Tuần trước, thị trường toàn cầu chứng kiến một đợt bán tháo đồng bộ, khiến các nhà quản lý danh mục truyền thống và các trader crypto phải nhìn vào đúng cùng một biển đỏ. Phần lớn chúng ta mua crypto để thoát khỏi nhịp độ chậm chạp của tài chính truyền thống, nhưng khi thanh khoản vĩ mô cạn dần, tương quan bắt đầu tác động mạnh. Thật vô cùng bực bội khi thấy các altcoin bạn đã nghiên cứu kỹ lưỡng lại lao dốc chỉ vì lợi suất trái phiếu ở Washington có một bước ngoặt bất ngờ.

Đợt điều chỉnh thị trường hiện tại này lại cảm giác giống hệt vụ sập vào tháng 3 năm 2020. Khi đó, cũng như bây giờ, danh mục cổ điển 60/40 thất bại vì cả cổ phiếu lẫn trái phiếu đều giảm cùng lúc, buộc các tổ chức phải thanh lý các tài sản rủi ro có tính thanh khoản cao nhất trước. Trong thế giới crypto, điều này đồng nghĩa với áp lực bán mạnh lên các mã major layer-2 như $OP và $ARB khi dòng vốn rút lui tìm nơi trú ẩn trong sự an toàn của $USDT.

Nhưng lịch sử cho thấy mối tương quan này thường chỉ là tạm thời. Trong đợt hoảng loạn nợ vĩ mô lớn gần đây, crypto đã chạm đáy sớm hơn vài tuần so với chứng khoán truyền thống, đóng vai trò như một chỉ báo dẫn đường cho đợt bơm thanh khoản dự kiến sẽ diễn ra. Trong khi các nhà đầu tư truyền thống bị mắc kẹt chờ sự can thiệp của ngân hàng trung ương, các giao thức phi tập trung vẫn tiếp tục vận hành, cho thấy hệ thống “đường ống” của nền tài chính mới vẫn còn nguyên vẹn ngay cả khi hệ thống cũ bắt đầu ọp ẹp.

Bạn đang phòng hộ bằng stablecoin ngay lúc này, hay bạn đang mua “lưng chừng” (buy the dip) trên các mạng layer-2 này?

#StocksAndBondsFall #TechSharesDragWallStreetLower