@NewtonProtocol Hãy nói thật… Vài tháng trước, tôi đang so sánh các vault onchain khác nhau. Lợi suất trông có vẻ hấp dẫn, các smart contract đã được kiểm toán, và mọi thứ đều minh bạch. Nhưng rồi tôi lại tự hỏi một điều mà trước đây tôi chưa từng nghĩ tới.
Ai là người quyết định tiền của tôi thực sự sẽ được chuyển đi đâu?
Đó là khi tôi bắt đầu đào sâu hơn về cách các vault hiện đại hoạt động và cuối cùng tôi đã tìm thấy whitepaper của Newton Protocol cùng tài liệu hướng dẫn VaultKit. Điều thu hút sự chú ý của tôi không phải là một lời hứa khác về lợi nhuận cao hơn. Mà là ý tưởng biến việc quản lý vault trở thành thứ chịu trách nhiệm—trước khi bất cứ điều gì xảy ra.
Tôi nghĩ đó là một cuộc trò chuyện mà DeFi vẫn chưa có đủ.
Newton Protocol đang xây dựng cái mà họ gọi là một lớp ủy quyền cho nền kinh tế onchain. Thay vì chỉ tập trung vào việc thực thi giao dịch, họ tập trung vào việc quyết định liệu một giao dịch có được phép hay không ngay từ đầu. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng đó là một sự thay đổi đáng kể. Thay vì sửa các vấn đề sau khi tài sản đã di chuyển, giao thức cố gắng ngăn các hành động rủi ro trước khi chúng bao giờ chạm tới blockchain. Điều này đặc biệt phù hợp khi các tác nhân AI và các chiến lược tự động ngày càng phổ biến.
VaultKit có lẽ là ví dụ rõ ràng nhất cho triết lý đó.
Hãy tưởng tượng bạn đang quản lý một vault nắm giữ hàng triệu đô la tiền gửi của người dùng. Mỗi ngày bạn có thể tái cân bằng thanh khoản, tăng mức độ tiếp xúc với một thị trường cho vay, bật một giao thức mới hoặc điều chỉnh các tham số rủi ro. Theo cách truyền thống, người gửi tiền tin rằng người quản lý (curator) sẽ làm theo chiến lược mà họ đã hứa.
VaultKit thay đổi mối quan hệ đó.
Mọi hành động quản lý đều phải vượt qua các chính sách được đặt sẵn trước khi được thực thi. Nếu một chính sách của vault nói rằng mức phơi nhiễm với một giao thức nào đó không thể vượt quá một tỷ lệ nhất định, thì quy tắc đó không chỉ nằm trong tài liệu—nó trở thành cơ chế có thể thực thi. Nếu một hành động vi phạm quy tắc đó, thì đơn giản là nó sẽ không được thực thi. Đó là điều Newton mô tả là ủy quyền pre-settlement, và thành thật mà nói, tôi nghĩ đây là cách tiếp cận lành mạnh hơn nhiều so với việc phát hiện sai sót sau khi vốn đã kịp di chuyển.
Một điều khác tôi thấy thật sự thú vị là cách nó xử lý thông tin riêng tư.
Các nhà đầu tư tổ chức thường dựa vào các mô hình rủi ro bảo mật, cơ sở dữ liệu tuân thủ, sàng lọc lệnh cấm (sanctions), hoặc các công cụ phân tích độc quyền. Không một tập dữ liệu nào trong số đó nên bị công khai trên onchain.
Newton kết hợp các công nghệ như Môi trường Thực thi Tin cậy (TEEs) và các bằng chứng không kiến thức để có thể đánh giá chính sách mà không cần tiết lộ thông tin nhạy cảm nằm phía sau chúng. Mạng sẽ chứng minh rằng việc kiểm tra chính sách đã được thực hiện đúng, đồng thời vẫn giữ dữ liệu gốc ở chế độ riêng tư. Điều này giống như một trong những ứng dụng blockchain thực tế mà mọi người hiếm khi nhắc tới.
Dựa trên những gì tôi đã thấy, điều này cũng rất hợp lý cho AI.
Ai cũng nói về các tác nhân AI giao dịch, quản lý danh mục, hay chuyển tài sản qua nhiều chuỗi. Rất ít người hỏi cách những tác nhân đó nên được kiểm soát.
Nếu một chiến lược AI đột nhiên quyết định phân bổ 80% một vault vào một giao thức biến động mạnh, liệu có nên được phép không?
Câu trả lời của Newton là: “chỉ khi các quy tắc được đặt sẵn nói là được.”
Với tôi, điều đó còn có giá trị hơn rất nhiều so với việc chỉ làm AI nhanh hơn. Tốc độ chẳng có ý nghĩa bao nhiêu nếu các quyết định tự động không được ràng buộc bởi ranh giới rủi ro rõ ràng.
Tôi cũng thích rằng VaultKit không bắt các dự án phải xây dựng lại hạ tầng của họ. Những vault hiện có có thể tích hợp các chính sách ủy quyền này mà không cần thay đổi trải nghiệm người dùng đối với người gửi tiền. Điều này làm giảm ma sát khi áp dụng—điều thường là rào cản mà nhiều dự án hạ tầng gặp phải.
Tuy vậy, tôi không nghĩ con đường phía trước sẽ dễ dàng.
Hạ tầng không phải là câu chuyện dễ nhất trong crypto. Con người tự nhiên sẽ hào hứng với token, memecoin hoặc các Layer 1 mới. Các lớp ủy quyền và bộ máy chính sách không tạo ra những tiêu đề hấp dẫn tương tự, dù chúng có thể âm thầm trở thành một trong những khối xây dựng quan trọng nhất cho DeFi mang tính tổ chức.
Còn có một bài toán cân bằng khác.
Nếu các chính sách tuân thủ trở nên quá chặt chẽ, tài chính phi tập trung sẽ bắt đầu giống tài chính truyền thống. Nếu chúng quá lỏng lẻo, chúng lại không thể giảm rủi ro. Việc tìm ra sự cân bằng đó sẽ không dễ dàng, nhất là giữa các khu vực pháp lý khác nhau và khi các quy định liên tục thay đổi.
Dù vậy, sau khi đọc qua thiết kế của Newton Protocol, tôi thấy mình nghĩ ít hơn về lợi suất và nhiều hơn về sự tự tin.
Có lẽ tương lai của Web3 không chỉ là những blockchain nhanh hơn hay AI thông minh hơn.
Có lẽ là tạo ra hạ tầng để các hệ thống tự động, người quản lý vault là con người và tài chính phi tập trung có thể cùng vận hành trong những quy tắc minh bạch, có thể kiểm chứng—những quy tắc mà mọi người đều hiểu trước khi bất kỳ giao dịch nào chạm tới chuỗi.
Với tôi, đó là một hướng đi thú vị hơn nhiều so với việc chạy theo APY cao kỷ lục tiếp theo.
