Theo báo cáo của CNBC, các ngân hàng đầu tư lớn của Mỹ đang siết chặt các quy định nội bộ liên quan đến giao dịch thị trường dự đoán. Động thái này xuất phát từ lo ngại rằng nhân viên có thể sử dụng thông tin không công khai khi giao dịch các hợp đồng dựa trên sự kiện—một vấn đề ngày càng thu hút sự giám sát của cơ quan quản lý và giới chính trị tại Hoa Kỳ.
CNBC cho biết Goldman Sachs đã được cho là cấm nhân viên giao dịch một số hợp đồng sự kiện gắn với ngân hàng, bao gồm các hợp đồng liên quan đến thị trường tài chính, diễn biến kinh tế vĩ mô, bầu cử và địa chính trị. Trong khi đó, Morgan Stanley và Bank of America cũng đã đưa ra hoặc đang chuẩn bị các hạn chế đối với nhân viên, phản ánh mức độ nhanh chóng mà các thị trường dự đoán đã chuyển từ một khái niệm mang tính ngách sang một lĩnh vực mà các cơ quan quản lý và nhà hoạch định chính sách sẵn sàng điều tra.
Những điểm chính
Goldman Sachs được cho là đã hạn chế giao dịch của nhân viên đối với các hợp đồng sự kiện do chính ngân hàng phát hành sau khi các lo ngại về giao dịch nội gián lại nổi lên.
Các ngân hàng lớn khác cũng đang triển khai hoặc cập nhật các chính sách thị trường dự đoán nội bộ, cho thấy một sự chuyển dịch tuân thủ rộng hơn.
Áp lực giám sát từ phía Mỹ đã và đang gia tăng thông qua các hoạt động thực thi và dự luật được đề xuất nhắm vào hoạt động thị trường dự đoán chính trị.
Polymarket đang tìm kiếm sự cho phép của cơ quan quản lý đối với giao dịch ký quỹ (margin trading) cho người dùng tại Mỹ, điều này có thể mở rộng sự tham gia nhưng cũng có thể làm phát sinh các cân nhắc về tuân thủ.
Vì sao các ngân hàng chuyển sang hạn chế giao dịch thị trường dự đoán
Các thị trường dự đoán cho phép người tham gia mua và bán các hợp đồng gắn với các kết quả trong thế giới thực, bao gồm cả các sự kiện chính trị và kinh tế vĩ mô. Chính cấu trúc khiến các nền tảng này trở nên hữu ích—các khoản thanh toán gắn với thông tin—cũng đồng thời tạo ra một rủi ro được nhận thức khi các nhà giao dịch có quyền tiếp cận thông tin vật chất không công khai thông qua công việc hằng ngày của họ.
Báo cáo của CNBC mô tả các hạn chế ngân hàng như một phản ứng trước rủi ro đó. Trong trường hợp của Goldman Sachs, lệnh cấm được cho là áp dụng cho các hợp đồng sự kiện “cụ thể đối với ngân hàng”, bao gồm các chủ đề như thị trường tài chính, các sự kiện kinh tế vĩ mô, bầu cử và địa chính trị. CNBC cho biết họ nhận các chi tiết từ những người quen thuộc với vấn đề và nói rằng Goldman từ chối bình luận khi được Cointelegraph liên hệ.
Morgan Stanley được cho là có các chính sách chi phối hoạt động thị trường dự đoán của nhân viên, theo các nguồn tin giấu tên được CNBC trích dẫn. Cũng theo báo cáo tương tự, Bank of America đang trong quá trình ban hành thêm các lệnh cấm đối với nhân viên liên quan đến giao dịch trên thị trường dự đoán.
Cơ quan quản lý và các nhà lập pháp đang gia tăng mối lo về giao dịch nội gián
Việc siết chặt ngân hàng diễn ra trong bối cảnh sự chú ý gia tăng đối với rủi ro giao dịch nội gián trên các thị trường dự đoán. Đầu năm nay, Bộ Tư pháp Mỹ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho biết, trong một vụ án liên quan đến kỹ sư phần mềm của Google là Michele Spagnuolo, rằng bà đã kiếm được 1,2 triệu USD trên Polymarket sau khi truy cập thông tin không công khai tại nơi làm việc, theo phần đưa tin của Cointelegraph.
Đồng thời, các tổ chức chính trị đã bắt đầu tập trung vào việc liệu một số bên tham gia có liên quan đến chính phủ có được phép giao dịch dựa trên các kết quả liên quan đến chính sách công hay không. Cointelegraph cũng đưa tin rằng sự quan tâm từ Nhà Trắng và hoạt động của các nhà lập pháp Mỹ đã dẫn tới việc đề xuất dự luật nhằm hạn chế giao dịch thị trường dự đoán chính trị của các quan chức chính phủ.
Vào giữa tháng 6, Dân biểu bang Wisconsin Bryan Steil đã giới thiệu một dự luật nhằm ngăn một số quan chức công “đặt cược vào các vấn đề chính sách công và kết quả chính trị”, theo báo cáo của Cointelegraph. Theo cách mô tả trong phần đưa tin, đề xuất này không nhắm riêng các nhà lập pháp ở Nhà Trắng.
