Trong bối cảnh Google huy động vốn khổng lồ, ngay cả Buffett cũng bị kéo vào cuộc đua AI.
Google ($GOOG) đã tạo kỷ lục lịch sử khi huy động 80 tỷ USD trong năm nay.
Vấn đề dòng tiền của Google còn nghiêm trọng hơn so với những gì được thể hiện.
Khoản nợ của Google chỉ trong vài tháng đã vượt mốc 100 tỷ USD, tăng từ 28 tỷ USD lên, gần như chạm trần đòn bẩy nợ. Tiếp tục phát triển chắc chắn sẽ khiến xếp hạng tín dụng giảm.
Google chỉ có thể huy động bằng phát hành cổ phần, dùng lợi nhuận trong tương lai để đổi lấy sự sống còn ngay bây giờ.
Vì vậy, tôi vẫn luôn nói rằng khi Google trở thành một công ty “tài sản nặng”, thì toàn bộ logic định giá của cả công ty phải thay đổi. Công ty tài sản nặng là kiểu “mặc đồ lấp lánh”, trong tay chẳng có bao nhiêu.
Trong tương lai, sự tồn tại của Google sẽ cực kỳ phụ thuộc vào các tổ chức tài chính cung cấp vốn; tài sản nặng sẽ “ăn sạch” dòng tiền của Google.
Tuy nhiên, Buffett vẫn “oai” lắm. Google trực tiếp phân bổ 10 tỷ USD cho Berkshire bằng hình thức bán riêng lẻ theo kiểu đặt hàng (private placement). Mức giá này hẳn là rất cạnh tranh.
Về sau, trong cuộc cạnh tranh AI, chắc chắn sẽ phải trả giá bằng việc một vài công ty rời khỏi thị trường trong cảnh vô cùng thảm khốc. Cuối cùng, nếu Google không trụ được, thì việc bán ra công suất tính toán quy mô lớn cho bên ngoài sẽ là một dấu hiệu.
Cuối cùng, tôi lại đặt thêm một câu hỏi về việc Google tuyên bố đã có 5000 tỷ USD đơn hàng dịch vụ đám mây đang bị “tồn đọng”. Con số này rất nhiều khả năng là không thực. Có thể giống như các “cam kết đơn hàng” mà O (OpenAI) đưa ra cho Oracle: chỉ là ý hướng, nhưng thực tế công ty cũng chẳng có nhiều tiền như vậy. Trong khi đó, các khoản đầu tư của Google là tiêu tiền thật sự.
Tâm lý thị trường cũng cho thấy sự hoảng loạn và bất mãn. Công ty vừa căng thẳng dòng tiền lại còn phát hành trái phiếu và bán cổ phần thì chẳng ai thích cả.
$GOOGLB
#Alphabet将资本支出上调至最高2050亿美元 #七巨头单日市值损失7970亿美元
Google ($GOOG) đã tạo kỷ lục lịch sử khi huy động 80 tỷ USD trong năm nay.
Vấn đề dòng tiền của Google còn nghiêm trọng hơn so với những gì được thể hiện.
Khoản nợ của Google chỉ trong vài tháng đã vượt mốc 100 tỷ USD, tăng từ 28 tỷ USD lên, gần như chạm trần đòn bẩy nợ. Tiếp tục phát triển chắc chắn sẽ khiến xếp hạng tín dụng giảm.
Google chỉ có thể huy động bằng phát hành cổ phần, dùng lợi nhuận trong tương lai để đổi lấy sự sống còn ngay bây giờ.
Vì vậy, tôi vẫn luôn nói rằng khi Google trở thành một công ty “tài sản nặng”, thì toàn bộ logic định giá của cả công ty phải thay đổi. Công ty tài sản nặng là kiểu “mặc đồ lấp lánh”, trong tay chẳng có bao nhiêu.
Trong tương lai, sự tồn tại của Google sẽ cực kỳ phụ thuộc vào các tổ chức tài chính cung cấp vốn; tài sản nặng sẽ “ăn sạch” dòng tiền của Google.
Tuy nhiên, Buffett vẫn “oai” lắm. Google trực tiếp phân bổ 10 tỷ USD cho Berkshire bằng hình thức bán riêng lẻ theo kiểu đặt hàng (private placement). Mức giá này hẳn là rất cạnh tranh.
Về sau, trong cuộc cạnh tranh AI, chắc chắn sẽ phải trả giá bằng việc một vài công ty rời khỏi thị trường trong cảnh vô cùng thảm khốc. Cuối cùng, nếu Google không trụ được, thì việc bán ra công suất tính toán quy mô lớn cho bên ngoài sẽ là một dấu hiệu.
Cuối cùng, tôi lại đặt thêm một câu hỏi về việc Google tuyên bố đã có 5000 tỷ USD đơn hàng dịch vụ đám mây đang bị “tồn đọng”. Con số này rất nhiều khả năng là không thực. Có thể giống như các “cam kết đơn hàng” mà O (OpenAI) đưa ra cho Oracle: chỉ là ý hướng, nhưng thực tế công ty cũng chẳng có nhiều tiền như vậy. Trong khi đó, các khoản đầu tư của Google là tiêu tiền thật sự.
Tâm lý thị trường cũng cho thấy sự hoảng loạn và bất mãn. Công ty vừa căng thẳng dòng tiền lại còn phát hành trái phiếu và bán cổ phần thì chẳng ai thích cả.
$GOOGLB
#Alphabet将资本支出上调至最高2050亿美元 #七巨头单日市值损失7970亿美元