我翻了一下 @BabylonLabs_io 的 TBV 设计，情绪就上来了。自托管听起来很美，BTC 锁在比特币金库，不用信托管。但私钥丢了就是永久丢失，比特币链上没有找回。私钥泄露，抵押品被提，USDB 还在外面漂着，脱锚就是瞬间的事。每出一次这样的个人失误，USDB 持有者先慌，接着 $BABY 重新定价。协议没留缓冲池，跑得慢的可能背走坏账。这才是 TBV 最要命的敌人，比代码漏洞更直接。#baby