大量 nhà đầu tư/ cổ đông nòng cốt của Tesla cho rằng việc sáp nhập sẽ làm loãng quyền lợi của chính họ — Tesla có dòng tiền và lợi nhuận rõ ràng, trong khi SpaceX vẫn đang ở giai đoạn lỗ lớn, đầu tư cao; dùng tài sản chất lượng của Tesla để đổi lấy cổ phần được định giá cao của SpaceX là không có lợi cho cổ đông Tesla.
Một cách diễn giải khác là cổ đông Tesla kỳ vọng vào việc sáp nhập — Tesla năm nay đã giảm 15%, lợi nhuận suy giảm, và việc sáp nhập được coi như một “sự cứu rỗi”. Cần phải “được sắp xếp/ thuyết phục” lại là phía SpaceX: sau khi hoán đổi cổ phiếu, các cổ đông cũ của SpaceX sẽ bị pha loãng từ việc nắm giữ 100% xuống còn không đến ba phần hai; người chịu thiệt là họ.
Cổ đông TSLA sẽ hỏi: Tại sao tôi lại phải đổi TSLA — minh bạch, tính thanh khoản cao — lấy một “cỗ máy” lai tạp phức tạp hơn, đòi hỏi vốn đầu tư lớn hơn và phụ thuộc nhiều vào uy tín của Musk? Cổ đông SpaceX thì sẽ hỏi: Tại sao tôi phải tiếp nhận chu kỳ xe hơi, biên lợi nhuận thấp, rủi ro về quy định và rủi ro thương hiệu?
Một cách diễn giải khác là cổ đông Tesla kỳ vọng vào việc sáp nhập — Tesla năm nay đã giảm 15%, lợi nhuận suy giảm, và việc sáp nhập được coi như một “sự cứu rỗi”. Cần phải “được sắp xếp/ thuyết phục” lại là phía SpaceX: sau khi hoán đổi cổ phiếu, các cổ đông cũ của SpaceX sẽ bị pha loãng từ việc nắm giữ 100% xuống còn không đến ba phần hai; người chịu thiệt là họ.
Cổ đông TSLA sẽ hỏi: Tại sao tôi lại phải đổi TSLA — minh bạch, tính thanh khoản cao — lấy một “cỗ máy” lai tạp phức tạp hơn, đòi hỏi vốn đầu tư lớn hơn và phụ thuộc nhiều vào uy tín của Musk? Cổ đông SpaceX thì sẽ hỏi: Tại sao tôi phải tiếp nhận chu kỳ xe hơi, biên lợi nhuận thấp, rủi ro về quy định và rủi ro thương hiệu?
