Babylon cứ hiện lại trong đầu tôi bởi vì, lần này, bản pitch bắt đầu từ một vấn đề thật sự. Hầu hết người nắm giữ Bitcoin muốn giữ BTC của họ không bị đụng tới, trong khi phần lớn các cách để “tạo ra năng suất” lại yêu cầu họ phải tin tưởng một bên giám hộ, một cầu nối, hoặc phiên bản được bọc (wrapped). Babylon giữ BTC ngay trên Bitcoin, khóa nó thông qua các script gốc (native scripts), và sử dụng nó để giúp bảo mật các mạng proof-of-stake.

Tôi vẫn thận trọng với “tự giám hộ” (self-custody). Điều đó không loại bỏ mọi rủi ro. Có các khoảng khóa, thời gian chờ khi giải khóa (unbonding delays), rủi ro từ nhà cung cấp và phần mềm, và những chi tiết chỉ thật sự quan trọng khi có sự cố xảy ra. Phần thưởng nhận bằng BABY chứ không phải BTC, khiến nảy sinh câu hỏi hiển nhiên: nếu người tham gia staking tiếp tục bán, thì nhu cầu bền vững sẽ đến từ đâu? Việc nhà đầu tư, đội ngũ và cố vấn được mở khóa trong giai đoạn đến năm 2029 sẽ càng tạo thêm áp lực.

Phần tôi đang theo dõi là Trustless Bitcoin Vaults. Việc BTC gốc trở thành tài sản thế chấp cho vay mà không cần đồng bọc (wrapped) hay bên giám hộ sẽ rất hữu ích. Aave và Aegis khiến nó trông như gần hơn, nhưng đó vẫn chỉ là kế hoạch. Ở bên dưới tất cả là một hệ thống bằng chứng (proof system) mà hầu hết người dùng sẽ không bao giờ tự mình kiểm tra độc lập. Nếu nền tảng đó thất bại, lời hứa sẽ trở nên nhỏ đi.

Vì vậy, tôi đang chú ý, nhưng tôi không coi BABY là đã giải quyết xong. Tôi cũng không cho rằng những người nắm giữ Bitcoin tự động đang tìm kiếm lợi suất. Crypto đã dạy tôi hãy chờ bằng chứng “nhàm chán”: người ta sử dụng sản phẩm, nhận lại BTC của mình, và quay lại sau khi thị trường trở nên xấu. Điều đó sẽ nói với tôi nhiều hơn một quan hệ đối tác khác hay một câu chuyện được thổi phồng.

$BABY #baby @BabylonLabs_io