Thị trường tài chính toàn cầu gần đây không mấy yên bình, nhưng Bitcoin, vốn có mối tương quan chặt chẽ với chứng khoán Mỹ trong thời gian dài trong những năm gần đây, hiếm khi “tách rời”. Một phân tích cho thấy mối tương quan giữa Bitcoin và chứng khoán Mỹ đạt mức thấp nhất trong 20 tháng, thoát ra khỏi xu hướng độc lập là “nổi bật”. Hiện tại, hầu hết các ý kiến ​​đều cho rằng điều này có liên quan đến hàng loạt cuộc khủng hoảng ngân hàng do sự bùng nổ của các ngân hàng ở Thung lũng Silicon. Các nhà lãnh đạo quan điểm về tiền điện tử thậm chí còn cho rằng cuộc khủng hoảng ngân hàng sẽ trở thành nguyên nhân dẫn đến thị trường tăng trưởng. ..

01 Giông bão ngân hàng: Của cải không có nơi nào để đặt

Cuộc khủng hoảng ngân hàng do các vụ phá sản hàng loạt của các ngân hàng châu Âu và Mỹ gây ra là một sự kiện thường niên gây chấn động toàn cầu và chắc hẳn mọi người đều biết đến nó. Vụ sụp đổ gần đây của Ngân hàng Thung lũng Silicon với tài sản 209 tỷ USD và Ngân hàng Signature với tài sản 110 tỷ USD là vụ phá sản ngân hàng lớn thứ hai và thứ ba trong lịch sử Hoa Kỳ. Sau đó, đám cháy lan sang châu Âu và lớn thứ năm ở Mỹ. thế giới, tập đoàn và Credit Suisse, ngân hàng lớn thứ hai của Thụy Sĩ, bị sét đánh.

Mặc dù việc phá sản ngân hàng không phải là điều gì mới mẻ chỉ riêng ở Mỹ kể từ năm 2000 đã có ít nhất 500 ngân hàng phá sản. Tuy nhiên, việc một số ngân hàng lớn gặp phải hàng loạt cơn giông trong vòng một tháng là điều cực kỳ hiếm. vài tuần Một loạt cuộc khủng hoảng đã phủ bóng đen lên toàn bộ thị trường tài chính. Trong hai tuần qua, dữ liệu của Google Xu hướng cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với cuộc khủng hoảng ngân hàng Hoa Kỳ, với sự gia tăng mạnh mẽ các truy vấn liên quan đến các cụm từ tìm kiếm như "khủng hoảng ngân hàng", "thất bại ngân hàng" và "thất bại ngân hàng". Có lẽ đối với hầu hết mọi người (kể cả những người tiết kiệm), cho dù đó là siêu lạm phát, bất ổn tài chính hay lãi suất tăng vọt, thì đó là tổ chức giám sát tài sản an toàn và đáng tin cậy nhất, ít nhất nó cũng giống như các chủ ngân hàng đã cố gắng duy trì và phóng đại trong hàng trăm năm. năm. Giống như hình ảnh “cao lớn” yên tâm của ngân hàng, những chuyện như ngân hàng phá sản không bao giờ nên xảy ra.

“Tiền luôn chảy về nơi an toàn và có lợi” là một quy luật vĩnh cửu. Người quân tử không đứng sau bức tường nguy hiểm thì không ai muốn chịu bất kỳ tổn thất nào về tài sản, thậm chí là mất khả năng thanh khoản. Những người gửi tiền trên khắp thế giới ít nhiều bắt đầu lo lắng về việc rút tiền gửi của họ. Điều này đã làm tình hình trong ngành ngân hàng vốn đang chịu áp lực xấu đi trở nên tồi tệ hơn. Điều này đặc biệt đúng đối với các ngân hàng vừa và nhỏ. các ngân hàng có quy mô lớn ở Châu Âu và Hoa Kỳ. Đây là tình hình hiện tại của ngành ngân hàng. Ngày nay, mọi người bắt đầu phân bổ nhiều tài sản hơn dựa trên sự an toàn. Do cân nhắc việc không bỏ tất cả trứng vào cùng một giỏ, một số quỹ được phân tán và phân bổ vào một số tài sản trú ẩn an toàn, điều này đã thúc đẩy sự tăng trưởng của vàng và Bitcoin. ., đó là lý do tại sao nhiều người nói rằng đặc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin đang bắt đầu xuất hiện...

