【Phân tích sâu buổi trưa｜Định giá lại giá trị chuỗi lưu trữ】Kết quả kinh doanh của Nvidia rất ấn tượng, nhưng “nút thắt” thật sự của AI nằm ở lưu trữ. Biên lợi nhuận của HBM3E đạt 78%, cao hơn nhiều so với DRAM truyền thống (25%). Ba “ông lớn” lưu trữ đang độc quyền 95% công suất, hợp đồng được khóa đến năm 2029.
Dữ liệu: Mỗi GPU Blackwell cần 192GB HBM, chi phí vượt 3000 USD. Nhu cầu HBM hằng năm tăng 40%, trong khi nguồn cung chỉ tăng 6-8%, tình trạng thiếu hụt kéo dài đến năm 2028.
Định giá: Cổ phiếu lưu trữ có PE chỉ 5-10 lần, trong khi Nvidia là 35 lần, AMD 45 lần. Tương tự hưởng lợi từ AI, chênh lệch định giá đạt 5-7 lần. Lưu trữ đang chuyển từ cổ phiếu theo chu kỳ sang cổ phiếu tăng trưởng.
Perp trên chuỗi có thể bố trí vị thế 7x24 với cổ phiếu lưu trữ, không cần chờ thị trường Mỹ mở cửa.
$ONDO $ETH $BTC
#AlphaGBM #AI #chip lưu trữ
Dữ liệu: Mỗi GPU Blackwell cần 192GB HBM, chi phí vượt 3000 USD. Nhu cầu HBM hằng năm tăng 40%, trong khi nguồn cung chỉ tăng 6-8%, tình trạng thiếu hụt kéo dài đến năm 2028.
Định giá: Cổ phiếu lưu trữ có PE chỉ 5-10 lần, trong khi Nvidia là 35 lần, AMD 45 lần. Tương tự hưởng lợi từ AI, chênh lệch định giá đạt 5-7 lần. Lưu trữ đang chuyển từ cổ phiếu theo chu kỳ sang cổ phiếu tăng trưởng.
Perp trên chuỗi có thể bố trí vị thế 7x24 với cổ phiếu lưu trữ, không cần chờ thị trường Mỹ mở cửa.
$ONDO $ETH $BTC
#AlphaGBM #AI #chip lưu trữ