受益于人工智能赛道蓬勃发展，Stripe 迎来业绩大年。无论大型 AI 实验室，还是中小型开发团队，大多通过该公司完成交易支付。
据了解公司财务数据的知情人士透露，这家支付巨头去年营收大涨三分之一，达到 68 亿美元，创下 2021 年以来最快营收增速。Stripe 现金流创造能力十分强劲，2025 年自由现金流飙升 52% 至 32 亿美元。充沛的现金储备，让公司敢于大举扩张业务边界。近期有报道称，Stripe 联合私募股权公司安宏资本（Advent International），给出 530 亿美元报价收购 PayPal。
Người trong cuộc cho biết, quý 1/2026 doanh thu của Stripe đạt 2 tỷ USD. Công ty đang đẩy mạnh đa dạng hóa doanh thu, giảm sự phụ thuộc vào hoạt động cốt lõi là thanh toán và quyết toán; đồng thời lần lượt ra mắt các dịch vụ gia tăng như quản lý hóa đơn, xuất hóa đơn (in/ phát hành), tự động hóa thuế. Stripe cho biết, các mảng dịch vụ hỗ trợ này dự kiến sẽ vượt 1 tỷ USD doanh thu hàng năm hóa vào năm 2026.
Cơn sốt AI mang lại lợi ích cho Stripe: các khoản đăng ký và thanh toán theo mức sử dụng của các công ty AI hàng đầu như OpenAI, Anthropic đều được xử lý thông qua Stripe; doanh thu của các nhà cung cấp AI tăng vọt, và Stripe có thể trích chiết phí dịch vụ từ đó. Đồng thời, Stripe đã hoàn tất một thương vụ mua lại nhằm hoàn thiện các dịch vụ hỗ trợ, qua đó tiếp tục tăng cường năng lực cho mảng thanh toán AI.
Sau khi hoàn tất một vòng chào mua công khai cổ phần vào tháng 2/2026, định giá mới nhất của Stripe là 1590 tỷ USD. Đầu năm nay, công ty đã chi khoảng 1 tỷ USD để mua nhà cung cấp dịch vụ tính phí theo mức sử dụng Metronome. Quy tắc tính phí của AI khá phức tạp, phí người dùng sẽ thay đổi theo mức sử dụng theo thời gian thực và còn thường phải áp dụng giá theo bậc thang. Stripe cho biết, thương vụ này có thể hỗ trợ triển khai thanh toán theo mô hình tính phí theo mức sử dụng cho mọi nhóm sản phẩm; và tính phí theo mức sử dụng là đặc trưng mang tính biểu tượng của ngành AI trong mười năm tới.
Nền tảng tài chính vững mạnh giúp Stripe có thể triển khai nhiều thương vụ M&A rủi ro cao hơn. Trong vài tháng gần đây, không ít doanh nghiệp đã bắt đầu siết chặt chi tiêu công nghệ AI. Stripe cũng gắn sâu với một mô hình kinh doanh đang phát triển nhanh: sử dụng nền tảng trung gian để điều phối các yêu cầu suy luận AI, từ đó phân bổ nhu cầu tính toán tới các nhà cung cấp dịch vụ mô hình có chi phí thấp hơn.
Nhiều doanh nghiệp đã công bố: nền tảng định tuyến mô hình AI OpenRouter, có định giá 1,3 tỷ USD vào đầu năm nay, đã lựa chọn Stripe để hoàn tất toàn bộ các dịch vụ như thanh toán quyết toán, phát hành hóa đơn, và quản lý thuế. Tuần trước, tờ truyền thông công nghệ (The Information) đưa tin rằng đã có các doanh nghiệp công nghệ lớn chi ra hàng chục tỷ USD để mua lại OpenRouter, tức định giá cao hơn rất nhiều so với vòng gọi vốn trước của nền tảng này.
Mức độ tương thích giữa OpenRouter và Stripe rất cao: nền tảng thu phí từ người dùng đầu cuối AI, và trên cơ sở khoản phí người dùng trả cho nhà cung cấp mô hình, có thể cộng thêm tối đa 5,5% phí dịch vụ.
Stripe đã ra mắt dịch vụ cổng AI (AI gateway) vào tháng 3 năm nay: nhà phát triển có thể gọi một cách “tất cả trong một” nhiều mô hình lớn, thống kê mức sử dụng, từ đó thuận tiện để tính phí cho khách hàng của mình. Quản lý sản phẩm của Stripe, Miles?Martíás, trên nền tảng mạng xã hội X cho biết, ở giai đoạn hiện tại, cổng AI này không thu thêm phí; Stripe còn phát miễn phí các “token” năng lực tính toán AI cho nhà phát triển như một khoản khuyến khích. Các công ty thanh toán khác như Ramp (dịch vụ thanh toán công tác) cũng lần lượt ra mắt các chức năng cổng AI tương tự.
