Meta cho thuê nhiều hơn tính toán! Nhưng bây giờ thật sự có dư năng lực tính toán?
$META được cho là đang lên kế hoạch cho mảng kinh doanh điện toán đám mây, thuê các tài nguyên tính toán AI còn dư để cạnh tranh với các nhà cung cấp dịch vụ cloud như Amazon AWS, Microsoft Azure và Google Cloud.
Phản ứng của thị trường với tin tức này là cắt giảm chi tiêu vốn (capex), vì vậy các nhà sản xuất phần cứng AI ở thượng nguồn lại giảm giá.
Nhưng tôi cho rằng phản ứng của thị trường đang quá mức. Hiện tại, còn quá sớm để hiểu tin này theo kiểu “nguồn cung năng lực tính toán sắp bị dư thừa”.
Dựa trên tình hình công khai của Meta hiện nay, nó giống với “liên tục giành thêm năng lực tính toán” hơn là dư thừa:
1、Thiếu năng lực tính toán (tháng 3 bị Google hạn chế năng lực tính toán cho Gemini, khiến một số dự án bị trì hoãn)
2、Thiếu đến mức ngay cả DDR4 cũng phải thu hồi để tái sử dụng và trộn DDR5 (06-29 ISCA 2026)
3、Meta tiếp tục thuê và dùng năng lực tính toán
Tháng 3 ký thỏa thuận hạ tầng AI thời hạn 5 năm với Nebius, tổng giá trị cao nhất 27 tỷ USD.
4、Tháng 4 mở rộng hợp tác với CoreWeave, ký thỏa thuận năng lực tính toán AI cloud trị giá 21 tỷ USD.
6、Tháng 6 đạt thỏa thuận với Crusoe, thuê khoảng 1,6 GW công suất tính toán.
Tôi đoán Meta có thể là nhìn thấy xAI “cho thuê máy chủ nhàn rỗi để kiếm tiền”, tức là khi “chủ nhà” thu tiền thuê, để tăng tốc thu hồi vốn.
Vì chi tiêu của Meta năm 2026 là 1250–1450 tỷ USD, cách làm này có thể làm giảm lo ngại của thị trường về việc Meta đổ vốn lớn vào AI và tiếp tục đốt tiền liên tục, đồng thời cũng tạo ra một nguồn doanh thu mới. Dù sao thì việc dùng Meta AI cải thiện quảng cáo sẽ tạo thêm thu nhập, nhưng thu nhập tăng thêm cũng chỉ đến vậy. Quan trọng nhất là Ai của chính Meta có vẻ còn yếu? Thế nên họ mới đi bán năng lực tính toán.
Các cách làm tương tự cũng từng xảy ra ở SpaceX của Musk khi cho thuê trung tâm dữ liệu nhàn rỗi:
Tháng 5 cho Anthropic thuê, mỗi tháng 1,25 tỷ USD
Tháng 6 cho Google thuê, mỗi tháng 0,92 tỷ USD
Mỗi tháng trước hết làm “chủ nhà” cho thuê năng lực tính toán để thu 2,17 tỷ USD
Thị trường hầu như không phản ứng gì khi SpaceX cho thuê năng lực tính toán dư thừa cho Anthropic và Google, nhưng Meta cho thuê năng lực tính toán lại dường như “trời sập rồi”?
$META được cho là đang lên kế hoạch cho mảng kinh doanh điện toán đám mây, thuê các tài nguyên tính toán AI còn dư để cạnh tranh với các nhà cung cấp dịch vụ cloud như Amazon AWS, Microsoft Azure và Google Cloud.
Phản ứng của thị trường với tin tức này là cắt giảm chi tiêu vốn (capex), vì vậy các nhà sản xuất phần cứng AI ở thượng nguồn lại giảm giá.
Nhưng tôi cho rằng phản ứng của thị trường đang quá mức. Hiện tại, còn quá sớm để hiểu tin này theo kiểu “nguồn cung năng lực tính toán sắp bị dư thừa”.
Dựa trên tình hình công khai của Meta hiện nay, nó giống với “liên tục giành thêm năng lực tính toán” hơn là dư thừa:
1、Thiếu năng lực tính toán (tháng 3 bị Google hạn chế năng lực tính toán cho Gemini, khiến một số dự án bị trì hoãn)
2、Thiếu đến mức ngay cả DDR4 cũng phải thu hồi để tái sử dụng và trộn DDR5 (06-29 ISCA 2026)
3、Meta tiếp tục thuê và dùng năng lực tính toán
Tháng 3 ký thỏa thuận hạ tầng AI thời hạn 5 năm với Nebius, tổng giá trị cao nhất 27 tỷ USD.
4、Tháng 4 mở rộng hợp tác với CoreWeave, ký thỏa thuận năng lực tính toán AI cloud trị giá 21 tỷ USD.
6、Tháng 6 đạt thỏa thuận với Crusoe, thuê khoảng 1,6 GW công suất tính toán.
Tôi đoán Meta có thể là nhìn thấy xAI “cho thuê máy chủ nhàn rỗi để kiếm tiền”, tức là khi “chủ nhà” thu tiền thuê, để tăng tốc thu hồi vốn.
Vì chi tiêu của Meta năm 2026 là 1250–1450 tỷ USD, cách làm này có thể làm giảm lo ngại của thị trường về việc Meta đổ vốn lớn vào AI và tiếp tục đốt tiền liên tục, đồng thời cũng tạo ra một nguồn doanh thu mới. Dù sao thì việc dùng Meta AI cải thiện quảng cáo sẽ tạo thêm thu nhập, nhưng thu nhập tăng thêm cũng chỉ đến vậy. Quan trọng nhất là Ai của chính Meta có vẻ còn yếu? Thế nên họ mới đi bán năng lực tính toán.
Các cách làm tương tự cũng từng xảy ra ở SpaceX của Musk khi cho thuê trung tâm dữ liệu nhàn rỗi:
Tháng 5 cho Anthropic thuê, mỗi tháng 1,25 tỷ USD
Tháng 6 cho Google thuê, mỗi tháng 0,92 tỷ USD
Mỗi tháng trước hết làm “chủ nhà” cho thuê năng lực tính toán để thu 2,17 tỷ USD
Thị trường hầu như không phản ứng gì khi SpaceX cho thuê năng lực tính toán dư thừa cho Anthropic và Google, nhưng Meta cho thuê năng lực tính toán lại dường như “trời sập rồi”?