Từ Tỷ Phú Đầu Tiên Thế Giới Đến Thua Lỗ Nửa Nghìn Tỷ Đô La: Câu Chuyện Kịch Tính Của Elon Musk Một Tháng Sau IPO SpaceX
Vào ngày 12 tháng 6 năm 2026, thế giới ghi dấu một cột mốc lịch sử mới. Elon Musk chính thức trở thành người đầu tiên trong lịch sử hiện đại có khối tài sản vượt mốc một nghìn tỷ đô la Mỹ, sau khi SpaceX ra mắt trên sàn chứng khoán Nasdaq. Tuy nhiên, chưa đầy một tháng sau, câu chuyện này đã thay đổi mạnh mẽ: tài sản của Musk sụt giảm hàng trăm tỷ đô la và địa vị tỷ phú nghìn tỷ của ông hiện đang lung lay, biến câu chuyện này thành một trong những chuyến tàu lượn siêu tốc tài chính khắc nghiệt nhất từng được ghi nhận đối với một cá nhân.
Khoảnh khắc mang tính lịch sử tại Nasdaq
SpaceX chính thức lên sàn với mã cổ phiếu SPCX vào ngày 12 tháng 6, chốt giá chào bán ban đầu 135 USD mỗi cổ phiếu cho 555,6 triệu cổ phiếu hạng A, tương đương định giá ngầm khoảng 1,77 nghìn tỷ USD. Ngay lập tức, cổ phiếu này tăng 11% trong phiên mở cửa lên mức 150 USD, trước khi cuối cùng đóng cửa tăng tới 19% trong ngày giao dịch đầu tiên. Đợt chào bán công khai lần đầu này phá kỷ lục với tư cách IPO lớn nhất trong lịch sử thị trường vốn, huy động được khoảng 75 đến 86 tỷ USD, cao hơn hơn 2,5 lần quy mô đợt niêm yết của Saudi Aramco vào năm 2019 trước đó đang giữ kỷ lục.
Người ta biết rằng Musk nắm giữ khoảng 4,76 tỷ cổ phiếu SpaceX, cộng thêm 352,5 triệu quyền chọn cổ phiếu theo các tài liệu S1 của công ty, tương đương mức sở hữu khoảng 42%. Giá trị phần sở hữu của ông trong SpaceX riêng lẻ từng chạm mức trên 760 đến 866 tỷ USD. Khi cộng với phần nắm giữ cổ phiếu ở Tesla có giá trị hơn 350 tỷ USD, tài sản ròng của Musk đã tăng vọt vượt mốc 1 nghìn tỷ USD lần đầu tiên; theo ước tính của Bloomberg Billionaires Index, đỉnh điểm được ghi nhận ở mức 1,32 nghìn tỷ USD vào giữa tháng 6, trong khi cổ phiếu SPCX của chính SpaceX cũng từng chạm giá cao nhất 225,64 USD vào ngày 16 tháng 6, giúp SpaceX từng vượt vốn hóa thị trường của Amazon và trở thành một trong mười công ty có giá trị nhất thế giới với vốn hóa khoảng 2,69 nghìn tỷ USD.
Động lực chính trị, Tranh luận về thuế tài sản bùng nổ ngay lập tức
Thành tựu đạt được trạng thái tỷ phú đầu tiên trên thế giới này ngay lập tức kích hoạt phản ứng chính trị rất nhanh, đặc biệt từ phe Dân chủ trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren của Massachusetts cho biết trên nền tảng X rằng các gia đình Mỹ bình thường phải làm việc hơn 11 triệu năm mới đạt được mức giàu có như Musk. Nghị sĩ Ro Khanna của California cũng gọi khối tài sản của Musk là bằng chứng cho thấy hệ thống kinh tế đang nghiêng về bất lợi đối với số ít người. Nhiều nhóm vận động cho thuế lũy tiến đã tận dụng khoảnh khắc này như một lời kêu gọi đưa thảo luận về thuế tài sản—mạnh tay và quyết liệt hơn đối với nhóm siêu giàu—trở lại mạnh mẽ hơn.
Cuộc tranh luận này thậm chí đã chuyển sang giai đoạn cụ thể ở cấp bang. California dự kiến sẽ tổ chức cuộc bỏ phiếu vào mùa thu này để quyết định số phận của Đạo luật Thuế Tỷ phú 2026, một đề xuất thuế một lần 5% trên tổng tài sản của người dân có giá trị tài sản trên 1,1 tỷ USD, được nộp theo từng đợt hàng năm trong 5 năm, với khả năng giúp ngân sách bang đạt tới 100 tỷ USD. Điều thú vị là bản thân Musk thực tế sẽ không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi đề xuất này, vì trước đó ông đã chuyển nơi cư trú của gia đình và một phần hoạt động kinh doanh từ California sang Texas.
Mặt khác, Musk biện hộ rằng trong suốt cuộc đời mình, ông dự kiến sẽ nộp thuế hơn 500 tỷ USD, một tuyên bố ông đưa ra để nhấn mạnh những đóng góp của mình cho đất nước giữa làn sóng chỉ trích về bất bình đẳng tài sản. Các nhà phê bình chính sách thuế tài sản thì cho rằng phần lớn khối tài sản của những nhân vật như Musk không phải là tiền mặt, mà là quyền sở hữu cổ phần trong các công ty có thể lên xuống mạnh về giá trị, từ đó tạo ra một cuộc tranh luận kỹ thuật nghiêm túc về việc làm sao có thể đánh thuế công bằng và thực tiễn đối với kiểu tài sản như vậy.
