🧧🧧🧧🧧
Đăng
--
ABL阿布辣2020
·
--
Tăng giáXu hướng tiếp theo: RWA – token hóa tài sản thực
84% tổ chức ở Phố Wall đã coi token hóa là chiến lược ưu tiên
Thị trường kết hợp truyền thống + kỹ thuật số sẽ trở thành xu hướng chủ đạo
Mốc tiến độ của DTCC trong tuần này sớm hơn một chút (khoảng 15/7), DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) đã thực sự hoàn tất giao dịch thực đầu tiên của chứng khoán được token hóa trong môi trường sản xuất có kiểm soát. Đây là bước thúc đẩy quan trọng sau khi nhận được SEC No-Action Letter vào tháng 12/2025,
bao gồm cổ phiếu Russell 1000, các ETF lớn
(ví dụ QQQ, SPY) và trái phiếu chính phủ Mỹ.
Các bên tham gia gồm JPMorgan (chuyển đổi QQQ đầu tiên), BlackRock, Goldman Sachs và các “ông lớn” khác,
và cả CME, BNP Paribas thực hiện các ứng dụng liên quan đến ký quỹ, tài sản đảm bảo và cho vay chứng khoán.
Thiết kế cốt lõi là mô hình lai:
tài sản truyền thống vẫn được DTCC lưu ký, bản token hóa mang lại
quyền lợi tương đương, nhưng có thể di chuyển nhanh hơn trên các blockchain
được phê duyệt (như Hyperledger
Besu, Canton Network, v.v.),
giúp đạt thanh toán T+0, tính sẵn sàng 24/7 và hiệu quả sử dụng vốn tốt hơn.
Những trở ngại chính và thách thức mà các doanh nghiệp thực tế nhắc đến nhiều nhất
vẫn là sự không chắc chắn về mặt pháp quy; tiếp theo là độ phức tạp trong
việc tích hợp hệ thống hiện hữu.
Điều này phù hợp với cách làm thực tế của các tổ chức lớn (như
quỹ trái phiếu chính phủ token hóa của BlackRock, BNY Mellon,
Kinexys của JPMorgan, Franklin Templeton, v.v.):
Bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp, rồi
mở rộng dần.
Ý nghĩa tổng thể là token hóa đang chuyển từ “thử nghiệm” sang
“xây dựng hạ tầng”.
Lợi ích bao gồm chi phí thấp hơn, thanh toán nhanh hơn,
thanh khoản tốt hơn, kéo dài
khung thời gian giao dịch và khả năng di chuyển tài sản đảm bảo 24/7 tiềm năng.
Tuy nhiên, việc toàn bộ đưa lên chuỗi (on-chain) vẫn còn xa,
phần lớn tổ chức ưu tiên kiến trúc lai theo từng bước—điều này
giảm rủi ro và phù hợp với quy định.
Trong ngắn hạn, thị trường vốn và các quỹ đầu tư thu nhập cố định/tiền tệ sẽ dẫn đầu;
phía quản lý tài sản cần thêm thời gian để
giáo dục khách hàng và xử lý vấn đề tích hợp ở lớp đầu.
Nhìn dài hạn, nếu quy định rõ ràng hơn,
nghiêng hướng này rất có thể sẽ tăng tốc việc nâng cao hiệu quả của
các thị trường tài chính.
$BTC
84% tổ chức ở Phố Wall đã coi token hóa là chiến lược ưu tiên
Thị trường kết hợp truyền thống + kỹ thuật số sẽ trở thành xu hướng chủ đạo
Mốc tiến độ của DTCC trong tuần này sớm hơn một chút (khoảng 15/7), DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) đã thực sự hoàn tất giao dịch thực đầu tiên của chứng khoán được token hóa trong môi trường sản xuất có kiểm soát. Đây là bước thúc đẩy quan trọng sau khi nhận được SEC No-Action Letter vào tháng 12/2025,
bao gồm cổ phiếu Russell 1000, các ETF lớn
(ví dụ QQQ, SPY) và trái phiếu chính phủ Mỹ.
Các bên tham gia gồm JPMorgan (chuyển đổi QQQ đầu tiên), BlackRock, Goldman Sachs và các “ông lớn” khác,
và cả CME, BNP Paribas thực hiện các ứng dụng liên quan đến ký quỹ, tài sản đảm bảo và cho vay chứng khoán.
Thiết kế cốt lõi là mô hình lai:
tài sản truyền thống vẫn được DTCC lưu ký, bản token hóa mang lại
quyền lợi tương đương, nhưng có thể di chuyển nhanh hơn trên các blockchain
được phê duyệt (như Hyperledger
Besu, Canton Network, v.v.),
giúp đạt thanh toán T+0, tính sẵn sàng 24/7 và hiệu quả sử dụng vốn tốt hơn.
Những trở ngại chính và thách thức mà các doanh nghiệp thực tế nhắc đến nhiều nhất
vẫn là sự không chắc chắn về mặt pháp quy; tiếp theo là độ phức tạp trong
việc tích hợp hệ thống hiện hữu.
Điều này phù hợp với cách làm thực tế của các tổ chức lớn (như
quỹ trái phiếu chính phủ token hóa của BlackRock, BNY Mellon,
Kinexys của JPMorgan, Franklin Templeton, v.v.):
Bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp, rồi
mở rộng dần.
Ý nghĩa tổng thể là token hóa đang chuyển từ “thử nghiệm” sang
“xây dựng hạ tầng”.
Lợi ích bao gồm chi phí thấp hơn, thanh toán nhanh hơn,
thanh khoản tốt hơn, kéo dài
khung thời gian giao dịch và khả năng di chuyển tài sản đảm bảo 24/7 tiềm năng.
Tuy nhiên, việc toàn bộ đưa lên chuỗi (on-chain) vẫn còn xa,
phần lớn tổ chức ưu tiên kiến trúc lai theo từng bước—điều này
giảm rủi ro và phù hợp với quy định.
Trong ngắn hạn, thị trường vốn và các quỹ đầu tư thu nhập cố định/tiền tệ sẽ dẫn đầu;
phía quản lý tài sản cần thêm thời gian để
giáo dục khách hàng và xử lý vấn đề tích hợp ở lớp đầu.
Nhìn dài hạn, nếu quy định rõ ràng hơn,
nghiêng hướng này rất có thể sẽ tăng tốc việc nâng cao hiệu quả của
các thị trường tài chính.
$BTC
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bao gồm cả quan điểm của bên thứ ba, không phải lời khuyên. Có thể sử dụng nội dung do Binance Ai đưa ra nhưng không được đảm bảo. Xem Điều khoản & Điều kiện.