Sự phát triển của thị trường qua bốn hồi:
2013 → Hỗn loạn thuần. Bơm mọi thứ. Không ai hỏi gì.
2017 → Kỷ nguyên whitepaper. Ghép vội một bản PDF kèm vài buzzword, tiền vào ngay.
2021 → Dấu ấn chấp thuận của VC = bơm chắc chắn. Giai đoạn thẩm định của tổ chức.
2026 → Cuộc đại “reset”. Chất lượng không còn quan trọng nữa. Mọi thứ đều rỉ máu -80% bất kể nền tảng cơ bản.
Chúng ta đã đi từ sự hưng phấn vô tội vạ đến cảnh tàn sát vô tội vạ. Chu kỳ luôn tự hiệu chỉnh quá đà. Khi thanh khoản cạn kiệt và vĩ mô xoay chiều, ngay cả dự án tốt nhất cũng bị cuốn xuống cùng với đống rác.
Đây là trông cảnh “đầu hàng” cuối chu kỳ. Thị trường ngừng phân biệt. Nó chỉ bán mọi thứ. Câu hỏi không phải dự án của bạn có tốt hay không—mà là liệu bạn có thể sống sót qua cơn khô hạn thanh khoản đủ lâu để thấy được phía bên kia.
2013 → Hỗn loạn thuần. Bơm mọi thứ. Không ai hỏi gì.
2017 → Kỷ nguyên whitepaper. Ghép vội một bản PDF kèm vài buzzword, tiền vào ngay.
2021 → Dấu ấn chấp thuận của VC = bơm chắc chắn. Giai đoạn thẩm định của tổ chức.
2026 → Cuộc đại “reset”. Chất lượng không còn quan trọng nữa. Mọi thứ đều rỉ máu -80% bất kể nền tảng cơ bản.
Chúng ta đã đi từ sự hưng phấn vô tội vạ đến cảnh tàn sát vô tội vạ. Chu kỳ luôn tự hiệu chỉnh quá đà. Khi thanh khoản cạn kiệt và vĩ mô xoay chiều, ngay cả dự án tốt nhất cũng bị cuốn xuống cùng với đống rác.
Đây là trông cảnh “đầu hàng” cuối chu kỳ. Thị trường ngừng phân biệt. Nó chỉ bán mọi thứ. Câu hỏi không phải dự án của bạn có tốt hay không—mà là liệu bạn có thể sống sót qua cơn khô hạn thanh khoản đủ lâu để thấy được phía bên kia.