Chỉ số tổng hợp Hàn Quốc -1,83%, SK Hynix -6,47%, Samsung -1,23%. Lại rơi nữa rồi.
📉 Toàn mạng lại sắp hô “lưu trữ (DRAM/NAND) sắp đạt đỉnh” phải không?
Tôi chỉ muốn ném một câu: lần này đạp sàn không phải do chu kỳ, mà là do tiền di chuyển.
Tại sao SK Hynix trong một ngày có thể giảm 6%?
Vì ADR arbitrage (kinh doanh chênh lệch ADR).
Ngày 10/7, SK Hynix niêm yết ADR tại Nasdaq, huy động khoảng 28 tỷ USD — thương vụ IPO của công ty nước ngoài sang Mỹ lớn nhất trong lịch sử. Nhà đầu tư nước ngoài muốn mua ADR nhưng lại không có sẵn tiền mặt USD thì làm sao?
Họ sẽ bán cổ phiếu niêm yết tại Hàn Quốc để lấy tiền. UBS thậm chí đã ghi rõ ràng trên giấy: mua ADR, bán cổ phiếu Hàn. Đây không phải là suy giảm về nền tảng, mà là địa chỉ dòng tiền chuyển từ Seoul sang New York.
Ngay ngày đầu, ADR tăng 12,76%, cao hơn mức premium 15% so với cổ phiếu niêm yết tại Hàn — đương nhiên cổ phiếu Hàn bị đạp.
Samsung vì sao cũng bị kéo xuống?
Có hai lớp nguyên nhân. Lợi nhuận bùng nổ gấp 18 lần, nhưng tin tốt thì đã được định giá từ trước rồi, thiếu mất một “cú bất ngờ mới”. Đó là kiểu: mua kỳ vọng, bán sự thật.
Thêm nữa, khi khối ngoại bán SK Hynix họ sẽ không chỉ bán một mã; Samsung, với vai trò là cổ phiếu có tỷ trọng lớn thứ hai, cũng bị kéo theo và bị đạp.
Samsung còn công bố sẽ rút sớm thời điểm đưa nhà máy chip ở Yongin (Yongin) vào sản xuất, lên năm 2029 — nguồn cung thêm đang trên đường, lại tạo thêm một điểm hoảng sợ trong câu chuyện thị trường.
Kinh doanh của lưu trữ (storage) không hề right business bị thay đổi. Đơn hàng HBM đã xếp đến năm 2030, giá hợp đồng Q3 vẫn tăng 13% đến 18%, còn khoảng thiếu công suất phải đến quanh giai đoạn trước/sau 2030 mới có thể lấp đầy.
Kinh doanh có đó, nhu cầu có đó, giá còn đang tăng. Đạp sàn là do dòng tiền, không phải do đường cung-cầu.
Thứ thực sự làm lưu trữ của Hàn Quốc lao dốc, là do tiền di chuyển (funds relocating), không phải chu kỳ chạm đỉnh.
Ai cứ hô “sắp đạt đỉnh” thì cứ hô. Người nhìn đúng câu chuyện kinh doanh đã sớm sắp xếp vị thế rồi. Ngày chốt định giá ADR, ngay buổi sáng, Hynix đã kéo tăng 9% — áp lực bán được giải phóng thì giá bật lại ngay.
Tiền chuyển nhà xong, việc kinh doanh sẽ quay về đúng chỗ của nó. Bạn nghĩ sao?
📉 Toàn mạng lại sắp hô “lưu trữ (DRAM/NAND) sắp đạt đỉnh” phải không?
Tôi chỉ muốn ném một câu: lần này đạp sàn không phải do chu kỳ, mà là do tiền di chuyển.
Tại sao SK Hynix trong một ngày có thể giảm 6%?
Vì ADR arbitrage (kinh doanh chênh lệch ADR).
Ngày 10/7, SK Hynix niêm yết ADR tại Nasdaq, huy động khoảng 28 tỷ USD — thương vụ IPO của công ty nước ngoài sang Mỹ lớn nhất trong lịch sử. Nhà đầu tư nước ngoài muốn mua ADR nhưng lại không có sẵn tiền mặt USD thì làm sao?
Họ sẽ bán cổ phiếu niêm yết tại Hàn Quốc để lấy tiền. UBS thậm chí đã ghi rõ ràng trên giấy: mua ADR, bán cổ phiếu Hàn. Đây không phải là suy giảm về nền tảng, mà là địa chỉ dòng tiền chuyển từ Seoul sang New York.
Ngay ngày đầu, ADR tăng 12,76%, cao hơn mức premium 15% so với cổ phiếu niêm yết tại Hàn — đương nhiên cổ phiếu Hàn bị đạp.
Samsung vì sao cũng bị kéo xuống?
Có hai lớp nguyên nhân. Lợi nhuận bùng nổ gấp 18 lần, nhưng tin tốt thì đã được định giá từ trước rồi, thiếu mất một “cú bất ngờ mới”. Đó là kiểu: mua kỳ vọng, bán sự thật.
Thêm nữa, khi khối ngoại bán SK Hynix họ sẽ không chỉ bán một mã; Samsung, với vai trò là cổ phiếu có tỷ trọng lớn thứ hai, cũng bị kéo theo và bị đạp.
Samsung còn công bố sẽ rút sớm thời điểm đưa nhà máy chip ở Yongin (Yongin) vào sản xuất, lên năm 2029 — nguồn cung thêm đang trên đường, lại tạo thêm một điểm hoảng sợ trong câu chuyện thị trường.
Kinh doanh của lưu trữ (storage) không hề right business bị thay đổi. Đơn hàng HBM đã xếp đến năm 2030, giá hợp đồng Q3 vẫn tăng 13% đến 18%, còn khoảng thiếu công suất phải đến quanh giai đoạn trước/sau 2030 mới có thể lấp đầy.
Kinh doanh có đó, nhu cầu có đó, giá còn đang tăng. Đạp sàn là do dòng tiền, không phải do đường cung-cầu.
Thứ thực sự làm lưu trữ của Hàn Quốc lao dốc, là do tiền di chuyển (funds relocating), không phải chu kỳ chạm đỉnh.
Ai cứ hô “sắp đạt đỉnh” thì cứ hô. Người nhìn đúng câu chuyện kinh doanh đã sớm sắp xếp vị thế rồi. Ngày chốt định giá ADR, ngay buổi sáng, Hynix đã kéo tăng 9% — áp lực bán được giải phóng thì giá bật lại ngay.
Tiền chuyển nhà xong, việc kinh doanh sẽ quay về đúng chỗ của nó. Bạn nghĩ sao?