Diễn biến mới nhất tính đến ngày 19 tháng 7, Trạng thái tỷ phú bấp bênh
Đây là phần gây bất ngờ nhất trong toàn bộ câu chuyện. Chỉ khoảng 5 tuần sau khi đạt trạng thái tỷ phú, tài sản của Musk đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh khi cổ phiếu SPCX tiếp tục lao dốc. Dữ liệu của Bloomberg Billionaires Index ghi nhận sự sụt giảm liên tiếp: từ đỉnh 1,32 nghìn tỷ USD vào giữa tháng 6 xuống khoảng 900 đến 913 tỷ USD trong tuần trước, và theo dữ liệu mới nhất sẵn có vào giữa tháng 7, từng được ghi nhận ở mức khoảng 792 đến 879 tỷ USD; thậm chí có thời điểm ghi nhận mức giảm đơn trong một ngày lên tới 40,7 tỷ USD vào ngày 17 tháng 7 do cổ phiếu SPCX và Tesla cùng suy yếu.
Cổ phiếu SPCX của chính công ty này ghi nhận giảm hơn 40% đến 45% so với mức giá cao nhất sau khi niêm yết, từng lập kỷ lục đáy mới trong khoảng 123 đến 137 USD mỗi cổ phiếu, thậm chí có tới 11 trong 17 phiên giao dịch đầu tiên với mức giảm. Vốn hóa thị trường của SpaceX cũng bị bào mòn từ đỉnh 2,69 nghìn tỷ USD xuống khoảng 1,64 nghìn tỷ USD, xóa hơn một nghìn tỷ USD giá trị thị trường chỉ trong vòng một tháng.
Các nhà phân tích đánh giá đợt điều chỉnh mạnh này phản ánh nhiều hơn việc chốt lời quy mô lớn hơn là sự suy yếu về nền tảng kinh doanh của SpaceX. Dù vậy, một số nhà phân tích của Morningstar trước đó từng cảnh báo rằng định giá ban đầu của IPO này khá “hung hăng”, đạt khoảng 94 lần doanh thu hằng năm, cao hơn nhiều so với các chỉ số tương tự của Meta ở mức 22 lần hay Amazon ở mức 18 lần; theo đó, lợi nhuận hoạt động của SpaceX cần tăng gấp 75 lần so với mức năm 2025 chỉ để biện minh cho định giá đó vào năm 2035. Phần kinh doanh xAI hiện nằm dưới “ô” của SpaceX cũng ghi nhận khoản lỗ hoạt động đáng kể 6,36 tỷ USD trong suốt năm 2025, dù doanh thu tăng 22% lên 3,2 tỷ USD.
Triển vọng phía trước, Giữa tham vọng không gian và sức ép thị trường
Nhìn về phía trước, tương lai tài sản của Musk cũng như hiệu suất cổ phiếu SPCX nhiều khả năng sẽ tiếp tục phụ thuộc vào hai lực vừa hút vừa kéo nhau. Một mặt, sự mở rộng không ngừng của Starlink, kế hoạch triển khai dịch vụ trực tiếp tới di động, những tiến bộ trong chương trình tên lửa Starship cho các sứ mệnh lên Mặt Trăng và sao Hỏa, cùng với tiềm năng phát triển trung tâm dữ liệu dựa trên không gian vẫn là các “chất xúc tác” dài hạn có thể giúp định giá doanh nghiệp quay lại đà tăng nếu việc thực thi diễn ra đúng kế hoạch. Bản thân Musk vẫn còn nhiều tài sản khác ngoài SpaceX và Tesla, có thể tiếp tục bổ sung tài sản cho ông trong tương lai, bao gồm Neuralink—từng nhận được tài trợ với mức định giá 9 tỷ USD—và dự án robot hình người Optimus được kỳ vọng có tiềm năng thị trường rất lớn.
Mặt khác, áp lực vẫn đến từ hai phía. Thứ nhất, sự biến động cực đoan của cổ phiếu SPCX, một công ty mới chỉ vài tuần tuổi trên thị trường công khai, khiến tài sản của Musk trở nên cực kỳ nhạy cảm với tâm lý thị trường hằng ngày—một tình trạng nhiều khả năng sẽ tiếp tục diễn ra cho đến khi cổ phiếu này tìm được điểm cân bằng định giá ổn định hơn. Thứ hai, động lực chính trị xung quanh thuế tài sản không có dấu hiệu hạ nhiệt: kết quả bỏ phiếu ở California vào mùa thu tới có thể trở thành một tiền lệ quan trọng cho các bang khác, và vấn đề bất bình đẳng về tài sản của giới siêu giàu được dự báo sẽ vẫn là chủ đề trung tâm trước cuộc bầu cử tổng thống năm 2028, bất chấp việc con số tài sản của Musk trên giấy tờ có lên xuống trong vài tháng tới.
Rõ ràng, câu chuyện về Musk trong tháng vừa qua là một lời nhắc nhở sống động về việc tài sản gắn chặt vào giá cổ phiếu của một công ty vừa mới lên sàn lại mong manh đến mức nào: trạng thái “tỷ phú” có thể đạt được và gần như biến mất chỉ trong vài tuần, nhanh hơn rất nhiều so với quá trình tranh luận về chính sách thuế—thường phải mất nhiều năm mới thực sự biến thành luật.
#SPCXXxIPOCampaignOnBinanceWallet $SPCXB
