Bitcoin có thể đối mặt thêm với áp lực giảm sau khi kết thúc tháng 6 ở dưới đường trung bình động 200 tuần nhưng vẫn cao hơn giá thực hiện (realized price); một tổ hợp mà nhà phân tích crypto PlanB nói rằng cho thấy thị trường vẫn chưa chạm đáy của thị trường gấu.

Bitcoin đã giảm 20,5% trong tháng 6 để đóng cửa tháng ở mức 58.526 USD — mức hoạt động tệ nhất theo tháng kể từ tháng 6/2022 — thấp hơn đường trung bình động 200 tuần là 62.000 USD nhưng vẫn cao hơn giá thực hiện (realized price) là 52.000 USD.

“Tất cả các đáy của thị trường gấu trước đó đều nằm dưới giá thực hiện (realized price)”, PlanB, người tạo ra mô hình định giá stock-to-flow, cho biết vào hôm thứ Tư, đồng thời cho biết trong một bài đăng riêng rằng Bitcoin có thể giảm xuống còn 52.000 USD.

Mức biến động này sẽ đồng nghĩa với việc Bitcoin giảm khoảng 60% so với đỉnh mọi thời đại 126.000 USD vào tháng 10. Đợt sụt giảm có thể còn sâu hơn, bởi các thị trường gấu trước đây đã chứng kiến Bitcoin rơi mạnh hơn nữa, chẳng hạn 83% vào năm 2018 và 76% vào năm 2022.

BTC đang bị định giá thấp nhưng vẫn có thể giảm thêm

“Ngay bây giờ, giá đang thấp hơn nhiều so với giá trị và thực sự có thể còn giảm từ đây (thấp hơn realized),” PlanB nói. “Vì vậy, Bitcoin đang bị định giá thấp nhưng vẫn có thể giảm thêm.”

BTC đang giao dịch giữa đường trung bình động 200 tuần và realized price. Nguồn: PlanB

Realized price của Bitcoin là tổng chi phí cơ sở của tất cả các đồng đang lưu hành, được tính bằng cách định giá từng đầu ra giao dịch chưa chi (UTXO) tại mức giá khi nó lần cuối được chuyển trên chuỗi. Nó phản ánh mức giá trung bình mà những người nắm giữ đã mua được các đồng của mình, đóng vai trò là chỉ báo onchain quan trọng về các mức hỗ trợ trong thị trường gấu.

Andri Fauzan Adziima, giám đốc nghiên cứu tại Viện nghiên cứu Bitrue, cho biết với Cointelegraph rằng việc đóng cửa trong tháng 6 vượt qua realized price nhưng vẫn nằm dưới đường trung bình động 200 tuần “báo hiệu đáy của thị trường gấu vẫn còn ở phía trước theo các chu kỳ trước đó.”

“Tôi đang nhắm đến kịch bản sự kiệt quệ/vỡ òa tài chính vào cuối năm 2026 trước bước đi tiếp theo đi lên, dù chu kỳ này sẽ nông hơn do có sự tham gia của các tổ chức,” ông nói.

Lacie Zhang, nhà phân tích nghiên cứu tại Bitget Wallet, cho biết với Cointelegraph rằng việc thị trường hiện đang đi ngang quanh 60.000 USD “đang tiến gần đến một vùng đáy tiềm năng, với hỗ trợ lịch sử và kỹ thuật mạnh mẽ có khả năng hình thành quanh mức 55.000 USD nếu giá còn giảm sâu hơn.”

Đáy thị trường vào năm giữa nhiệm kỳ

Người sáng lập ITC Crypto, Benjamin Cowen, cũng suy đoán rằng có thể sẽ có một đáy theo chu kỳ cho Bitcoin trong năm nay, do đây là năm bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Trước đó, điều này từng trùng khớp với các đáy của thị trường gấu vào năm 2018 và 2022.

“Nửa sau của các năm giữa nhiệm kỳ thường đánh dấu vùng tích lũy/đáy của chu kỳ thị trường,” ông nói.

Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ được lên lịch vào ngày 3/11, khi toàn bộ các ghế của Hạ viện và khoảng một phần ba số ghế của Thượng viện sẽ được đưa ra bầu.

Tạp chí: Bitcoin trượt xuống 58K USD, XRP chạm mốc 1 USD nhưng dữ liệu onchain đầy hứa hẹn: Diễn biến thị trường