$OUSD gần đây áp lực bán theo tâm lý hoảng loạn ở khung ngắn thực ra là một cách hiểu sai. Thị trường lo ngại nó có thể gây ảnh hưởng đến vị thế của USDC, nhưng nhìn vào dữ liệu thì rõ: vốn hóa chỉ 7,42 triệu USD, khối lượng giao dịch 24h dưới 20 nghìn, giá ở mức $0.9996 bám sát mốc neo nhưng lại không có chiều sâu.

Ba yếu tố thực sự quyết định sức cạnh tranh của stablecoin—thanh khoản trên chuỗi, mức độ tương thích về tuân thủ và tích hợp hệ sinh thái. Hiện tại, OUSD vẫn chưa thể được xem là nhóm dẫn đầu ở các hạng mục này. Nó giống một thí nghiệm stablecoin thiên về lợi suất dành cho thị trường ngách hơn là một sự thay thế cho USDC.

Việc bị “bán nhầm” do cảm xúc trong ngắn hạn có thể mang lại đợt hồi kỹ thuật, nhưng trung và dài hạn cần xem liệu có thể bù đắp được ba điểm yếu đó hay không. Thị trường stablecoin từ trước đến nay không vận hành theo câu chuyện/biểu đạt, mà được dẫn dắt bởi dòng tiền và kênh phân phối.

#StablecoinWatch #OUSD