Ai Thực Sự Thực Thi Các Quy Tắc Mà Một Người Quản Lý Hứa?
Các vault DeFi được tuyển chọn trông có vẻ đơn giản từ góc nhìn của người gửi tiền: chọn một vault, gửi tiền, kiếm lợi suất trong khi một người quản lý (curator) phân bổ vốn qua các thị trường cho vay. Điều mà sự đơn giản đó che giấu là mức độ quyền lực nằm trong tay một thực thể duy nhất. Người quản lý quyết định vault sẽ chạm tới những thị trường nào, #Newt một vị thế có thể nhận được bao nhiêu, khi nào thì rút ra, và liệu một đối tác có bị chặn hay không. Trên hầu hết các vault ngày nay, không có gì trong số đó được thực thi bằng mã — mà được thực thi bằng uy tín. “Các quy tắc” nằm trong một bài đăng trên diễn đàn quản trị, một tài liệu PDF về khung quản trị rủi ro, hoặc một lời hứa mà người quản lý đưa ra khi họ ra mắt. Không có gì trong hợp đồng thông minh thực sự ngăn họ vi phạm nó.
Khoảng trống này quan trọng hơn bây giờ so với hai năm trước. Tài liệu vật liệu gốc của Newton trích dẫn TVL của các vault DeFi được tuyển chọn tăng trưởng hơn 350% trong năm qua — một con số đáng coi như một tuyên bố của công ty hơn là một số liệu được kiểm toán độc lập, nhưng nhìn theo hướng thì phù hợp với những gì có thể thấy trên các trình tổng hợp vault. Khi lượng vốn đó tăng lên, cơ cấu của nó cũng tăng theo: nhà phân bổ mang tính tổ chức, kho bạc và tiền từ các quỹ được token hóa—những quỹ này chịu sự quản trị của một ủy ban rủi ro nào đó. “Hãy tin người biên tập” không phải là một câu mà một cán bộ tuân thủ có thể đưa vào báo cáo.
Đây chính là vấn đề cụ thể @NewtonProtocol Newton's VaultKit, được phát hành cùng với phiên bản beta mainnet của mình, được xây dựng để giải quyết. Ý tưởng này hẹp và mang tính cơ học hơn là bao trùm: một người biên tập viết một chính sách — giới hạn tập trung, ngưỡng thanh khoản, màn hình trừng phạt — và mọi hành động của vault đều được mạng lưới của Newton kiểm tra theo chính sách đó trước khi thực thi, chứ không phải sau khi đã chạy. Bước kiểm tra này sử dụng dữ liệu bên ngoài để làm điều đó. Nguồn dữ liệu giá đến từ RedStone, các tín hiệu sức khỏe của vault đến từ vaults.fyi, xếp hạng rủi ro từ Credora, sàng lọc trừng phạt và đối tác từ Chainalysis. Hiện đã có bản triển khai tham chiếu cho Euler, đang hoạt động trên Base và Ethereum, với nhiều nền tảng khác được mô tả là sẽ ra mắt — cũng đáng lưu ý rằng đây mới là giai đoạn đầu cho việc các vault được chấp nhận thực sự, không phải một đợt triển khai rộng rãi.
Điểm đáng ngồi lại với, tuy nhiên, là thứ mà cấu hình này làm được và không làm được. Nó chuyển việc thực thi từ "người biên tập nói rằng họ sẽ tuân theo quy tắc" sang "mã code kiểm tra quy tắc mỗi lần." Đây là một cải tiến thực sự — một lần vi phạm chính sách trở thành một giao dịch bị từ chối thay vì một lời hứa bị hỏng được phát hiện sau sự việc. Nhưng nó âm thầm chuyển vị trí câu hỏi về niềm tin thay vì loại bỏ nó. #Newt Vẫn có ai đó phải có khả năng viết, hoặc viết lại, chính sách chính nó. Nếu một người biên tập có thể nới lỏng chính giới hạn tập trung của mình ngay trong buổi chiều hôm đó khi họ muốn nắm một vị thế rủi ro, thì việc thực thi là có thật nhưng rào chắn chỉ bền vững đến mức người nào giữ khóa có quyền chỉnh sửa nó. Trước khi tin vào một vault được “cưỡng chế bởi chính sách”, câu hỏi hữu ích không chỉ là "có một chính sách không" — mà là ai có thể thay đổi chính sách đó, theo độ trễ nào, và việc thay đổi ấy có tự nó được nhìn thấy trênchain hay không.
Một phụ thuộc khác đáng được đánh dấu là sự tập trung dữ liệu. Một chính sách chỉ đáng tin cậy ở mức dữ liệu được cung cấp phía sau nó — nếu một vault dựa quá mạnh vào một nhà tiên tri giá đơn lẻ cho các kiểm tra rủi ro của nó, thì một bản in sai hoặc một sự cố mất mạng từ nguồn đơn lẻ đó không chỉ làm hiểu sai vault; nó còn có thể làm tê liệt hoặc phê duyệt sai các giao dịch trên toàn bộ những thứ dựa vào chính sách đó. Việc đa dạng hóa nguồn dữ liệu là thứ đáng kiểm tra, không nên giả định.
Không có gì trong số này khiến các vault được tuyển chọn có chính sách cưỡng chế lại tệ hơn so với hiện trạng — quy tắc được kiểm tra tốt hơn một lời hứa không được kiểm tra. Nó chỉ có nghĩa là câu hỏi thẩm định phù hợp sẽ chuyển từ "vault này có giới hạn rủi ro không" sang "tôi có thể xác minh, trênchain, rằng những giới hạn đó không thể âm thầm thay đổi".$NEWT
