Khi dữ liệu thị trường dự đoán được cập nhật, cuộc đua cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục có sự thay đổi rõ rệt. Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett đã trở thành ứng cử viên hàng đầu được Trump đề cử, xác suất đề cử của ông trên nền tảng Polymarket đã tăng lên 54%, và trên nền tảng Kalshi cũng đạt 51%. Điều này có nghĩa là, thị trường tin rằng Hassett có hơn một nửa khả năng trở thành Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang.

Tại sao Hassett có thể “về sau vượt lên”?

Sự dẫn đầu của Hassett không phải là ngẫu nhiên. Ông có nhiều kinh nghiệm trong dự đoán kinh tế, phân tích chính sách và giao tiếp với truyền thông, từng giữ chức Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế của Trump, và có mối quan hệ hợp tác lâu dài với đội ngũ của Trump. Quan trọng hơn, Hassett gần đây đã công khai tuyên bố rằng “Cục Dự trữ Liên bang không nên thắt chặt quá sớm”, tuyên bố này hoàn toàn phù hợp với lập trường của Trump muốn giữ lãi suất thấp để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Trong bối cảnh thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu và nền kinh tế đối mặt với sự không chắc chắn, một Chủ tịch sẵn sàng duy trì tính linh hoạt trong chính sách rõ ràng phù hợp hơn với yêu cầu hiện tại của Nhà Trắng.

Giá trị tín hiệu của thị trường dự đoán

Thị trường dự đoán qua việc để người tham gia đặt cược bằng tiền thật thường có thể phản ánh kỳ vọng thực tế nhạy bén hơn so với các cuộc khảo sát truyền thống. Dữ liệu từ Polymarket và Kalshi cho thấy xác suất của Hassett vượt qua 50%, đây là một tín hiệu mạnh mẽ, cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp và các nhà quan sát chính sách đã hình thành sự đồng thuận cơ bản. Các thành viên trước đây được kỳ vọng trong Cục Dự trữ Liên bang như Waller, cựu thành viên Kevin Walsh hiện tại nằm ở vị trí thứ hai và thứ ba, nhưng đã rõ ràng thua kém.

Ảnh hưởng tiềm tàng đến chính sách tiền tệ

Nếu Hassett nắm quyền Cục Dự trữ Liên bang, có thể sẽ mang lại ba thay đổi.

Về chính sách, ông có thể nghiêng về việc hỗ trợ tăng trưởng, giữ thái độ cởi mở hơn đối với việc cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát không vượt khỏi tầm kiểm soát. Điều này có nghĩa là môi trường thanh khoản có thể dễ chịu hơn so với lo ngại của thị trường đối với tài sản rủi ro.

Về phong cách giao tiếp, Hassett giỏi trong việc giải thích các vấn đề kinh tế phức tạp bằng ngôn ngữ dễ hiểu, có thể cải thiện sự giao tiếp giữa Cục Dự trữ Liên bang và thị trường, giảm bớt sự biến động do thông tin không đối xứng.

Về khung chính sách, ông có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang chú trọng hơn đến những thay đổi cấu trúc của thị trường lao động, không chỉ đơn thuần là dữ liệu tổng thể.

Ảnh hưởng liên kết đến thị trường tiền điện tử

Việc chọn lựa Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang quan trọng vì họ trực tiếp kiểm soát van thanh khoản của đô la Mỹ trên toàn cầu. Nếu Hassett lên nắm quyền, kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2025-2026 của thị trường có thể được củng cố hơn nữa. Dữ liệu lịch sử cho thấy, chu kỳ cắt giảm lãi suất thường có lợi cho các tài sản tiền điện tử như bitcoin, vì:

Thứ nhất là tính thanh khoản của đô la Mỹ được cải thiện, thúc đẩy dòng tiền chảy vào tài sản rủi ro cao và lợi nhuận cao;

Thứ hai là lãi suất thực có thể giảm, làm tăng sức hấp dẫn của tiền điện tử như một tài sản thay thế;

Thứ ba là sự không chắc chắn của nền kinh tế có thể gia tăng, thúc đẩy một phần dòng tiền tìm kiếm nơi lưu trữ giá trị ngoài hệ thống truyền thống.

Các biến số tiếp theo cần chú ý

Mặc dù Hassett hiện đang dẫn đầu, nhưng việc đề cử cuối cùng vẫn còn nhiều khả năng thay đổi. Trump nổi tiếng với sự biến đổi trong quyết định, và còn nhiều ứng viên khác chưa được phỏng vấn. Đặc biệt, Giám đốc đầu tư của BlackRock, Rick Rieder, sẽ phỏng vấn vào tuần tới, nếu nhân vật quan trọng của Phố Wall này thể hiện xuất sắc, có thể thay đổi cục diện cạnh tranh. Hơn nữa, phiên điều trần xác nhận tại Thượng viện cũng có thể trở thành yếu tố không chắc chắn.

Đề xuất chiến lược đầu tư

Trước khi công bố ứng viên cuối cùng, thị trường có thể sẽ tiếp tục biến động. Khuyến nghị các nhà đầu tư áp dụng các chiến lược sau:

Kiểm soát tổng thể rủi ro, tránh đặt cược quá mức vào hướng đi trước các quyết định nhân sự quan trọng.

Chú ý đến sự thay đổi trong định giá xác suất cắt giảm lãi suất vào năm 2025 của thị trường hợp đồng tương lai lãi suất, điều này phản ánh kỳ vọng thanh khoản tốt hơn so với chính việc lựa chọn Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang.

Nếu xác suất của Hassett tiếp tục tăng, có thể tăng cường chú ý đến các tài sản nhạy cảm với thanh khoản như bitcoin.

Dù kết quả ra sao, vẫn nên duy trì sự cân bằng trong danh mục đầu tư, tránh để một sự kiện đơn lẻ ảnh hưởng quá mức đến việc phân bổ tài sản tổng thể.

Quan sát hải âu

Sự chuyển hướng của thị trường dự đoán cho thấy, các nhà giao dịch đang sử dụng vốn để bỏ phiếu, xác định ai là người có thể đại diện tốt nhất cho ý định chính sách của Trump. Sự dẫn đầu của Hassett phản ánh rằng thị trường tin rằng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo có thể là một nhà công nghệ quản lý gần gũi hơn với chiến lược kinh tế của Nhà Trắng, chú trọng hơn đến tăng trưởng và giao tiếp trôi chảy hơn.

Đối với tiền điện tử, điều này có nghĩa là trong vài năm tới có thể phải đối mặt với một môi trường chính sách tiền tệ tương đối thân thiện. Nhưng các nhà đầu tư cũng cần nhận thức rõ rằng quyết định của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ bị ràng buộc bởi dữ liệu kinh tế, không phải là sự nới lỏng vô điều kiện. Sự khôn ngoan thực sự trong đầu tư là luôn giữ tinh thần tôn trọng các yếu tố cơ bản của thị trường trong khi hiểu được hướng đi của chính sách.