Trong khi đó, Stripe đang mở rộng mảng thanh toán tiền mã hóa, nhân đà phát triển của AI. Năm ngoái, Stripe đã chi 1,1 tỷ USD để mua một công ty khởi nghiệp tiền mã hóa Bridge; công ty này có thể hỗ trợ doanh nghiệp quy đổi tiền của họ thành stablecoin, chịu trách nhiệm phát hành stablecoin và thanh toán/bù trừ stablecoin. Stripe cũng đầu tư vào dự án blockchain công khai Tempo tập trung vào thanh toán bằng stablecoin cùng năm; gần đây, Stripe còn liên minh với Visa, Mastercard, Coinbase và các tổ chức khác để trở thành thành viên sáng lập của liên minh stablecoin Open USD thế hệ mới.
Stripe cho rằng, stablecoin phù hợp với các kịch bản thanh toán nhỏ, tần suất cao cho các AI agent: có thể dùng để thanh toán cho các dịch vụ như gọi mô hình lớn và thuê năng lực tính toán. Do đó, stablecoin phù hợp hơn với các khoản thanh toán thời gian thực quy mô nhỏ, đồng thời cũng có thể hỗ trợ các hệ thống phần mềm hoàn tất tự động thanh toán giữa máy với máy (machine-to-machine). Miles?Martíás trên nền tảng X cho biết Stripe đang phát triển chức năng thanh toán tự động máy tự động cho cổng AI.
Đối với thông tin được đề cập trong bài viết lần này, Stripe từ chối bình luận.
Mua lại PayPal: Tái định hình cục diện thanh toán toàn cầu
Nếu thương vụ mua lại PayPal được triển khai, toàn bộ cục diện ngành thanh toán sẽ có những thay đổi lớn. Ngoài ví kỹ thuật số của riêng mình, PayPal còn sở hữu Venmo hướng đến khách hàng là thương nhân và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hậu trường Braintree. Thương vụ này kỳ vọng sẽ giúp Stripe nâng cao biên lợi nhuận dài hạn, đồng thời giảm bớt áp lực đàm phán từ các khách hàng lớn.
Stripe từng phục vụ những công ty khởi nghiệp công nghệ ở Thung lũng Silicon như Rappi (Lai Fu), Shopify, DoorDash... đến nay, phần lớn khách hàng này đã trưởng thành thành các “ông lớn” trong ngành, năng lực đàm phán rõ rệt hơn. Nhiều khách hàng lớn yêu cầu giảm phí, đồng thời phân luồng đơn hàng khi tích hợp với nhiều nhà cung cấp dịch vụ thanh toán như Braintree, Adyen, Worldpay. Chỉ riêng “ông lớn” thương mại điện tử Shopify, cách đây hai năm đã bổ sung PayPal làm kênh quyết toán hậu trường.
Dù tổng giá trị báo giá toàn bộ là 53 tỷ USD, thì chi tiêu tiền mặt thực tế của Stripe nhiều khả năng thấp hơn đáng kể so với con số này. Thương vụ mua bán lần này có sự tham gia của các quỹ tư nhân; nhiều khả năng giao dịch sẽ được kết hợp với vốn vay. Theo các thông tin được đăng tải, thứ Stripe thực sự coi trọng là một số tài sản chất lượng thuộc hệ sinh thái của PayPal như Venmo, chứ không phải tiếp nhận toàn bộ.
Người trong cuộc cho biết, gần đây Stripe tập trung điều chỉnh cấu trúc giao dịch, giảm tối đa tỷ trọng giao dịch bằng thẻ tín dụng và hướng nhiều đơn hàng chuyển sang hình thức khấu trừ trực tiếp từ tài khoản ngân hàng. Cách làm này có thể giảm phí thanh toán trên mạng thanh toán thẻ tín dụng và phí trao đổi liên ngân hàng; đây là những khoản phí trong thời gian dài là chi phí chính của hoạt động thanh toán của Stripe.
Stripe ra mắt sản phẩm kết nối tài chính Financial Connections, nhắm đến đối tượng tương đương Plaid: hỗ trợ người dùng liên kết an toàn thẻ ngân hàng và ủy quyền cho doanh nghiệp các thông tin tài khoản; đồng thời Stripe tự phát triển ví số Stripe Link, có thể dùng để thanh toán bằng thẻ tín dụng và cũng hỗ trợ kết nối trực tiếp với ngân hàng để thanh toán trực tuyến.
Tuy nhiên, đối với người tiêu dùng (B2C), mức độ nhận biết thương hiệu của Stripe lại kém hơn nhiều so với ví PayPal và Venmo. Hai nền tảng này đang nắm giữ lượng lớn người dùng cá nhân đã liên kết thẻ ngân hàng, và đây cũng là lý do cốt lõi khiến mảng chi tiêu B2C của PayPal có sức hấp dẫn cực mạnh đối với Stripe.
Tính đến hiện tại, PayPal vẫn chưa công khai phản hồi lời mời mua lại lần này. Giới quan sát cho rằng, PayPal có thể yêu cầu nâng mức giá chào mua, hoặc chọn tiếp tục vận hành độc lập dưới sự dẫn dắt của CEO tân nhiệm nhằm đảo chiều kết quả kinh doanh. PayPal sẽ công bố báo cáo tài chính quý 2 vào thứ Ba tuần sau.