【Phân tích sâu buổi trưa｜Định giá lại giá trị chuỗi lưu trữ】Kết quả báo cáo tài chính của Nvidia rất ấn tượng, nhưng “nút thắt” thực sự của AI lại nằm ở lưu trữ. Biên lợi nhuận gộp của HBM3E đạt 78%, cao hơn rất nhiều so với DRAM truyền thống (25%). Ba “ông lớn” lưu trữ độc quyền 95% công suất, hợp đồng được khóa đến năm 2029.
Dữ liệu: Mỗi GPU Blackwell cần 192GB HBM, chi phí vượt 3000 USD. Nhu cầu HBM hằng năm tăng 40%, trong khi nguồn cung chỉ tăng 6-8%, tình trạng thiếu hụt kéo dài đến năm 2028.
Định giá: Cổ phiếu lưu trữ có P/E chỉ 5-10 lần, Nvidia là 35 lần, AMD là 45 lần. Cùng hưởng lợi từ AI, chênh lệch định giá lên tới 5-7 lần. Lưu trữ đang chuyển từ cổ phiếu chu kỳ sang cổ phiếu tăng trưởng.
Trên chuỗi, perp có thể triển khai giao dịch 7x24 vào nhóm cổ phiếu lưu trữ, không cần chờ chứng khoán Mỹ mở cửa.
$ETH $BTC $ONDO
#AlphaGBM #AI #chip lưu trữ
Dữ liệu: Mỗi GPU Blackwell cần 192GB HBM, chi phí vượt 3000 USD. Nhu cầu HBM hằng năm tăng 40%, trong khi nguồn cung chỉ tăng 6-8%, tình trạng thiếu hụt kéo dài đến năm 2028.
Định giá: Cổ phiếu lưu trữ có P/E chỉ 5-10 lần, Nvidia là 35 lần, AMD là 45 lần. Cùng hưởng lợi từ AI, chênh lệch định giá lên tới 5-7 lần. Lưu trữ đang chuyển từ cổ phiếu chu kỳ sang cổ phiếu tăng trưởng.
Trên chuỗi, perp có thể triển khai giao dịch 7x24 vào nhóm cổ phiếu lưu trữ, không cần chờ chứng khoán Mỹ mở cửa.
$ETH $BTC $ONDO
#AlphaGBM #AI #chip lưu trữ