UBS đã xác nhận ASML Holding là lựa chọn hàng đầu của mình trong số các nhà sản xuất thiết bị công nghệ châu Âu vào thời điểm trước khi công bố kết quả kinh doanh quý hai, trích dẫn nhu cầu bền vững được thúc đẩy bởi sự phát triển của trí tuệ nhân tạo, qua đó đã kéo dài chu kỳ của thị trường bán dẫn vượt quá những kỳ vọng ban đầu.

UBS nhận định rằng ban lãnh đạo các công ty hiện đang có «tầm nhìn hạn chế về khả năng xảy ra bất kỳ sự chậm lại đáng kể nào», và do đó khó có khả năng sẽ cắt giảm đáng kể dự báo cho nửa cuối năm cho đến khi có thêm bằng chứng rõ ràng hơn.

Mặc định của công ty môi giới trong lĩnh vực này nghiêng về các nhà sản xuất thiết bị cho bán dẫn so với các công ty tương tự, còn các công ty tương tự lại được xếp trên các nhà sản xuất thiết bị viễn thông. Sau ASML trong danh sách ưa thích là ASM International và STMicroelectronics.

UBS cho biết họ nhìn thấy tiềm năng tăng đáng kể trong định giá cho giai đoạn 2027–2028 ở cả ba công ty, đồng thời dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của họ cao hơn hơn 10% so với đồng thuận cho năm 2027 và 2028.

ASML dự kiến công bố kết quả quý hai vào ngày 15.07.2025. UBS đã cấp xếp hạng “mua” cho cổ phiếu với giá mục tiêu là 2 100 euro.

ASML dự báo doanh thu hằng năm trong khoảng 36 tỷ euro đến 40 tỷ euro, trong khi dự báo theo đồng thuận là 39,4 tỷ euro.

Ước tính nội bộ của UBS cũng ở mức 39,4 tỷ euro, tương ứng tăng 21% và phù hợp với dự báo của công ty môi giới về việc chi tiêu thiết bị sản xuất chất bán dẫn (WFE) sẽ tăng 27% theo năm.

UBS cho rằng ASML có thể điều chỉnh dự báo lên phía cận trên của biên độ hoặc thậm chí cao hơn một chút, dựa trên đà cầu mạnh và việc hoàn thành đơn hàng sớm.

Các nhà phân tích cũng cho phép khả năng tăng nhẹ dự báo biên lợi nhuận gộp cho cả năm — lên đến cận trên của biên độ 51–53%, điều này sẽ được thúc đẩy bởi cơ cấu nâng cấp có lợi hơn.

Dự báo của ASML cho năm 2026 giả định Trung Quốc sẽ mang lại khoảng 20% doanh thu, kéo theo mức giảm tương ứng khoảng 23% theo năm, trong khi ước tính nội bộ của UBS chỉ dự báo giảm 12%.

UBS lưu ý rằng, mặc dù «việc cung cấp thiết bị khắc in quang khắc (lithography) đã giảm khoảng 24% theo năm kể từ đầu năm», thì công ty môi giới vẫn kỳ vọng nửa cuối năm sẽ mạnh hơn, được hỗ trợ bởi sự phục hồi của thị trường bộ nhớ, việc mở rộng công suất của CXMT và YMTC, cũng như nhu cầu đối với logic tiên tiến gắn với sự phát triển của AI.

Về năng lực sản xuất, UBS cho biết ASML đã tuyên bố có khả năng xuất xưởng hơn 80 hệ thống vào năm 2027, trong khi kỳ vọng của khách hàng vào khoảng 90–100 đơn vị thiết bị. Công ty môi giới kỳ vọng ban lãnh đạo sẽ xác nhận khả năng của công ty trong việc tăng linh hoạt năng lực khi cần thiết, sau khi xuất hiện các tín hiệu rõ ràng hơn.

Theo kết quả quý hai, UBS dự báo doanh thu cao hơn khoảng 1% so với đồng thuận, ước tính biên lợi nhuận gộp ở mức 53% so với 52% theo đồng thuận, và biên lợi nhuận EBIT ở mức 36,1% so với 34,6% theo đồng thuận.

Tính cả cả năm 2026, ước tính doanh thu của UBS trùng khớp với đồng thuận; biên lợi nhuận gộp đạt 53,7% (đồng thuận là 52,4%) và biên lợi nhuận EBIT là 38,3% (đồng thuận là 36,5%).

UBS đã nâng dự báo chi tiêu cho WFE năm 2026 lên 147 tỷ USD, tương ứng mức tăng 27% theo năm, so với ước tính trước đó là 142 tỷ USD.

Công ty môi giới cũng nâng dự báo WFE năm 2027 lên 198 tỷ USD từ 172,5 tỷ USD, và năm 2028 lên 247,5 tỷ USD từ 182 tỷ USD.

UBS giải thích rằng việc nâng dự báo là do phân khúc bộ nhớ: chi tiêu cho bộ nhớ năm 2026 được dự báo ở mức 69,5 tỷ USD, bao gồm khoảng 52 tỷ USD ở phân khúc DRAM, tương ứng mức tăng 50% theo năm.

#HighTechNews , #GlobalEconomicNews

Chào mừng đến với nhóm dành cho tất cả những người đăng ký mới, trong số các độc giả thích không tự mình theo dõi hàng chục trang tin tức (hoặc các phương tiện truyền thông khác) để tìm kiếm tin tức mới. Tất cả những ai thích việc có thể được cập nhật trên một dòng tin tức duy nhất, với các xu hướng lớn trên thế giới về chính trị, kinh tế và tin tức tài chính — những lĩnh vực có ảnh hưởng qua lại mạnh mẽ lẫn nhau!!!