Ethereum (ETH) bước vào giao dịch trong tháng 7/2026 quanh mức 1.570 USD, gần với các đáy nhiều tháng, sau khi ghi nhận chuỗi đầu tiên gồm ba nến quý đỏ liên tiếp trong lịch sử.

Dữ liệu on-chain và các biểu đồ giá giờ đây kể những câu chuyện trái chiều. Mức sử dụng mạng tiếp tục giảm, trong khi các nhà đầu tư nắm giữ lớn dường như vẫn đang mua vào, khiến diễn biến của tháng 7 vẫn mở rộng nhiều khả năng.

ETH trong tháng 7/2026: Số địa chỉ hoạt động giảm xuống mức thấp mới

Dữ liệu Glassnode về các địa chỉ đang hoạt động cho thấy mức độ tương tác đang suy yếu. Đường trung bình động 14 ngày đạt đỉnh gần 795.000 vào đầu tháng 2/2026. Kể từ đó, chỉ số này đã giảm xuống khoảng 420.000, tương đương mức sụt giảm khoảng 46%.

Động thái ban đầu là bất thường. Các địa chỉ tăng lên trong suốt tháng Giêng trong khi giá giảm, dấu hiệu của sự luân chuyển mang tính đầu cơ hơn là nhu cầu bền vững. Sau đó, cả hai chỉ số đều quay đầu giảm cùng lúc.

Suốt mùa xuân, giá giữ vững tốt hơn so với mức sử dụng. Các nhịp hồi ngắn trong số địa chỉ hoạt động vào tháng 3, tháng 4 và tháng 5 đều không thể duy trì. Chỉ số đọc của tháng 6 đánh dấu mức thấp nhất trên biểu đồ, và xu hướng vẫn chưa chạm đáy.

Để tín hiệu này đảo chiều, các địa chỉ hoạt động sẽ cần một sự phục hồi bền vững thay vì một cú tăng đột biến ngắn ngủi khác.

Bức tranh về địa chỉ trông có vẻ ảm đạm. Tuy nhiên, dữ liệu về cá voi làm phức tạp cách đọc đó. Thống kê của Glassnode về số địa chỉ nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 ETH đã tăng vọt trong những ngày cuối tháng 6.

Động thái đó tạo ra mức thay đổi 30 ngày lớn nhất trên biểu đồ, và nó xảy ra trong lúc giá ở điểm thấp nhất. Việc tích lũy ở mức giá thấp có thể cho thấy các nhà nắm giữ lớn đang định vị sớm.

Dữ liệu dòng tiền bên ngoài ủng hộ tín hiệu lẫn lộn. Một số báo cáo cho thấy cá voi bổ sung hàng chục triệu đô la vào ETH, trong khi các ETF spot Ethereum lại ghi nhận dòng tiền ròng âm cho đến hết tháng 6. Chủ tịch Bitmine Tom Lee liên hệ một phần mức giảm gần đây với hành vi của quỹ ở thời điểm cuối quý.

Một lưu ý quan trọng. Một đợt tăng số lượng cá voi tương tự vào cuối tháng 2 đã trùng với đỉnh cục bộ trước khi giá sụt giảm, nên việc số lượng cá voi tăng lên không phải là tín hiệu mua “sạch” trong chu kỳ này.

Góc nhìn theo quý giải thích vì sao bức tranh kỹ thuật lại quan trọng. Dữ liệu CoinGlass do nhà phân tích Ted Pillows chia sẻ cho thấy ETH đóng cửa Q4/2025 giảm 28,28%, Q1/2026 giảm 29,26% và Q2/2026 giảm 24,77%.

$ETH sẽ đóng cửa 3 quý liên tiếp màu đỏ lần đầu tiên trong lịch sử.Ai sai ở đâu? pic.twitter.com/qQ29FPOgie

— Ted (@TedPillows) ngày 30/6/2026

Nhịp giảm này là chuỗi đầu tiên gồm ba quý đỏ liên tiếp trong bộ dữ liệu, bắt đầu từ năm 2016. Các chuỗi dài nhất trước đó chỉ đạt đến hai quý, vào năm 2018 và một lần nữa vào năm 2019.

Tính chất của đợt suy giảm này cũng nổi bật. Thay vì một cú sập dữ dội duy nhất, ETH đã “rỉ máu” đều đặn trong ba quý xấp xỉ bằng nhau. Cả thị trường rộng hơn cũng đã nguội đi theo.

Biểu đồ theo tháng kiểm tra một mức Fibonacci quan trọng

Biểu đồ theo tháng cho thấy ETH đang ở gần một mức từng có ý nghĩa trước đây. Giá dao động quanh $1.570, và nếu đóng cửa tại đây thì sẽ đánh dấu mức đóng cửa theo tháng thấp nhất kể từ tháng 3/2023.

Mức Fibonacci thoái lui 0.786, được vẽ từ đáy $881 lên đỉnh $4.956, nằm ở xấp xỉ $1.753. Vùng này đã từng đóng vai trò hỗ trợ ở bốn lần trước đó, và nó trùng khớp với “nút” khối lượng lớn nhất trên biểu đồ hồ sơ.

Giá hiện giao dịch dưới mức đó trên cơ sở trong tháng. Nếu đóng cửa theo tháng dưới mức này sẽ xác nhận đợt phá vỡ, mở ra không gian hướng tới $1.200 và sau đó là đáy swing $881. RSI theo tháng đang quanh mức 40, nên động lượng vẫn chưa rơi vào trạng thái quá bán.

Biểu đồ ngày làm rõ câu hỏi trong ngắn hạn. ETH đã mất ba dải hỗ trợ chồng lên nhau, lần lượt quanh $2.375, $2.175 và $1.925, và mỗi dải giờ lại đóng vai trò như một vùng kháng cự.

Giá cũng đã phá vỡ xuống khỏi một kênh giảm dần và thất bại trong hai lần kiểm tra lại cấu trúc đã bị phá vỡ đó vào tháng 6. Hiện giá đang giữ phía trên một vùng nhu cầu cuối cùng quanh mốc tâm lý $1.500.

Thanh khoản đã suy yếu qua đợt giảm, và độ rộng dải Bollinger đang ở mức bị nén. Biến động thấp thường xảy ra trước một bước đi lớn hơn, dù sự nén lại cho thấy quy mô hơn là hướng đi.

Kịch bản để lại một lằn ranh rõ ràng. Nếu đóng cửa theo ngày dưới $1.500 sẽ phơi bày vùng $1.200, trong khi việc giành lại $1.753 sẽ làm vô hiệu luận điểm giảm giá. Triển vọng theo tháng trước đó đã cảnh báo cùng một vùng giao tranh.

Bằng chứng kéo theo hai hướng. Xu hướng, các hỗ trợ đã mất và địa chỉ hoạt động giảm đi kêu gọi thận trọng. Trong khi đó, việc cá voi tích lũy và tình trạng siết biến động lại gợi ý khả năng có một nhịp bật lại.

Hai mốc xác định bức tranh của tháng. Giữ được $1.500 sẽ để ngỏ khả năng phục hồi hướng tới $1.753, còn để mất mức này thì sẽ đi thấp hơn. Khoảng $10,63 tỷ trong hợp đồng quyền chọn đáo hạn tháng 6 đã được giải tỏa, điều này có thể làm giảm một nguồn áp lực.

Tạm thời, dữ liệu cho thấy một thị trường đang cân bằng hơn là một đợt chuyển động đã được xác nhận. Các phiên đóng cửa theo tuần đầu tiên của tháng 7 quanh $1.500 và $1.753 sẽ cho biết bên nào giành quyền kiểm soát.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính.