Trong cuộc khủng hoảng ngân hàng gần đây, Cục Dự trữ Liên bang, ngân hàng trung ương của Mỹ, đã tăng bảng cân đối kế toán của mình lần đầu tiên trong một năm. Cục Dự trữ đã tăng lãi suất từ tháng 3 năm 2022 để chống lại tỷ lệ lạm phát. Cùng với việc tăng lãi suất, Cục Dự trữ đã giảm bảng cân đối kế toán của mình thông qua việc thắt chặt định lượng (QT). Sự đối lập của QT là nới lỏng định lượng (QE), công thức được áp dụng vào năm 2020 và 2021 để giúp kích thích nền kinh tế. Các hành động của Cục Dự trữ trong việc giải quyết lạm phát đã kìm hãm các thị trường tài chính khi họ rút tiền khỏi nền kinh tế. Việc bơm thanh khoản của Cục Dự trữ đã kích thích nền kinh tế Mỹ sau nhiều tháng phong tỏa và một phần là lý do cho sự tăng trưởng mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán và tiền điện tử.

Máy in tiền Go Brrrrrrr

Kể từ tháng 3 năm 2022, bảng cân đối kế toán của Fed đã thu hẹp 7%, giảm khoảng 626 tỷ đô la sau chính sách tiền tệ diều hâu mà Jerome Powell đã áp dụng.

Một cái nhìn về bảng cân đối kế toán của Fed. Nguồn: Tradingview

Tính đến ngày 1 tháng 3 năm 2023, bảng cân đối kế toán được định giá khoảng 8,33 triệu đô la. Sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley (SVB) đã kích hoạt cuộc khủng hoảng ngân hàng hiện tại, điều này đã bắt đầu lan rộng trên toàn cầu. Các ngân hàng khác, chẳng hạn như Ngân hàng Chữ ký, đã theo chân SVB ra khỏi cửa, với các ngân hàng khác đối mặt với một cuộc khủng hoảng thanh khoản đang nổi lên. Nhưng không chỉ có một cuộc khủng hoảng thanh khoản gây ra những rắc rối trong ngành ngân hàng. Cổ phiếu ngân hàng đang bị tàn phá trong nỗi sợ hãi về một tình huống ngày càng xấu đi. Điều này dẫn đến các cuộc rút tiền ngân hàng và một sự mất niềm tin nghiêm trọng vào hệ thống tài chính truyền thống từ các khách hàng tin tưởng ngân hàng để giữ tiền của họ. Fed dường như đã sẵn sàng để giải quyết các vấn đề thanh khoản khi nó đã in khoảng 393Bn đô la kể từ khi cuộc khủng hoảng bắt đầu. Điều này đã làm tăng bảng cân đối kế toán lên khoảng 4,71%, đảo ngược nhiều tháng thắt chặt tiền tệ. Các quan chức Mỹ đang làm việc để tăng giới hạn bảo hiểm FDIC 250.000 đô la với hàng tỷ đô la rủi ro và một con đường không chắc chắn phía trước cho các ngân hàng. Điều này có thể là một phần lý do cho việc tăng bảng cân đối kế toán hoặc nếu Fed đang chuẩn bị để cứu trợ các ngân hàng thay vì cho phép họ phá sản. Mỹ chắc chắn sẽ có một vài tuần khó khăn phía trước, và chính quyền Biden sẽ phải vội vàng giải quyết tình hình khi cuộc bầu cử Tổng thống đang tới gần vào năm 2024.