02 tài sản trú ẩn an toàn của Bitcoin bắt đầu xuất hiện?

Vào ngày 3 tháng 1 năm 2009, Satoshi Nakamoto đã để lại câu này trên khối nguồn gốc Bitcoin: "The Times ngày 03/01/2009 Thủ tướng sắp có gói cứu trợ thứ hai cho các ngân hàng", đó chính xác là những gì tờ Times đã nêu trong tiêu đề của một bài báo trên trang nhất ( Thủ tướng đứng trước vòng cứu trợ ngân hàng thứ hai, ngày 3 tháng 1 năm 2009).

Vâng, nó hoàn toàn giống với tình hình hiện tại. Đó là đêm giông bão cuối cùng của ngành ngân hàng sau sự sụp đổ của ngân hàng lớn nhất nước Mỹ năm 2008, sự phá sản của Ngân hàng Tương hỗ Washington, Bitcoin đến với sứ mệnh của nó. “tự do cứu ngân hàng” ra đời. Vào thời điểm đó, theo sách trắng Bitcoin do Satoshi Nakamoto phát hành, mọi người đã nhìn thấy giải pháp cho hậu quả của việc ngân hàng kiểm soát các chính sách cung tiền quá mức và tùy tiện cũng như để bảo vệ sự thiêng liêng của tài sản cá nhân. thí nghiệm lớn nhất trong lịch sử xã hội loài người. Thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin từng gây tranh cãi Nhiều người tin rằng Bitcoin biến động mạnh và là một tài sản rủi ro không thể là tài sản trú ẩn an toàn. xu hướng trong một thời gian dài Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang biến động và mọi người thậm chí bắt đầu nghĩ rằng thị trường tiền điện tử, dẫn đầu là Bitcoin, đã trở thành “lĩnh vực tiền điện tử chứng khoán Hoa Kỳ”. Trên thực tế, có hai lý do chính khiến chúng ta chưa thấy tính chất phòng ngừa rủi ro của Bitcoin xuất hiện trong thời gian qua: Thứ nhất, quy mô của Bitcoin vẫn còn quá nhỏ so với vàng, khiến nó dễ bị biến động. Thứ hai, các đặc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin hiện có điều kiện. Điều đó không có nghĩa là mọi rủi ro đều bị "giết", mà nhằm vào các rủi ro do siêu lạm phát có mối tương quan cao và việc lạm dụng trạng thái tập trung của hệ thống tài chính truyền thống. Cuộc khủng hoảng ngân hàng ở Châu Âu và Hoa Kỳ đã khiến mọi người nhận ra rằng Bitcoin lại là một “liều thuốc tốt” nên nó đã thành công trở thành nơi trú ẩn an toàn cho một số quỹ truyền thống. Gần đây, Coinbase tuyên bố trong một báo cáo rằng triển vọng trung và dài hạn của thị trường tiền điện tử đã được củng cố sau những bất ổn gần đây trong ngành ngân hàng Hoa Kỳ. Tài sản tiền điện tử đã cho thấy khả năng phục hồi nhất định, một phần vì lý do kỹ thuật, nhưng cũng vì ngày càng nhiều người nhận ra đề xuất giá trị cơ bản là thay thế các điểm thất bại cố hữu của hệ thống tài chính truyền thống. Báo cáo cho biết công nghệ đằng sau chuỗi khối mở và hợp đồng thông minh minh bạch hoàn toàn trái ngược với các hoạt động quản lý rủi ro kém đã gây ra tình trạng hỗn loạn trong lĩnh vực ngân hàng Hoa Kỳ trong tuần này. Điều này hỗ trợ lập luận coi tài sản kỹ thuật số như một giải pháp thay thế và khả thi cho những điểm thất bại hiện có trong hệ thống tài chính hiện tại. Đồng thời, đồng đô la Mỹ stablecoin trên thị trường tiền điện tử cũng đã bị mất neo nghiêm trọng khỏi đồng đô la Mỹ do cuộc khủng hoảng ngân hàng, khiến ngành vốn trên thị trường cảm thấy bất an, chẳng hạn như phần còn lại của đồng 1 đô la. tỷ kế hoạch phục hồi ngành công nghiệp do nền tảng tiền điện tử hàng đầu đặt ra ban đầu. Các quỹ sẽ được chuyển đổi từ stablecoin sang tài sản tiền điện tử gốc như Bitcoin.Một viên đá đã khuấy động cả ngàn làn sóng và một số stablecoin bằng đô la Mỹ vốn không mấy dễ chịu trên thị trường cũng được thay thế bằng Bitcoin, loại tiền “chống mong manh” hơn. Tại thời điểm này, mọi người đã thấy sự xuất hiện của các tài sản phòng ngừa rủi ro của Bitcoin, cho dù liên quan đến tài sản tại chỗ hay bên ngoài trang web.

