Hôm nay tôi vừa nghĩ thông một chuyện.
Lần trước tôi đăng bài nói rằng khoản BTC spot 78200 của tôi đang lỗ nổi 18%. Lúc đó tôi còn do dự có nên mua thêm không. Nhưng sau đó tôi đã không mua—kết quả là giờ nó xuống còn 61407, lỗ nổi đã phình lên gần 21%, riêng một lệnh này lỗ gần 3.2 vạn U. Nhưng hôm nay tôi lại giảm 200 ETH trong vị thế trước đó vẫn chưa hề động tới, giá xuất khoảng 2480.
Tại sao? Tuần trước có một founder nói với tôi về schedule cliff 6+18 linear của họ. Đợt giải khóa đầu tiên vừa đến. Trong phần thỏa thuận MM với bên market maker ghi là “trong vòng 72 giờ sau khi giải khóa thì không tự ý bán”, nhưng thực tế là kho hedge của market maker của họ đã được short sớm từ trước. Điều này khiến tôi nhận ra một quy luật: nỗi hoảng sợ kiểu extreme fear như 24 (mức hoảng loạn đó) không phải từ phía nhà đầu tư lẻ—mà là do working capital của chính dự án đang co lại, market maker thì chủ động hedging trước cho việc vesting unlock. Bên Long 24h nổ khoảng 168 triệu USD, nhiều hơn phe Short 50 triệu, cho thấy đòn bẩy Long đang thay dự án đứng ra “tiếp sàn”.
Vì vậy tôi giảm ETH không phải vì tôi bi quan, mà là để giải phóng working capital—chờ đợt cliff tiếp theo trút xuống rồi mới vào lại. Nhận thức của nhà đầu tư lẻ và nhịp điệu của dự án lúc nào cũng lệch nhau một chu kỳ vesting.#热门话题
Lần trước tôi đăng bài nói rằng khoản BTC spot 78200 của tôi đang lỗ nổi 18%. Lúc đó tôi còn do dự có nên mua thêm không. Nhưng sau đó tôi đã không mua—kết quả là giờ nó xuống còn 61407, lỗ nổi đã phình lên gần 21%, riêng một lệnh này lỗ gần 3.2 vạn U. Nhưng hôm nay tôi lại giảm 200 ETH trong vị thế trước đó vẫn chưa hề động tới, giá xuất khoảng 2480.
Tại sao? Tuần trước có một founder nói với tôi về schedule cliff 6+18 linear của họ. Đợt giải khóa đầu tiên vừa đến. Trong phần thỏa thuận MM với bên market maker ghi là “trong vòng 72 giờ sau khi giải khóa thì không tự ý bán”, nhưng thực tế là kho hedge của market maker của họ đã được short sớm từ trước. Điều này khiến tôi nhận ra một quy luật: nỗi hoảng sợ kiểu extreme fear như 24 (mức hoảng loạn đó) không phải từ phía nhà đầu tư lẻ—mà là do working capital của chính dự án đang co lại, market maker thì chủ động hedging trước cho việc vesting unlock. Bên Long 24h nổ khoảng 168 triệu USD, nhiều hơn phe Short 50 triệu, cho thấy đòn bẩy Long đang thay dự án đứng ra “tiếp sàn”.
Vì vậy tôi giảm ETH không phải vì tôi bi quan, mà là để giải phóng working capital—chờ đợt cliff tiếp theo trút xuống rồi mới vào lại. Nhận thức của nhà đầu tư lẻ và nhịp điệu của dự án lúc nào cũng lệch nhau một chu kỳ vesting.#热门话题