Nguồn dự trữ XRP trên các sàn giao dịch tập trung (CEX) đã giảm mạnh vào năm 2025. Từ khoảng 4 tỷ token vào đầu năm đã giảm xuống còn khoảng 1,6–1,7 tỷ vào tháng 12. Đây là mức thấp nhất kể từ năm 2018. Các nhà đầu tư đang suy đoán liệu có xảy ra cú sốc cung XRP vào năm 2026 hay không.
Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng số dư thấp trên các sàn giao dịch không nhất thiết phải ngay lập tức đồng nghĩa với áp lực giá cả hay tăng trưởng bền vững.
Sự giảm nguồn dự trữ của XRP trong bối cảnh lịch sử
Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, nguồn dự trữ XRP trên các sàn giao dịch đã giảm từ 3,76 tỷ vào ngày 8 tháng 10 năm 2025 xuống còn 1,6 tỷ vào cuối tháng 12. Điều này đã gây ra cuộc thảo luận về khả năng thiếu hụt ngắn hạn.
Sự giảm đột ngột dự trữ trùng với việc Ripple giải phóng 1 tỷ XRP từ kho vào ngày 1 tháng 1 năm 2026.
Tuy nhiên, các xu hướng lịch sử cho thấy, sự giảm sút dự trữ trên các sàn giao dịch không tự động dẫn đến sự gia tăng giá.
Vào cuối năm 2018, dự trữ XRP ở mức tương tự thấp, và giá vẫn tiếp tục giảm. Cũng như vào cuối năm 2022, sự giảm mạnh của dự trữ không dẫn đến tăng trưởng cho đến cuối năm 2024. Nhà phân tích thị trường Web3Niels đã chia sẻ:
„Khi sự chú ý tập trung vào giá, những thay đổi thực sự xảy ra ở phía sau… đó là tính thanh khoản bị loại bỏ. Thị trường trở nên mỏng hơn, nhạy cảm hơn và phản ứng nhiều hơn với nhu cầu.”
Nói cách khác, sự giảm sút cung trên các sàn giao dịch chủ yếu làm giảm áp lực bán trong ngắn hạn, chứ không tạo ra nhu cầu mới.
Phạm vi dữ liệu và hạn chế trong báo cáo của các sàn giao dịch – dữ liệu về cung thực tế của XRP đã bị bóc trần.
Các lý thuyết về cú sốc cung đang gây ra ngày càng nhiều nghi ngờ do dữ liệu không đầy đủ. Glassnode – nhà cung cấp chỉ số on-chain phổ biến – chỉ theo dõi khoảng 10 sàn giao dịch. Trong khi đó, nhà phân tích Leonidas đã mở rộng phân tích lên 30 nền tảng. Ông phát hiện ra rằng vào cuối năm 2025, khoảng 14 tỷ XRP đã có mặt trên các sàn giao dịch. Đây rõ ràng là nhiều hơn so với con số 1,6 tỷ thường được trích dẫn. Leonidas đã viết:
„Biểu đồ Glassnode chỉ bao gồm dữ liệu từ 10 sàn giao dịch và chỉ từ các ví mà họ liên kết với các sàn giao dịch… Việc thu thập dữ liệu từ nhiều sàn giao dịch hơn, đặc biệt là những sàn nắm giữ hàng tỷ XRP, sẽ phản ánh thực tế và các xu hướng tiềm năng tốt hơn.”
Sự khác biệt này nhấn mạnh vấn đề dựa vào dữ liệu từ một số sàn giao dịch hạn chế. Tính thanh khoản cao của XRP khiến các token nhanh chóng xuất hiện hoặc biến mất khỏi nền tảng. Vì lý do này, các dự trữ tĩnh không phải là một dự đoán đáng tin cậy về hành vi của thị trường. Nhà phân tích Vet_X0 đã viết:
„XRP được chào bán trên các orderbook là động… đôi khi 10 triệu USD mua bán có thể đẩy giá lên, trong khi đôi khi ngay cả 100 triệu USD cũng không ngăn được sự giảm giá.”
Việc giải phóng XRP hàng tháng từ kho của Ripple càng làm phức tạp tình hình. Vào ngày 1 tháng 1 năm 2026, 1 tỷ XRP đã được mở khóa. Tuy nhiên, chỉ khoảng 200–300 triệu đã được đưa vào lưu thông, vì 60–80% ngay lập tức được bảo đảm lại.
Thị trường đã dự đoán được đợt phát hành này, vì vậy hầu hết người tham gia coi đó là “sự kiện không đáng kể” và không kỳ vọng vào những thay đổi giá động.
Nhu cầu về XRP có thể bị ảnh hưởng lớn hơn bởi các yếu tố như dòng vốn vào ETF XRP, sự thích ứng của các tổ chức hoặc các vấn đề quy định tại Mỹ. Luật CLARITY được dự kiến sẽ rất quan trọng.
Mặc dù dự trữ XRP ở mức thấp nhất trong 8 năm, tình hình cung vẫn còn năng động. Cú sốc cung vào năm 2026 chưa được xác định.
Để tìm hiểu phân tích mới nhất về thị trường tiền điện tử từ BeInCrypto, hãy nhấp vào đây.