Vào ngày 14 tháng 1 năm 2026, thị trường tiền mã hóa của Mỹ đang theo dõi sát sao dự luật (cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số) mà Quốc hội đang thúc đẩy. Trong hai ngày qua, dự luật này đã trở thành tâm điểm lớn nhất trong ngành, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã công bố văn bản dự thảo phiên bản đàm phán lưỡng đảng, và đã bước vào giai đoạn chuẩn bị biểu quyết sửa đổi căng thẳng.
Mục tiêu cốt lõi của dự luật là xác định rõ ràng quyền quản lý đối với tài sản kỹ thuật số: những đồng tiền nào thuộc về chứng khoán, sẽ do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) quản lý; những đồng tiền nào được coi là hàng hóa, sẽ do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý. Ngành công nghiệp dự đoán rằng phần lớn các loại tiền mã hóa chính sẽ được phân loại là hàng hóa, điều này sẽ cung cấp một khung quy tắc rõ ràng lâu dài mà các sàn giao dịch, dự án và nhà đầu tư tổ chức đã thiếu từ lâu, được xem là một bước quan trọng trong việc chính quyền Trump thực hiện cam kết “biến Mỹ thành thủ đô tiền mã hóa toàn cầu”.
Vào tối ngày 13 tháng 1, nhiều thượng nghị sĩ đã chính thức phát hành văn bản mới nhất của dự luật, khiến tâm lý thị trường nhanh chóng nóng lên. Tuy nhiên, hai đảng vẫn tồn tại sự khác biệt rõ rệt về một số vấn đề then chốt, bao gồm: có cho phép stablecoin trả lãi hoặc lợi suất cho người nắm giữ hay không, ranh giới trách nhiệm của các nhà phát triển DeFi (tài chính phi tập trung), và liệu có cấm các quan chức chính phủ thu lợi từ các dự án tiền mã hóa hay không. Trong đó, tranh cãi về lãi suất của stablecoin đặc biệt gay gắt - các nền tảng lớn như Coinbase mạnh mẽ phản đối các điều khoản bị vận động bởi nhóm ngân hàng, cho rằng điều này có thể đe dọa trực tiếp đến sự thông qua cuối cùng của dự luật.
Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đã xác định sẽ tổ chức cuộc họp chính thức vào chiều ngày 27 tháng 1, nhưng tuần này (đặc biệt là xung quanh ngày 15 tháng 1) được coi là khoảng thời gian “sống còn” cho đàm phán lưỡng đảng. Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã công khai kêu gọi hoàn tất lập pháp càng sớm càng tốt, nhấn mạnh rằng “ngành công nghiệp tiền mã hóa đã phải chờ đợi quá lâu”. Đồng thời, các tổ chức như Galaxy Digital đã đưa ra cảnh báo rằng một số điều khoản liên quan đến DeFi trong dự luật có thể đưa ra các cơ chế giám sát rộng rãi giống như “Đạo luật Yêu nước”, gây ra mối đe dọa tiềm tàng đối với quyền riêng tư của người dùng.
Ngoài ra, SEC gần đây đã loại bỏ các rủi ro liên quan đến tiền mã hóa khỏi danh sách ưu tiên quản lý năm 2026, tín hiệu này cũng được thị trường hiểu là một lợi ích lớn. Tuy nhiên, dự luật vẫn chưa chính thức được thông qua, kết quả đàm phán vẫn đầy bất định. Nếu không đạt được thỏa hiệp trong tuần này, dự luật có thể lại bị hoãn lại, và thị trường sẽ tiếp tục dao động trong sự không chắc chắn về quản lý.
Hiện tại, tiến triển của dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa ở Mỹ đã trở thành biến số chính dẫn dắt thị trường ngắn hạn. Các chuyên gia trong ngành cho rằng, một khi dự luật này được thông qua trước cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026, nó sẽ nâng cao đáng kể niềm tin vào dòng vốn từ các tổ chức, và mang đến bước ngoặt lịch sử cho ngành công nghiệp tiền mã hóa của Mỹ. Các nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi các phát biểu và động thái sửa đổi mới nhất từ Quốc hội trong tuần này.
