Nhận định nhanh thị trường của Goldman Sachs: Cơn hồi phục của ngành bán dẫn vẫn có thể tiếp diễn, dòng tiền đang quay trở lại mua cổ phiếu bộ nhớ và thiết bị
#财经
Ngày 23/7, bàn giao dịch của Goldman Sachs công bố quan điểm thị trường, đánh giá rằng lần hồi phục của nhóm bán dẫn này có khả năng tiếp diễn.
Dữ liệu cho thấy, từ giữa tháng 6, nhiều quỹ phòng hộ đã lựa chọn giảm nắm giữ; khoảng 80% lợi nhuận từ các vị thế nắm giữ ban đầu trong các cổ phiếu toàn cầu liên quan đến bán dẫn và thiết bị đã được chốt lời. Tình trạng trước đó từng diễn ra “đổ dồn” dòng tiền vào một số mã đã được cải thiện rõ rệt. Trong vài ngày gần đây, dòng tiền lại tiếp tục quay vào để xây dựng vị thế. Các tổ chức cho rằng lực mua lần này có thể vẫn duy trì.
#半导体
Dòng tiền chủ yếu chảy vào hai hướng từng bị điều chỉnh mạnh trước đó: chip nhớ và thiết bị bán dẫn. Dòng tiền tập trung theo dõi các mã liên quan đến bộ nhớ như STX, WDC, MU, SanDisk; đồng thời cũng chú ý đến các “ông lớn” thiết bị như AMAT, ASML, LRCX. Diễn biến trên thị trường cũng phù hợp với hướng đi của dòng tiền. Trước đó, sau khi nhóm chip AI liên tục điều chỉnh, các mã bộ nhớ như Micron, SanDisk, Seagate đã ghi nhận mức phục hồi đáng kể, kéo theo chỉ số bán dẫn Philadelphia đồng loạt tăng mạnh và được cải thiện.
Xét theo dữ liệu nắm giữ, vị thế tổng thể của nhóm bán dẫn vẫn đang ở mức cao, song tình trạng quá nóng và đông đúc trước đó đã được cải thiện. Tỷ lệ cấu hình ròng đối với các mã bán dẫn và thiết bị trên toàn cầu, đầu năm khoảng 10%, đã tăng lên mức đỉnh theo giai đoạn 24% vào tháng 6, hiện đã giảm về 19%; tỷ trọng nắm giữ các mã liên quan tại thị trường Mỹ giảm từ 14% vào ngày 14/6 xuống 11%.
Dù mức nắm giữ hiện tại vẫn chưa chạm tới vùng có mức định giá/giá trị hấp dẫn cao, nhưng giai đoạn giảm mạnh quy mô lớn cơ bản đã gần kết thúc. Chỉ cần trong thời gian tới, báo cáo tài chính của các doanh nghiệp và kỳ vọng chi tiêu cho năng lực tính toán AI không tiếp tục suy yếu, thì phần lớn khả năng dòng tiền sẽ ưu tiên quay trở lại các phân khúc từng chịu mức giảm mạnh trước đó nhưng nền tảng cơ bản vẫn vững chắc.
#股市
Để đánh giá liệu đợt hồi phục tiếp theo có tiếp tục hay không, có thể tập trung theo dõi 3 điểm: liệu các nhà cung cấp dịch vụ đám mây như Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon có tiếp tục điều chỉnh tăng kế hoạch đầu tư cho AI hay không; liệu giá bán sản phẩm lưu trữ và đơn hàng có duy trì được, qua đó hỗ trợ kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp như Micron, SanDisk; và liệu các đơn đặt hàng thiết bị bán dẫn có tiếp tục được triển khai đều đặn, qua đó xác nhận logic mở rộng trung tâm dữ liệu cho AI không thay đổi.
#财经
Ngày 23/7, bàn giao dịch của Goldman Sachs công bố quan điểm thị trường, đánh giá rằng lần hồi phục của nhóm bán dẫn này có khả năng tiếp diễn.
Dữ liệu cho thấy, từ giữa tháng 6, nhiều quỹ phòng hộ đã lựa chọn giảm nắm giữ; khoảng 80% lợi nhuận từ các vị thế nắm giữ ban đầu trong các cổ phiếu toàn cầu liên quan đến bán dẫn và thiết bị đã được chốt lời. Tình trạng trước đó từng diễn ra “đổ dồn” dòng tiền vào một số mã đã được cải thiện rõ rệt. Trong vài ngày gần đây, dòng tiền lại tiếp tục quay vào để xây dựng vị thế. Các tổ chức cho rằng lực mua lần này có thể vẫn duy trì.
#半导体
Dòng tiền chủ yếu chảy vào hai hướng từng bị điều chỉnh mạnh trước đó: chip nhớ và thiết bị bán dẫn. Dòng tiền tập trung theo dõi các mã liên quan đến bộ nhớ như STX, WDC, MU, SanDisk; đồng thời cũng chú ý đến các “ông lớn” thiết bị như AMAT, ASML, LRCX. Diễn biến trên thị trường cũng phù hợp với hướng đi của dòng tiền. Trước đó, sau khi nhóm chip AI liên tục điều chỉnh, các mã bộ nhớ như Micron, SanDisk, Seagate đã ghi nhận mức phục hồi đáng kể, kéo theo chỉ số bán dẫn Philadelphia đồng loạt tăng mạnh và được cải thiện.
Xét theo dữ liệu nắm giữ, vị thế tổng thể của nhóm bán dẫn vẫn đang ở mức cao, song tình trạng quá nóng và đông đúc trước đó đã được cải thiện. Tỷ lệ cấu hình ròng đối với các mã bán dẫn và thiết bị trên toàn cầu, đầu năm khoảng 10%, đã tăng lên mức đỉnh theo giai đoạn 24% vào tháng 6, hiện đã giảm về 19%; tỷ trọng nắm giữ các mã liên quan tại thị trường Mỹ giảm từ 14% vào ngày 14/6 xuống 11%.
Dù mức nắm giữ hiện tại vẫn chưa chạm tới vùng có mức định giá/giá trị hấp dẫn cao, nhưng giai đoạn giảm mạnh quy mô lớn cơ bản đã gần kết thúc. Chỉ cần trong thời gian tới, báo cáo tài chính của các doanh nghiệp và kỳ vọng chi tiêu cho năng lực tính toán AI không tiếp tục suy yếu, thì phần lớn khả năng dòng tiền sẽ ưu tiên quay trở lại các phân khúc từng chịu mức giảm mạnh trước đó nhưng nền tảng cơ bản vẫn vững chắc.
#股市
Để đánh giá liệu đợt hồi phục tiếp theo có tiếp tục hay không, có thể tập trung theo dõi 3 điểm: liệu các nhà cung cấp dịch vụ đám mây như Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon có tiếp tục điều chỉnh tăng kế hoạch đầu tư cho AI hay không; liệu giá bán sản phẩm lưu trữ và đơn hàng có duy trì được, qua đó hỗ trợ kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp như Micron, SanDisk; và liệu các đơn đặt hàng thiết bị bán dẫn có tiếp tục được triển khai đều đặn, qua đó xác nhận logic mở rộng trung tâm dữ liệu cho AI không thay đổi.
