếu chỉ là hành vi đơn lẻ, mang tính ngắn hạn, thì ảnh hưởng cũng không lớn.

▍Tuần này lại là một loạt dữ liệu cốt lõi được công bố, đối với $BTC giá bitcoin thì ảnh hưởng không nhỏ!

Những dữ liệu cần chú ý trọng điểm trong tuần này:

① Chỉ số PMI sản xuất của Mỹ (hôm nay)

② Báo cáo tài chính của Palantir (sau phiên Thứ Hai)

③ Báo cáo tài chính của AMD + báo cáo tài chính lần đầu của SpaceX (sau phiên Thứ Ba)

④ Dữ liệu việc làm ADP + PMI dịch vụ ISM (Thứ Tư)

⑤ Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 7 (Thứ Sáu)

🎯 Nhận định cốt lõi của tôi:

Điều thực sự đáng chú ý trong tuần này không phải là bản thân BTC, mà là ba việc: liệu can thiệp của Mỹ-Nhật có thể giữ vững đồng yên hay không, các cuộc đàm phán Mỹ-Iran có thể đạt được kết quả hay không, và liệu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm) có làm thay đổi kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9 hay không.

Quan sát thủy triều của thị trường lên xuống—cùng lắm cũng chỉ là chu kỳ bò-bò-gấu;

Bàn về đạo giao dịch: lòng tham, sân giận, si mê—chỉ là muốn rồi đắm chìm lênh đênh trong biển ham muốn.

Khi bò rồi khi gấu, nhưng không đổi tâm nguyện; mong rằng chúng ta: không tham không nóng vội, vững bước tiến lên!