Mọi người đang bàn tán về mùa vụ của “tháng Bảy đỏ”, nhưng có một dữ liệu đang phản bác lại: mức chênh giá (premium) của thị trường giao ngay Mỹ so với thị trường châu Á đã liên tục âm trong hai tháng qua. Vì vậy, “nhu cầu theo mùa” trên thực tế vẫn luôn khá yếu.

Vấn đề của quy luật theo mùa không nằm ở việc nó đúng hay sai, mà ở chỗ nó là thống kê trên mẫu nhỏ cộng với “ký ức của người sống sót” — câu “trong lịch sử, đa số tháng Bảy đều tăng” không hề có điều kiện loại trừ, cũng không có khung thời gian cụ thể. Đây là thông tin công khai mà ai cũng biết, và thị trường đã định giá từ rất sớm. Lấy một quy luật theo lịch làm cơ sở giao dịch, chẳng khác gì vừa lái xe vừa nhìn vào gương chiếu hậu.

Thứ thực sự quyết định tài khoản của bạn chưa bao giờ là việc bạn đoán trúng mùa nào, mà là kỳ vọng — bằng xác suất thắng nhân với tỷ lệ lãi/lỗ — và cả chi phí ma sát mà bạn phải trả cho mỗi lần vào/ra lệnh. Lịch không nằm trong tay bạn, diễn biến giá cũng không nằm trong tay bạn; thứ bạn tự có thể làm chủ chỉ là kỷ luật quản trị vị thế và chi phí giao dịch. Cắt giảm từng chút chi phí vô nghĩa, đó mới là phần lợi nhuận kép thực sự nắm giữ được trong dài hạn.

#比特币 #交易认知