03 Có lẽ nó không đơn giản như vậy

Mặc dù Bitcoin ngày càng trở nên phổ biến và quy mô ngày càng tăng, nhưng ngày càng có nhiều KOL gia nhập hàng ngũ những người lạc quan về nó. Họ tin tưởng một cách lạc quan rằng cuộc khủng hoảng ngân hàng sẽ là bước ngoặt cho thị trường gấu Bitcoin và là khởi đầu cho một xu hướng giảm giá. thị trường tăng giá Bitcoin với thuộc tính không thích rủi ro đang đến, nhưng lý trí cho chúng ta biết rằng nó có thể không đơn giản như vậy.

Là một tài sản, Bitcoin thực sự có nhiều thuộc tính. Là vàng kỹ thuật số, nó có thuộc tính phòng ngừa rủi ro và nó cũng từng đóng vai trò là tài sản rủi ro đầu cơ hoặc tài sản thay thế. Trên thực tế, hai thuộc tính này xung đột với nhau. Bitcoin dễ bay hơi và có tính đầu cơ cao sẽ là một lựa chọn tốt khi khẩu vị rủi ro cao. Theo cách tương tự, sự thúc đẩy hiện tại đối với Bitcoin là một sự e ngại rủi ro tinh vi do cuộc khủng hoảng ngân hàng mang lại. Tuy nhiên, tâm lý thị trường luôn dịch chuyển theo chiều gió và vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi các chính sách pháp lý, lãi suất và các môi trường chung khác.

Hơn nữa, nếu hiện tại có tỷ lệ giữa hai thuộc tính của Bitcoin thì xác suất tài sản an toàn và tài sản rủi ro là 2:8 là rất cao theo quy tắc 28/20. Có thể một ngày nào đó, nó sẽ được đảo ngược thành 8:2, nhưng ít nhất hiện tại, đối với 80% số tiền được phân bổ cho Bitcoin, nó có thể được phân bổ như một tài sản rủi ro.

Nói một cách hợp lý, chúng ta không thể kết luận rằng thị trường giá lên đã bắt đầu dựa trên tâm lý thị trường tạm thời.

04 Tóm tắt

Bank the unbanked, unbank thebanked (Hãy để những người không có tài khoản ngân hàng có tài khoản ngân hàng, để những người có tài khoản ngân hàng không còn phụ thuộc vào tài khoản ngân hàng), đây là câu hỏi nên bỏ tiền vào túi người khác hay vào túi của bạn câu chuyện về cái túi