Người ta nói rằng người tiêu dùng Mỹ không có tiền. Đó là câu chuyện được kể.

Dữ liệu nói điều khác đi.

M2 của Mỹ vào khoảng 32 nghìn tỷ đô la. Tiết kiệm tư nhân chiếm khoảng 65 đến 70% con số đó. Như vậy, các hộ gia đình Mỹ nắm giữ khoảng 20 nghìn tỷ đô la trong tiền gửi ngân hàng, quỹ thị trường tiền tệ và các công cụ tài chính ngắn hạn có thể chuyển thành tiền mặt gần như ngay lập tức.

Đó không phải là một nhóm người tiêu dùng nghèo. Đó là nguồn dự trữ tiết kiệm tư nhân dạng thanh khoản lớn nhất trong lịch sử loài người.

Sự tinh tế này là quan trọng: sự phân bổ cực kỳ bất bình đẳng. Một phần đáng kể dân số nắm giữ rất ít. Nhưng tầng lớp trung lưu, thượng trung lưu và người giàu lại nắm giữ lượng dự trữ tiền mặt khổng lồ, đã tăng trưởng ổn định kể từ năm 2010.

Hãy hình dung điều gì xảy ra khi thị trường bắt đầu tăng trở lại một cách đầy thuyết phục. Khoảng 20 nghìn tỷ đồng đang nằm trong các quỹ thị trường tiền tệ, kiếm được 4%, bắt đầu trở nên kém hấp dẫn hơn so với cổ phiếu tăng giá 20%.

Tham lam không phải là một khiếm khuyết về tính cách. Nó là một cơ chế có thể dự đoán được. Và 20 nghìn tỷ đô la tiết kiệm thanh khoản đang đứng ngoài lề chính là “nhiên liệu” mạnh mẽ nhất mà một thị trường tăng giá (bull market) có thể có.

Câu hỏi không phải là liệu số tiền đó có chuyển động hay không. Mà là điều gì kích hoạt sự luân chuyển.

Theo bạn, điều gì khiến 20 nghìn tỷ đô la rời khỏi “ngoài lề” thị trường? #币安 $XAUT