Một điểm bùng phát trước đó đã làm nổi bật mức độ nhanh chóng các nền tảng này có thể giao cắt với các sự kiện chính trị ngoài đời thực. Tháng 1, Cointelegraph đưa tin rằng một người lính đã bị buộc tội liên quan đến một vụ cá cược trị giá khoảng 400.000 USD trên Polymarket gắn với việc loại bỏ Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro—một vụ việc, dù khác với các chính sách của ngân hàng, nhưng đã góp phần làm tăng mức độ giám sát đối với hoạt động cá cược xoay quanh các kết quả chính trị quan trọng.
Polymarket thúc đẩy phê duyệt giao dịch ký quỹ tại Mỹ
Trong khi các ngân hàng tập trung vào việc hạn chế giao dịch nội bộ, chính hệ sinh thái thị trường dự đoán vẫn tiếp tục theo đuổi khả năng tiếp cận rộng hơn tại Mỹ. Polymarket đang tìm kiếm sự chấp thuận của cơ quan quản lý để cung cấp giao dịch ký quỹ cho người dùng tại Mỹ—tính năng này sẽ cho phép người tham gia đặt lệnh với ít vốn ký quỹ ban đầu hơn, từ đó có thể tăng khối lượng giao dịch và mức độ tham gia của thị trường.
Theo một hồ sơ nộp ngày 3 tháng 7 với Hiệp hội Tương lai Quốc gia (NFA), Polymarket đã nộp đơn để trở thành một công ty môi giới ủy thác giao dịch tương lai (futures commission merchant) thông qua công ty liên kết Coming Home GBA LLC. Bước này là một phần trong nỗ lực của nền tảng nhằm mở rộng dấu ấn tại Mỹ. Cointelegraph cho biết đã liên hệ với Polymarket để xin bình luận về đề xuất này.
Quy trình nộp hồ sơ phản ánh một điểm phân biệt quan trọng về mặt quản lý: Polymarket cũng cần được CFTC ủy quyền để cho phép giao dịch không được bảo đảm đầy đủ bằng tài sản ký quỹ đối với người dùng. Cho đến khi các phê duyệt này được ban hành, khả năng mở rộng quy mô nhờ giao dịch ký quỹ vẫn mang tính điều kiện.
Đối thủ của Polymarket đã đi trước về năng lực cụ thể này. Cointelegraph đưa tin rằng công ty con của Kalshi, Kinetic Markets LLC, đã nhận được ủy quyền NFA vào tháng 3, cho phép cung cấp giao dịch ký quỹ tại Mỹ. Giấy phép được cấp trước đó có thể định hình kỳ vọng của người dùng và những người tham gia thị trường về tốc độ mà đơn đăng ký của chính Polymarket có thể được tiến triển.
Hoạt động thị trường tiếp tục lập kỷ lục khi hoạt động giám sát được siết chặt
Việc giám sát theo quy định chưa làm chậm đà tăng trưởng trong việc sử dụng thị trường dự đoán. Dữ liệu được Dune trích dẫn cho thấy Polymarket đạt mức kỷ lục 713 triệu USD về khối lượng người mua chốt (daily taker volume) vào ngày 20 tháng 6. Cointelegraph cho biết cột mốc này đến hơn một tuần sau ngày 11 tháng 6 khai màn World Cup, cho thấy các sự kiện truyền hình quy mô lớn có thể thúc đẩy nhu cầu giao dịch dựa trên kết quả.
Các cơ sở khác cũng ghi nhận những con số mạnh mẽ gắn với cùng chu kỳ giải đấu toàn cầu. Cointelegraph đưa tin rằng Kalshi đã công bố khối lượng giao dịch theo tháng kỷ lục gần 9,4 tỷ USD trong tháng 6, một lần nữa cho rằng hoạt động này xuất phát từ vai trò của World Cup 2026 trong việc thúc đẩy sự tham gia trên các thị trường dự đoán.
Điều quan trọng là, các chỉ báo tăng trưởng này cho thấy một sự giằng co mà những người tham gia thị trường có lẽ sẽ cần phải vượt qua: nhu cầu tiếp tục tăng, nhưng các tổ chức—cả cơ quan quản lý lẫn các công ty tài chính truyền thống—ngày càng tập trung vào rủi ro thông tin, xung đột lợi ích và các cơ chế kiểm soát tuân thủ.
Đối với các nhà giao dịch và những người xây dựng hệ thống, tín hiệu tiếp theo cần theo dõi là liệu đơn xin giao dịch ký quỹ của Polymarket có tiến triển trong quy trình NFA/CFTC hay không và các ngân hàng đang triển khai các hạn chế của họ trong thực tế như thế nào—đặc biệt là các nhóm hợp đồng và vai trò nhân viên nào được xem là rủi ro cao hơn. Khi việc thực thi vẫn nằm trong tầm ngắm và các nhà lập pháp tiếp tục cân nhắc các quy định mục tiêu liên quan đến kết quả chính trị, chính sách nội bộ của các ngân hàng có thể trở thành một đặc điểm ngày càng phổ biến của bức tranh thị trường.
Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề: “Wall Street Banks Tighten Prediction Market Rules Over Insider Concerns on Crypto Breaking News – your trusted source for crypto news, Bitcoin news, and blockchain updates.”